第一部分 国际财务管理的基础 4
第1章 全球化与跨国企业 4
1.1 国际财务的特点 5
1.2 国际财务管理的目标 8
1.3 世界经济全球化的主要趋势 10
1.4 跨国公司 16
本章小结 19
小型案例 耐克公司与血汗工厂的劳工 21
附录1A 贸易利益：比较优势理论 23
第2章 国际货币体系 25
2.1 国际货币体系的演变 25
2.2 金银复本位制时期：1875年之前 26
2.3 古典金本位制时期：1875～1914年 26
2.4 战争时期：1915～1944年 28
2.5 布雷顿森林体系时期：1945～1972年 29
2.6 浮动汇率制时期：1973年～现在 32
2.7 现行的汇率制度安排 34
2.8 欧洲货币体系 35
2.9 欧元和欧洲货币联盟 39
2.10 墨西哥比索危机 45
2.11 亚洲货币危机 48
2.12 阿根廷比索危机 52
2.13 固定汇率制与浮动汇率制的比较 54
本章小结 56
小型案例 英国会加入欧元俱乐部吗 58
第3章 国际收支 60
3.1 国际收支核算 60
3.2 国际收支账户 61
3.3 国际收支恒等式 69
3.4 主要国家的国际收支趋势 69
本章小结 74
小型案例 墨西哥的国际收支问题 77
附录3A 国际收支账户与国民收入账户的关系 78
第4章 全球各地的公司治理 79
4.1 上市公司的治理：关键问题 80
4.2 代理问题 81
4.3 处理代理问题的对策 83
4.4 法律的影响 92
4.5 公司治理改革 97
本章小结 100
小型案例 帕玛拉特：欧洲的安然 102
第二部分 外汇市场、汇率的决定和货币衍生工具第5章 外汇市场 108
5.1 外汇市场的功能和结构 109
5.2 即期外汇市场 113
5.3 远期外汇市场 125
5.4 交易所交易基金 129
本章小结 129
小型案例 什鲁斯伯里草药制品有限公司 133
第6章 国际平价关系与汇率预测 134
6.1 利率平价 134
6.2 购买力平价 142
6.3 费雪效应 149
6.4 汇率预测 151
本章小结 158
小型案例 土耳其里拉与购买力平价 162
附录6A 购买力平价与汇率决定 164
第7章 外汇期货与外汇期权 165
7.1 期货合约的预备知识 166
7.2 货币期货市场 168
7.3 货币期货的基本关系 169
7.4 欧洲美元利率期货合约 172
7.5 期权合约的预备知识 174
7.6 货币期权市场 175
7.7 货币期货期权 175
7.8 期权到期时的基本定价关系 176
7.9 美式期权定价关系 180
7.10 欧式期权定价关系 180
7.11 二项式期权定价模型 182
7.12 欧式期权定价公式 183
7.13 货币期权的实证检验 185
本章小结 185
小型案例 期权投机者 189
第三部分 外汇风险暴露及其管理 192
第8章 交易风险暴露的管理 192
8.1 风险暴露的三种类型 192
8.2 远期市场套期保值 194
8.3 货币市场套期保值 196
8.4 期权市场套期保值 197
8.5 应付外币的套期保值 199
8.6 对次要货币风险暴露的交叉套期保值 201
8.7 或有风险暴露的套期保值 202
8.8 通过互换合约对周期性风险暴露的套期保值 203
8.9 通过发票货币的套期保值 203
8.10 通过超前和延后支付的套期保值 204
8.11 风险暴露的净额结算 205
8.12 公司应该实施套期保值吗 205
8.13 公司该使用什么样的风险管理产品 209
本章小结 210
小型案例 空中客车的美元风险暴露 213
案例应用 蔡斯期权公司：通过货币期权对外汇风险暴露套期保值 213
第9章 经济风险暴露的管理 221
9.1 经济风险暴露的测量 223
9.2 经营风险暴露的界定 227
9.3 经营风险暴露的实例 228
9.4 经营风险暴露的决定因素 230
9.5 经营风险暴露的管理 232
案例应用 默克公司的外汇风险管理 236
本章小结 238
小型案例 阿尔比恩电脑公司的经济风险暴露 241
第10章 换算风险暴露的管理 242
10.1 换算方法 242
10.2 《第8号财务会计准则公告》 244
10.3 《第52号财务会计准则公告》 244
10.4 国际会计准则 248
案例应用 《第52号财务会计准则公告》下Centralia公司的合并会计 248
10.5 换算风险暴露的管理 252
10.6 关于《第8号财务会计准则公告》向《第52号财务会计准则公告》转变的实证分析 255
本章小结 255
小型案例 圣得西体育用品公司 257
第四部分 国际金融市场和国际金融机构第11章 国际银行与货币市场 262
11.1 国际银行业务 262
11.2 国际银行产生的原因 263
11.3 国际银行分支机构的类型 264
