第一部分 整体介绍 3
第1章 准备工作 3
金融骗局：“一个长期的话题” 3
其他灾难性的投资 5
三思而行 7
你能承受多大的风险？ 9
知道你的投资机会 11
战争箱和保护伞 13
专栏：基础货币（本位币） 13
第2章 了解你的行为 15
来自行为金融学的观点 15
投资者偏见 17
投资者偏好 20
损失厌恶 21
心理账户和行为投资组合理论 22
投资策略和行为金融学 24
参数不确定性和行为金融学 25
传统金融学、行为金融学及其演化 26
第3章 市场投资收益：市场会让我富裕起来吗？ 28
投资业绩来源 28
提供不同保护的避风港 30
哪类政府债券业绩最佳？ 31
专栏：盈亏平衡通货膨胀率是市场的预测吗？ 32
投资者期望获得什么样的溢价收益？ 35
股权风险溢价 38
股权风险：不要寄希望于时间来分散风险 42
第4章 我们该怎么做：买进并持有还是视市场而定？ 47
模型投资策略 47
坚持市场信念与避险港投资 51
专栏：市场泡沫 51
策略模型的恰当角色 55
第5章 时间期限和策略特点：简单持有 56
短期投资策略 56
现金的安全性如何？ 57
没有完全适用的短期策略 57
专栏：债券为短期投资者提供保险了吗？ 58
你对长期投资感兴趣吗？ 60
个人和机构财富的投资年限 60
长期投资者 62
理财规划和投资期限 63
“避险资产”、基准、风险承受和长期策略 64
“简单持有”的危险 66
好的和坏的波动性 66
专栏：未预期到的通胀：再次扫大家的兴 68
“简单持有”的长期资产配置模型 68
长期投资者应该持有更多的股票吗？ 70
再一次发生通货膨胀 71
阶梯政府债券：一个以“安全第一”的有用投资组合 72
债券梯、税收和信誉：美国市政债券的案例 74
专栏：奥兰治县的传奇故事：什么是优质的市政债券？ 78
采取长期战略存在着什么陷阱吗？ 79
长期养老金储蓄和风险厌恶程度 80
长期策略：“不完全信息改变了一切” 81
市场时机：无法避免的风险 82
一些“简单持有”策略得出的信息 84
专栏：出现坏结果的机率可能比你想象的要高 85
第二部分 实施更加复杂的战略 93
第6章 准备工作 93
有益的提醒：流动性风险 93
行为金融，市场效率和套利机会 96
套利的障碍 97
根本性风险和套利 98
羊群效应和套利 99
实施成本、市场发展和套利 101
机构财富和个人财富：税收 102
第7章 股票 106
个人投资组合中集中的股票头寸 106
企业主管薪酬计划 107
股票市场的不安全特性 108
股票市场异常及资本资产定价模型的基本见解 109
“小盘股”和“大盘股” 111
不要因为你的“风格”而忘乎所以 114
专栏：价值型和成长型理财经理 116
谨慎投资者应该高估价值型股票吗？ 118
股票红利和谨慎的投资者 120
偏好国内投资：国际投资值多少？ 120
是否应对国际权益投资进行套期保值？ 125
国际权益投资和流动性风险 130
第8章 信用 132
信用质量和信用评级机构 132
组合分散化与信用风险 136
专栏：本国货币标价的新兴市场债券 138
证券化，投资债券市场的现代方法和信用紧缩 140
按揭贷款支持E券 140
专栏：按揭贷款支持证券在实现投资目标中的作用 142
资产支持证券和担保债务权证 144
国际债券和货币对冲 147
它是如何实现的？ 149
它的成本是什么呢？ 150
怎样进行外汇预测？ 151
第9章 对冲基金 153
什么是对冲基金？ 153
系统性回报和风险的其他来源 154
“对冲基金真能实现对冲吗？” 155
对冲基金收益数据的质量 156
如何激励对冲基金管理者？ 158
对冲基金费用是否过高？ 158
投资技巧对于对冲基金回报的重要性 159
对冲基金策略的种类 162
对冲基金市场的规模 162
直接策略 164
权益对冲、多空策略和权益市场中性策略 165
卖空和偏好短头寸的管理者 166
“只做多头”的权益对冲基金 166
新兴市场对冲基金 167
固定收益对冲基金：廉价债券 168
套利策略 169
固定收益套利 169
兼并套利 169
可转换套利 170
统计套利 171
多策略基金 171
商品交易顾问或管理型期货基金 172
对冲基金的风险 173
操作风险 174
低流动性对冲基金投资和长通知期问题 175
谎言，该死的谎言与对冲基金风险数据 175
“完美风暴”与对冲基金风险 177
管理投资者风险：对冲基金的基金作用 179
你应该为配置你的对冲基金支付多少费用？ 179
问卷：对你的对冲基金管理者提问 182
对你的对冲基金管理者提问 182
对你的对冲基金顾问提问 185
对你的对冲基金的基金管理者提问 186
第10章 私募股权——信息导向的投资回报 188
什么是私募股权？ 188
私募股权市场风险 189
上市私人股本 193
私募股权组合 195
私募股权投资回报 196
专栏：私人投资、成功交易和估值偏见 197
第11章 房地产市场 200
什么是房地产投资？ 200
专栏：使用金融衍生品投资于房地产市场 202
投资房地产的吸引力有哪些？ 203
多样化 203
专栏：现代房地产指数以及评估房地产的多样化角色 204
收益率 208
通胀对冲 209
房地产投资的风格以及主动投资管理机会 209
什么是不动产价值以及你应当期望多少的收益 210
租金收入 211
作为房地产投资基准的政府债券收益 213
租客信用风险 213
房产报废 214
房地产私募和公募市场 214
房地产市场的国际多样化 215
汇率风险以及国际房地产投资 215
第12章 艺术和收藏品市场 218
艺术品市场价格的驱动因素 218
专栏：艺术品市场指数 220
投资于艺术品 223
其他激情型投资 225
附录1 228
附录2 237
附录3 244