第一篇 网贷基金简介 1
1 网贷基金是什么 3
1.1 P2P借贷 3
1.1.1 P2P借贷是互联网与民间借贷相互作用的产物 4
1.1.2 P2P借贷是传统金融模式的有效补充 5
1.1.3 P2P借贷的主要问题 7
1.2 网贷基金 10
1.2.1 网贷基金是P2P网贷行业发展衍生的必然产物 11
1.2.2 网贷基金的运作还需进一步规范 12
1.2.3 P2P网贷去担保的大趋势将促进网贷基金发展 14
1.2.4 网贷基金的运作模式将更加多元化 15
1.2.5 网贷基金的发展现状及主要代表 15
2 网贷基金如何运作 17
2.1 广义的网贷基金运作模式详解 17
2.1.1 有限合伙模式——Prime Meridian Income Fund 18
2.1.2 上市基金模式——P2P Global Ivestments Funds 19
2.1.3 网贷平台涉足基金项目模式——Funding Circle 19
2.2 狭义的网贷基金运作模式详解 20
2.3 不同运作模式的比较 23
3 网贷基金发展历程 25
3.1 网贷基金之兴起时间线 25
3.2 网贷基金之融资进程线 26
3.3 网贷基金之成长发展线 27
第二篇 网贷基金产品设计 29
4 网贷基金产品类型 31
4.1 类ETF基金和类LOF基金 31
4.2 类封闭式债券基金 33
5 网贷基金设计要素 35
5.1 安全性要素 35
5.2 收益性要素 37
5.3 流动性要素 37
6 产品运营模式 39
6.1 从产品设计链条视角分析 39
6.2 从资金链条视角分析 40
6.3 从信息链条视角分析 41
7 网贷基金产品设计发展方向 43
7.1 强化资产端配置，创新结构化产品 43
7.2 发力纵向整合，建立自控网贷资产端 44
7.3 加强投研能力，深挖风控能力 44
7.4 构建互联网金融入口端，实施流量转化 45
7.5 创新组织形式，采用有限合伙基金 45
第三篇 网贷基金风险控制 47
8 IFRM网贷基金风险控制体系概述 49
8.1 IFRM风险控制系统原理 49
8.2 IFRM风险控制关键要素 50
9 IFRM风险控制平台精选指标体系详解 53
9.1 FOW指标体系 53
9.1.1 F禁止类指标解析 55
9.1.2 O观察类指标解析 60
9.1.3 W预警类指标解析 64
9.2 TOS指标体系 66
9.2.1 平台基础实力 67
9.2.2 平台运营实力 80
9.2.3 安全保障实力 88
9.2.4 信息透明度 93
9.2.5 用户体验及其他 99
9.3 O2O指标体系 100
9.4 DW动态监测要素 101
10 IFRM风险控制执行系统 102
10.1 IFRM执行系统简介 102
10.2 IFRM两会制度 103
10.2.1 评级委员会制度 103
10.2.2 风控质询委员会制度 104
11 网贷基金风险控制之资产项目分析 106
11.1 P2P平台担保分析 106
11.1.1 担保的法律关系 107
11.1.2 担保公司 116
11.2 P2P平台风险分析——业务逻辑视角 128
11.2.1 小微信贷类 128
11.2.2 车贷类 137
11.2.3 房贷类 142
11.2.4 融资租赁类 144
11.2.5 保理类 146
11.2.6 票据类 150
11.3 P2P平台创新模式分析 161
12 当前P2P网贷投资八大误区 168
12.1 误区一：网站安全认证标签，从何而来？ 168
12.2 误区二：第三方资金托管，万事大吉？ 169
12.3 误区三：管理团队、顾问团队：看起来很美 170
12.4 误区四：风投机构和知名合作机构：大树底下好乘凉 171
12.5 误区五：担保，乱象纷纷如何辨识 172
12.6 误区六：注册资本越高越靠谱？ 173
12.7 误区七：标的实际收益：怪我数学没学好？ 175
12.8 误区八：保险公司合作，资金100％保障？ 176
第四篇 网贷基金投资策略 183
13 P2P网贷评级 185
13.1 P2P网贷评级历程 185
13.2 买方市场评级 187
13.3 网贷基金动态评级 190
13.3.1 当前网贷评级存在的问题 190
13.3.2 网贷基金动态评级思路 194
13.3.3 网贷评级的方向 197
13.3.4 星火互联网金融研究院评级 199
13.4 P2P网贷评级要素 200
14 基于评级的投资额度控制 202
15 网贷基金流动性管理 205
15.1 流动性管理基本要求 205
15.2 投资端流动性管理 207
15.3 销售端流动性管理 209
15.4 “债权转让”的误解 209
第五篇 中外网贷基金典型案例 211
16 国外网贷基金案例 213
16.1 全球首家网贷基金公司——Prime Meridian Income Fund（US） 213
16.2 掌管3000亿美元资产的黑石主管加盟——Blue Elephant Consumer Fund（US） 215
16.3 第一只全球化投资的网贷基金——Symfonie Lending Fund（UK） 216
16.4 英国第一个上市网贷基金——Global Investments Fund 218
16.5 Funding Circle、LendInvest涉足上市基金项目 221
17 国内网贷基金案例 222
17.1 中国网贷基金先锋：火球计划 222
17.2 中国网贷基金运营高手：真融宝 224
17.3 中国网贷基金风控之王：星火钱包 227
18 小结 232
第六篇 中国网贷基金未来展望 233
19 网贷基金产品的三个层级 235
19.1 第一层次——融资主体及底层权益 235
19.2 第二层次——产品设计层 240
19.2.1 标准资产、非标准资产与衍生工具 240
19.2.2 对非标准资产和非标准转标的再思考 242
19.2.3 权益登记、转让、抵质押对产品设计的影响 243
19.2.4 网贷基金产品设计的深入方向 244
19.3 第三层次——交易市场层 245
19.3.1 增信、信用评级与产品定价 246
19.3.2 市场交易主体 250
19.3.3 对网贷基金在交易市场定位的不同视角 254
20 未来展望 256
20.1 产品设计的深入 256
20.2 创新交易结构设计 257
20.3 更加精细化的风险定价和风险管理控制 258
20.4 法律监管分析 259
附件 星火互联网金融研究院P2P平台风评报告案例——可溯贷 264