第一章 导论 3
第一节 全球与我国的衍生性金融商品交易概况 3
第二节 本书架构 6
第二章 货币与债券市场 16
第一节 货币与债券市场交易的工具 16
一、货币市场交易工具 16
二、债券市场交易工具 21
第二节 货币与债券市场的相关报酬率 23
一、收益率与贴现率 23
二、殖利率 24
三、利率期限结构理论 29
四、远期利率与远期利率协定 33
第三节 票券或债券之价格与收益率的计算 39
一、以贴现方式发行的票券 39
二、中途买（卖）断票券 41
三、附买回或附卖回之票券与债券 44
四、买断或卖断的利息单债券 46
第四节 资产与负债管理 51
一、存续期限分析 51
二、利率风险免疫策略 55
问题练习：资产与负债管理 61
第三章 换利市场 64
第一节 换利契约的基本功能与种类 64
一、基本功能 64
二、契约的种类 66
第二节 换利契约的运用 70
一、规避利率风险 70
二、承担风险创造利润机会 72
三、居中套利 78
第三节 换利契约的取价与评价 81
一、对等与偏离市场换利 82
二、标率型换利的评价 83
三、换利契约的避险 88
四、贴现函数 91
五、承作换利的文件 91
问题练习：换利交易 93
第 四章 换汇换利市场 96
第一节换汇换利契约的基本功能 96
第二节 换汇换利契约的种类 99
一、换汇换利 99
二、标准型互换 99
三、资产互换 100
四、混合互换 100
五、差价互换 102
第三节 换汇换利与外汇市场的相关交易 104
第四节 如何使用换汇换利 108
一、换汇换利的避险操作 108
二、换汇换利的套利操作 110
第五节 换汇换利契约的评价 115
问题练习：换汇换利 123
第五章 权益互换市场 127
第一节 基本型权益互换的机能与特点 127
第二节 权益互换与其他互换的搭配 131
第三节 基本权益互换的变型 131
第四节 权益互换契约的避险与取价 134
第六章 利率期货市场 140
第一节 利率期货契约与利率变动 140
一、契约内容 140
二、利率期货价格与未来利率的关系 143
三、不同利率预期下的简单获利策略 144
四、基差 145
第二节 利率期货的应用 146
一、利率期货的简单套利 146
二、资产管理上的应用 149
三、负债管理上的应用 151
四、换利部位管理 152
第三节 利率期货操作：重叠避险与连串避险 159
一、两种避险操作的差异 160
二、两种避险操作策略选用的考量 162
第四节 收益率曲线变化与利率期货操作 169
问题练习：利率期货交易 173
第七章 利率选择权市场 176
第一节 简单的利率选择权操作 176
一、利率选择权的损益 176
二、利率选择权与利率期货选择权的关系 181
第二节 利率上限与利率下限 187
一、利率上限 187
二、利率下限 190
第三节 利率上下限 192
第四节 利率上限、利率下限与换利的平价关系 197
一、卖权—买权的平价关系 197
二、利率买权、利率卖权与远期利率协定的平价关系 201
三、利率上限、利率下限与换利的平价关系 204
四、利率选择权的一些不等式关系 207
五、换利选择权 207
第五节 利率选择权的取价 209
问题练习：利率选择权的基本观念 215
参考文献 217
附录：标准常态分配表 219