目录 1
前言 1
第一章 基本问题阐述 1
第一节 中外企业并购概况 1
一、中外企业并购概况 1
二、外资并购我国国有企业的基本状况分析 3
（一）外资并购上市公司状况分析 3
（二）外资并购非上市国有企业的状况分析 19
（三）外资并购国有企业中存在的问题 22
三、外资并购国有企业的环境分析 35
（一）我国已经为外资并购创造了比较好的法制环境 35
（二）我国现行外资并购国有企业法律的不足 56
（三）外资并购国有企业的商业环境 67
（四）进一步完善外资并购国有企业商业环境的建议 76
第二节 企业并购的基本概念及其形式 84
一、企业并购的概念 84
二、企业并购的法律形式 87
（一）按照并购双方的产业特征划分 87
（二）按照并购价款的支付方式划分 89
（三）按照并购的程序划分 91
（四）按照并购后的法律状态划分 91
（五）按照并购双方是否友好协商划分 91
（六）按照是否通过证券交易所划分 92
（七）从并购行为的角度划分 92
（八）其他主要的并购类型 94
三、外资并购国有企业的主要形式 98
（一）迄今为止外资并购国有企业的主要方式 98
（二）外资并购国有企业可能出现的模式 107
第三节 反并购的一般措施及其对国有企业的启示 111
一、反并购的一般措施 112
（一）提起诉讼 112
（二）股权控制法（白衣骑士和白衣绅士） 112
（三）高级雇员并购风险保证金（降落伞条款） 114
（四）修宪或驱鲨剂（修改章程） 114
（五）讹诈赎金（greenmail） 116
（六）反并购策略性企业重组 116
二、给我国国有企业的启示 118
（一）要掌握必要的反并购策略 118
（二）要防止反并购策略被滥用 119
第一节 英、美的企业并购程序 123
一、英国的企业并购程序 123
（一）并购非上市企业的程序 123
第二章 企业并购的法律程序 123
（二）并购上市企业的法律程序 125
二、美国企业并购程序 130
（一）并购前的准备 130
（二）并购契约安排 131
（三）并购契约的制定 132
第二节 外资并购非上市国有企业的法律程序 133
（四）缔约后的事项 133
一、外资在并购前必须进行自我评估 138
（一）自我价值评估 138
（二）主体适格性评估 140
二、选定并购目标——适格的国有企业 142
（一）从经济价值的角度选择并购目标 142
（二）从合法性角度选择并购目标 142
三、并购前的批准 153
（一）中方履行批准手续时应当注意的问题 153
（二）外方办理批准手续时应当注意的问题 155
四、发出并购意向书 156
（一）买卖标的 157
（二）对价 157
（三）时间表 158
（四）批准 158
（五）担保和补偿 159
（六）雇佣合同 160
五、审查并确定目标公司 160
（一）获得目标企业信息的主要途径 161
（二）审查目标公司的相关信息应当注意的问题 164
六、谈判 174
（一）员工安置问题 174
（二）价格问题 175
（三）管理问题 176
七、签订并购合同 176
（一）陈述与保证 177
（二）转让国有产权的基本情况 181
（三）职工安置 181
（六）支付方式 182
（七）支付期限 182
（四）债权债务处置 182
（五）转让价格 182
（八）税务事项 183
（九）特许经营权 183
（十）提存条款 183
（十一）损害赔偿条款 183
八、完成并购 184
（一）报批 184
（十三）法律适用 184
（十二）不可抗力条款 184
（二）办理变更登记 185
（三）结汇 186
第三节 外资收购上市公司中国有股权的法律程序 187
一、外资公司的自我评估 187
二、选定目标 188
三、签订合同 188
（一）陈述与保证 188
（六）付款期限 189
（五）付款方式 189
（四）转让价格 189
（二）合同标的 189
（三）持股期限 189
（七）过户与登记 190
四、信息披露 190
五、报批 194
六、支付 195
七、过户 197
八、外汇申报 197
九、变更登记 197
一、外资并购国有企业的风险种类 198
第四节 外资并购国有企业中的风险及其规避 198
（一）外方所遇到的风险 199
（二）中方所遇到的风险 203
二、规避风险的措施 204
（一）做好并购前的尽职调查工作 204
（二）充分发挥并购合同中主要条款的作用 204
第三章 借鉴国外法律、建立健全我国外资并购国有全业的法律体系 207
第一节 国外关于外资并购的立法介绍 207
一、发达国家关于外资并购的立法状况 207
（一）美国的并购法律 210
（二）其他西方国家的外资并购立法状况 214
二、发展中国家的外资并购立法 218
第二节 建立、健全外资并购国有企业法律的几点建议 219
一、建立健全外资并购国有企业法律制度需要遵循的原则 219
（一）统一外资准入尺度，实行国民待遇 219
（二）鼓励市场竞争，限制危害市场公平竞争的垄断 222
（三）鼓励外资并购国有企业的同时注意维护国家经济安全和社会稳定原则 223
（四）保护被并购企业员工利益原则 223
（五）保护被并购企业中小股东的合法权益原则 224
（六）保护被并购企业债权人合法利益原则 225
（一）《证券法》应当完善的地方 226
二、修改完善现有的并购法律、法规、政策 226
（二）完善社会保障法 228
（三）完善《资产评估办法》 229
（四）制定《反垄断法》 229
（五）制定《外资并购审查法》 234
（六）进一步完善企业国有资产管理方面的法律制度 237
附录 相关法规 240
1．上市公司收购管理办法 240
2．外国投资者并购境内企业暂行规定 255
3．关于外国投资者并购境内企业股权有关税收问题的通知 264
4．合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法 266
5．合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理暂行规定 275
6．金融资产管理公司吸收外资参与资产重组与处置的暂行规定 283
7．关于外商投资企业和外国企业从事金融资产处置业务有关税收问题的通知 285
8．利用外资改组国有企业暂行规定 287
9．关于外国投资者出资比例低于25％的外商投资企业税务处理问题的通知 294
10．外商投资产业指导目录 295
11．设立外商控股、外商独资旅行社暂行规定 319
12．关于外商投资举办投资性公司的规定 321
13．外资参股基金管理公司设立规则 328
14．外资参股证券公司设立规则 331
15．关于加强外商投资企业审批、登记、外汇及税收管理有关问题的通知 337
16．关于向外商转让上市公司国有股和法人股的通知 340
17．关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知 342
18．关于企业兼并的暂行办法 352
19．关于外商投资企业境内投资的暂行规定 356
20．关于出售国有小型企业产权的暂行办法 361
21．关于出售国有小型企业中若干问题意见的通知 365
22．企业国有资产监督管理暂行条例 371
23．关于外商投资企业合并、分立、股权重组、资产转让等重组业务所得税处理的暂行规定 380
24．最高人民法院关于审理与企业改制相关民事纠纷案件若干问题的规定 388