第1章 导言：金融研究方法论的突破 1
1.1从金融危机到经典金融学的危机 1
1.2经典金融理论研究方法的局限 2
1.3新金融经济学的探索与金融研究范式的转变 3
1.4 计算实验金融学的诞生、定义及其建模方法 5
1.4.1计算实验金融学的诞生 5
1.4.2计算实验金融学的定义 6
1.4.3计算实验金融学的建模方法 7
1.5计算实验金融学的国内外研究概况 9
1.5.1国际总体研究概况 9
1.5.2国内的研究现状 11
1.6计算实验金融学的发展趋势 12
1.6.1突破新金融经济学的发展“瓶颈” 12
1.6.2从人工金融市场到“虚拟市场” 13
1.6.3融合综合集成法对复杂金融体系进行研究 13
第2章 计算实验金融：一个新兴的研究领域 16
2.1计算实验金融的发展历程 16
2.1.1从复杂自适应系统谈起 16
2.1.2计算实验金融理论的思想基础与方法论特点 19
2.1.3计算实验金融学的优势 24
2.2人工金融市场模型简介 26
2.2.1 SFI-ASM简介 28
2.2.2 SUM和SUMWeb简介 38
第3章 中国股市过度波动之谜：基于agent的交易策略演化与仿真分析 43
3.1股市过度波动问题 43
3.1.1股市过度波动问题的研究现状 44
3.1.2理论模型研究的局限 46
3.1.3破解过度波动之谜的新思路 47
3.2模拟市场的设计与构造 47
3.2.1中国股票市场部分特征分析 48
3.2.2具有中国部分特征的人工股票市场设计 51
3.3过度波动实验结果分析 54
3.3.1市场总体特征分析 54
3.3.2 agent微观交易策略的动态特征 60
3.4结论 64
第4章 股票收益异象：投资者非理性的影响 66
4.1股票收益异象及其研究进展 66
4.1.1相关概念 实证研究的视角 66
4.1.2相关理论研究的进展 69
4.1.3对现有理论的改进思路 70
4.2概念模型与基本假设 71
4.2.1市场部分 72
4.2.2投资者部分 73
4.2.3惯性预测型投资者 74
4.2.4信息反应型投资者 76
4.3仿真模型 DHM-ASM 78
4.3.1模块结构 78
4.3.2主要运行参数 79
4.3.3仿真流程 81
4.3.4核心设计 82
4.4实验设计与结果分析 84
4.4.1实验设计 84
4.4.2惯性与长期反转现象的检验 84
4.4.3过度波动现象的检验 88
4.5结论 90
第5章 线图技术分析者与基本面分析者的博弈 91
5.1基本概念 91
5.1.1信念、预期与策略 92
5.1.2基本面分析投资者与线图技术分析投资者 94
5.2 BSV模型的困境 95
5.2.1 BSV模型 投资者认知偏差对市场的影响 95
5.2.2计算实验方法对BSV模型的扩展 97
5.3概念模型 98
5.3.1资产 98
5.3.2投资者 98
5.3.3市场出清机制 100
5.4实验设计 101
5.5实验结果分析 102
5.5.1市场价格的统计特征分析 102
5.5.2投资者收益的统计特征 104
5.6结论 105
第6章 基于投资策略与收益水平的分析：非理性投资者能生存吗？ 107
6.1非理性投资者的生存问题 108
6.1.1投资者生存问题的理论渊源 108
6.1.2来自业界的事实与经验 112
6.1.3计算实验金融视角下的投资者生存问题 113
6.2模型 115
6.2.1资产 115
6.2.2投资者偏好与信念 116
6.2.3投资者类型 117
6.2.4交易机制和出清机制 119
6.3人工股票市场的设计开发 120
6.3.1人工股票市场的设计开发 120
6.3.2人工股票市场参数的设定 121
6.4实验结果分析 123
6.4.1人工股票市场的实验设计与数据结构 123
6.4.2投资者财富的统计特征 124
6.4.3各组投资者最终财富水平比较与投资绩效评估 125
6.4.4更多交易的实验 127
6.4.5关于实验结果的讨论 127
6.5结论 132
第7章 适应性市场假说——一个计算实验的例证 134
7.1从有效市场假说与行为金融学的争论谈起 134
7.1.1经典的有效市场假说 134
7.1.2来自行为金融学的“挑战” 136
7.1.3有效市场假说的回应 137
7.2适应性市场假说与计算实验金融方法的提出 138
7.2.1经济学对有限理性问题的早期探索 138
7.2.2适应性市场假说的理论渊源 138
7.2.3适应性市场假说的提出 139
7.2.4基于计算实验方法的适应性市场假说研究 139
7.3概念模型 140
7.3.1资产种类与收益 140
7.3.2交易者类型及效用函数 140
7.3.3交易者信息结构 140
7.3.4市场出清条件及交易者最优需求 140
7.4计算实验设计 141
7.4.1 计算实验的相关设定 141
7.4.2实验设计与要回答的问题 142
7.5实验过程与结果 143
7.5.1仅有理性交易者的情况 143
7.5.2仅增加噪音交易者的情况 143
7.5.3仅增加正反馈交易者的情况 146
7.5.4同时增加正反馈交易者和噪音交易者的情况 149
7.6结论 150
第8章 收益序列的可预测性：基于简单技术规则的探索 151
8.1技术交易和投资者行为 151
8.1.1时间序列收益可预测性的研究 151
8.1.2基于技术规则的研究 152
8.1.3投资者类型 技术交易者和基本面交易者 154
8.2研究设计 155
8.2.1总体思路 155
8.2.2样本选取和统计指标 156
8.3 TA-ASM模型 156
8.3.1总体结构 156
8.3.2市场模块 157
8.3.3投资者模块 157
8.3.4参数与仿真流程 159
8.4结果分析 160
8.4.1技术规则预测能力分析 160
8.4.2相关影响因素分析 162
8.5结论 169
第9章 银行与企业贷款互动的仿真分析 171
9.1中小企业的信贷困境 171
9.1.1信贷配给政策的“受困者” 171
9.1.2国内外研究现状 173
9.1.3计算实验金融学的研究视角 176
9.2信贷市场的研究设计 176
9.3人工信贷市场模型 178
9.3.1总体结构 178
9.3.2银行模块和企业模块 180
9.3.3参数与仿真流程 181
9.4结果分析 186
9.4.1商业银行-中小企业完全信息有限次重复博弈 186
9.4.2团体贷款模式下中小企业合作博弈 188
9.4.3中小企业贷款利率定价的计算实验 191
9.4.4基于实验结果的政策建议 193
9.5结论 195
参考文献 197
附录 计算实验金融常用资源网址 212
后记 215