第一章 资本运营与企业的融资周期 1
第一节 金融市场与资本市场 3
一、金融市场构成 3
二、资本市场及其组成 4
三、资本市场的资金来源和流向 4
四、资本的退出途径 4
五、企业的两大类融资方式 5
六、投资银行与商业银行的区别 5
七、其他中介机构 7
第二节 资本运营概述 8
一、资本运营的功能与业务范畴 8
二、企业融资与资本市场及投资银行的关系 9
三、企业融资与投资的操作原理和技术方法 9
四、企业融资与投资涉及的法规体系 9
五、资本运营中的博弈 10
第三节 企业融资周期与融资渠道 10
一、企业生命周期与融资周期 10
二、企业不同发展阶段的融资渠道 12
三、五级价值增值 13
案例 大连港投资入股锦州港 13
参考文献 18
第二章 企业融资概述 19
第一节 企业融资与投资 21
一、企业融资与投资的关系 21
二、企业的融资方式 21
三、企业的投资方式 22
第二节 债务融资 22
一、债务融资与股权融资的根本区别 22
二、银行信贷 22
三、企业债券 23
四、过桥贷款 23
第三节 租赁融资 25
一、租赁融资的运作模式和租金计算 25
二、融资租赁的四个种类 26
三、融资租赁在中国的发展状况 27
四、融资租赁合同的基本内容与格式 28
第四节 股权融资 30
一、股权融资的优势与适用条件 30
二、股权融资的方式 31
三、股权融资的策略选择 32
案例一 过桥贷款助力无锡尚德私有化并实现股权融资 34
案例二 中国循环能源公司的低碳经济融资术 44
参考文献 51
第三章 企业私募股权融资 52
第一节 私募股权投资与风险投资概述 53
一、私募股权投资及其分类 53
二、私募股权投资与风险投资的区别 61
三、PE/VC的投资策略及典型投资案例简介 62
四、PE/VC的发展状况与中国企业私募融资前景 66
五、特殊商业模式——怎样理解PE/VC的高额回报 73
六、什么样的企业能得到投资——VC教父红杉莫里茨的投资理念 76
第二节 私募股权融资的运作流程与操作方法 81
一、私募股权融资的总体流程和参与各方 81
二、融资的准备工作及签订私募融资中介服务协议 81
三、寻找私募股权投资机构并初步见面洽谈 83
四、投资机构对企业尽职调查和评估 84
五、谈判确定投资协议条款清单及合作条件 87
六、确定投资入股价格 89
七、签署投资协议办理审批手续 90
八、投资者入股成为公司股东并参与决策 90
第三节 商业计划书的编制与私募融资的特殊路演 91
一、商业计划书摘要 91
二、商业计划书编制内容、撰写要点与技巧 92
三、私募融资的特殊路演推介 100
第四节 私募股权融资的特殊权利条款与复合式证券工具 101
一、认购股权价格及股权安排条款 101
二、分段投资安排条款 102
三、投资方式及投资交易结构条款 102
四、股权控制及内部管理机制设定条款 103
五、对赌协议条款 105
案例一 蒙牛乳业凭借私募融资创造发展奇迹 107
案例二 私募融资A股上市 西部矿业踏上快速扩张之路 126
参考文献 147
第四章 项目融资 149
第一节 项目融资概述 151
一、项目融资的历史发展演变 151
二、项目融资的种类与范围 152
三、项目融资的模式 153
四、项目融资的特点及BOT融资的特征 158
五、项目融资主要当事人 160
六、项目融资的申请条件 162
第二节 项目融资的程序与具体步骤 163
一、项目融资的基本程序 163
二、项目国际融资的运作阶段和具体步骤 164
第三节 投资项目管理程序与可行性研究 167
一、基本建设程序 167
二、项目建设前期工作 169
三、项目投资决策和建设管理流程 169
四、可行性研究的程序与内容 169
案例 美亚电力投资黄石西塞山火力厂 BOT融资22亿元 178
参考文献 189
第五章 资金的时间价值及其应用举例 191
第一节 资金的时间价值 193
一、资金的时间价值 193
二、现值与未来值 193
三、单利与复利 194
四、年金及不等额现金流 196
第二节 资金时间价值的应用 201
一、投资方案可行性分析与方案选择 201
二、贷款的分期偿还与票据贴现 203
参考文献 205
第六章 股票估价与企业价值评估 207
第一节 资产价值和股票估价 209
一、市场价值与内在价值的区别 209
二、优先股与普通股的区别 209
三、优先股的定价 210
四、普通股的估价 210
第二节 企业价值评估 214
一、企业价值评估概述 214
二、现金流量折现法 216
三、相对价值分析法 216
第三节 资本资产定价模型和加权平均资本成本 217
一、资本资产定价模型及其应用 217
二、加权平均资本成本 220
三、加权平均资本成本法在项目投资决策中的应用 222
案例一 建发国际收购升平煤矿增发股票及对价股份的定价 225
案例二 中小板上市公司禾盛新材的股票投资价值分析 229
参考文献 237
第七章 项目财务评价与投资决策 239
第一节 财务报表与项目的财务信息 241
一、财务报表的会计要素 241
二、财务报表之间的关系 242
三、现金流量表在项目财务评价中的优势 243
四、财务报表的编制与分析 245
五、年度财务报告的阅读与分析 250
第二节 项目资金的加权平均成本与基准收益率的关系 251
一、项目的资本金制度 251
二、项目资金的加权平均成本 252
三、折现率、利率、贴现率和收益率的关系 253
第三节 投资项目基准收益率的确定 255
一、财务基准收益率 255
二、市场利率与基准收益率 256
三、不同行业投资项目的基准收益率 257
第四节 投资项目的财务评价方法 260
一、项目财务评价的含义 260
二、投资项目的成本效益分析 260
三、常用的绝对分析方法 262
四、最常用的折现相对分析方法——财务内部报酬率法 264
五、常用的非折现相对分析方法 266
六、建设项目经济评价参数及其使用范围和原则 267
七、不确定性分析 269
八、项目财务评价的步骤和内容 271
案例 上海石化70万吨乙烯项目财务评价 272
参考文献 290
资本融资与项目投资常用网站 291