11.4 资本充足率标准 267
11.5 国际货币市场 270
11.6 国际债务危机 275
11.7 亚洲货币危机 278
11.8 信贷紧缩：2007～2008年 279
本章小结 281
小型案例 底特律汽车公司在拉美的扩张 284
附录11A 欧洲货币的创造 286
第12章 国际债券市场 289
12.1 世界债券市场统计 289
12.2 外国债券与欧洲债券 289
12.3 债券工具的种类 292
12.4 国际债券的币种、发行者及发行者所在国的分布 295
12.5 国际债券市场的信用评级 296
12.6 欧洲债券市场的结构与实务 298
12.7 国际债券市场指数 303
本章小结 305
小型案例 莎拉-李公司的欧洲债券 307
第13章 国际股票市场 309
13.1 世界股票市场统计 309
13.2 市场结构、交易惯例与费用 314
13.3 国际股票交易 317
13.4 国际股票市场指数 324
13.5 埃雪MSCI基金 324
13.6 国际股票收益率的影响因素 325
本章小结 327
小型案例 圣匹克新建的股票交易所 329
第14章 利率互换与货币互换 331
14.1 互换的种类 331
14.2 互换市场的规模 332
14.3 互换银行 332
14.4 互换市场的报价 332
14.5 利率互换 333
14.6 货币互换 336
14.7 基本利率互换与基本货币互换的各种变体 340
14.8 利率互换与货币互换的风险 342
14.9 互换市场的有效性 342
本章小结 343
小型案例 Centralia公司的货币互换 347
第15章 国际证券组合投资 349
15.1 国际投资的相关性结构与风险分散 350
15.2 最优国际证券组合的选择 352
15.3 汇率变化的影响 359
15.4 国际债券投资 360
15.5 国际共同基金的绩效评价 362
15.6 基于国家基金的国际分散投资 364
15.7 基于美国存托凭证的国际分散投资 367
15.8 基于交易所交易基金的国际分散投资 368
15.9 基于对冲基金的国际分散投资 368
15.10 证券组合持有中的存在本国偏好的原因 370
本章小结 373
小型案例 最优国际证券组合的解决方案 378
附录15A 存在外汇风险套期保值时的国际证券投资 381
附录15B 最优证券组合的求解 383
第五部分 跨国企业的财务管理第16章 对外直接投资和跨国并购 388
16.1 对外直接投资的全球化趋势 389
16.2 公司对外投资的原因 391
16.3 跨国并购 397
16.4 政治风险与对外直接投资 405
本章小结 412
小型案例 安然公司与孟买政客 414
第17章 国际资本结构与资本成本 417
17.1 资本成本 417
17.2 分割市场与一体化市场中的资本成本 418
17.3 资本成本的国别差异 420
案例应用 诺沃工业公司 423
17.4 股票的境外上市 424
17.5 交叉上市情况下的资本资产定价 429
17.6 外国股权限制的影响 431
案例应用 雀巢公司 432
17.7 子公司的财务结构 435
本章小结 438
附录17A 不可交易资产的定价：数字模拟 442
第18章 国际资本预算 443
18.1 国内资本预算的回顾 444
18.2 调整后现值模型 445
18.3 基于母公司视角的资本预算 447
案例应用 Centralia公司 450
18.4 资本预算分析中的风险调整 454
18.5 敏感性分析 454
18.6 购买力平价假设 455
18.7 实物期权 455
本章小结 457
小型案例1 多尔切斯特有限公司 459
小型案例2 淘宝金矿公司 459
第19章 跨国公司的现金管理 461
19.1 国际现金收支的管理 461
案例应用 Teltrex公司的现金管理系统 461
19.2 内外部净现金流的双边净额结算 466
19.3 预防性现金储备的降低 467
19.4 现金管理系统实务 469
本章小结 469
小型案例1 东方贸易公司的有效资金流 470
小型案例2 东方贸易公司的新MBA 471
第20章 国际贸易融资 472
20.1 典型的外贸交易 472
20.2 福费廷 475
20.3 政府的出口支持 475
20.4 对等贸易 477
本章小结 480
小型案例 美国机械设备有限公司 482
第21章 国际税收环境与转移定价 483
21.1 税收的目的 483
21.2 税收的种类 484
21.3 国别税收环境 488
21.4 降低税收负债的组织结构 490
21.5 转移定价及相关问题 494
案例应用 Mintel制造公司的转移定价策略 494
21.6 冻结资金 501
本章小结 502
小型案例1 西格玛公司的选址决策 504
小型案例2 东方贸易公司的最优转移定价策略 505
词汇表 506