第1章 私募股权投资概述 1
1.1 私募股权投资与创业风险投资的概念 1
1.1.1 私募股权投资的概念 1
1.1.2 创业风险投资的概念 2
1.1.3 私募股权投资与创业风险投资的区分 3
1.2 私募股权投资的特征 4
1.3 私募股权投资基金的类型 5
1.4 私募股权投资的起源及在各国的发展情况 7
1.5 外资私募股权投资在中国的发展情况 16
1.6 中国本土私募股权投资基本情况 20
1.7 广东私募股权投资基本情况 27
1.8 私募股权投资市场的主要参与者 33
1.9 中国私募股权投资行业领域 40
1.10 私募股权投资的市场分析信息 42
第2章 私募股权投资的组织形式及其比较 45
2.1 私募股权投资的公司制 45
2.2 私募股权投资的信托制 46
2.3 私募股权投资的有限合伙制 47
2.4 私募股权投资三种组织形式的比较 49
2.4.1 组织设立和法律地位 49
2.4.2 控制权与激励机制 50
2.4.3 税收和运营成本 52
2.4.4 声誉机制 52
2.4.5 三种私募股权投资基金组织形式的具体优劣比较 53
2.5 私募股权的直接投资和间接投资 54
2.6 中国私募股权投资基金管理模式的选择 57
2.6.1 中国私募股权投资基金管理模式特点 57
2.6.2 有限合伙制是目前中国现实背景下私募股权投资基金的最佳管理模式 58
第3章 私募股权投资运作流程 63
3.1 私募股权融资企业的准备 63
3.1.1 确立目标 64
3.1.2 预审计 64
3.1.3 商业计划书（Business Plan,Bizplan或BP） 64
3.1.4 对私募股权投资人的选择 82
3.1.5 与投资人建立联系 83
3.2 私募股权投资流程 85
3.2.1 项目初审 85
3.2.2 签订意向 86
3.2.3 尽职调查 88
3.2.4 协议谈判 103
3.2.5 签订协议 105
3.2.6 资金投入 105
3.2.7 项目管理 105
3.2.8 投资退出 106
第4章 私募股权投资估值 107
4.1 会计报表与现金流量 107
4.1.1 资产负债表 107
4.1.2 损益表 107
4.1.3 现金流量表 108
4.2 估值方法及其选择 109
4.2.1 普通股的估值方法及其选择 109
4.2.2 公司的估值方法及其选择 110
4.2.3 估值步骤 110
4.3 经济性资产负债表及公司价值 111
4.3.1 经济性资产负债表中各项的关系 111
4.3.2 公司价值的构成 111
4.4 折扣现金流（DCF）法 113
4.4.1 自由现金流 113
4.4.2 自由现金流（FCF）终值 114
4.4.3 折现率的计算方法 115
4.4.4 各类估值方法的估值模型及其应用 117
4.5 应用期权定价法进行投资项目估值 125
第5章 私募股权投资工具及策略 128
5.1 私募股权投资工具 128
5.1.1 普通股 128
5.1.2 优先股 129
5.1.3 可转换证券 130
5.1.4 投资工具的选择 131
5.2 私募股权投资策略 137
5.2.1 分段投资策略 137
5.2.2 联合投资策略 139
5.2.3 专业化与多元化投资策略 140
5.2.4 三种投资策略绩效的比较 141
第6章 私募股权投资退出 142
6.1 公开上市 143
6.1.1 境内上市 146
6.1.2 境外上市 150
6.1.3 买壳上市与借壳上市 151
6.2 股权交易 152
6.3 企业并购 152
6.4 股权回购 155
6.5 企业清算 156
6.6 中外私募股权投资退出情况比较 158
6.6.1 美国私募股权的退出情况 158
6.6.2 欧洲私募股权的退出情况 160
6.6.3 中国私募股权的退出情况 163
6.7 中国私募股权投资退出方式的选择 165
6.7.1 IPO和M&A退出绩效比较 165
6.7.2 私募股权投资基金退出选择的影响因素 168
6.7.3 中国私募股权退出方式选择的探讨 169
第7章 私募股权投资的委托-代理关系 170
7.1 基金投资者与基金管理人 172
7.1.1 融资阶段的逆向选择问题 172
7.1.2 融资阶段的道德风险问题 172
7.2 基金投资者与基金托管人 173
7.3 基金管理人与被投资对象 173
7.3.1 双边的逆向选择问题 174
7.3.2 道德风险问题 175
7.4 基金与债权人 175
7.5 委托代理理论的基本分析框架 176
7.6 股东与经理的委托代理理论实例 178
第8章 私募股权投资基金案例分析 180
8.1 案例1：某私募股权基金治理 180
8.1.1 基金设立背景 180
8.1.2 基金产权与组织结构 180
8.2 案例2：广州闪购——开启手机物联网新时代 180
8.2.1 案例背景 181
8.2.2 案例解析 181
8.3 案例3：力美广告——移动营销领跑者 182
8.3.1 案例背景 182
8.3.2 案例解析 182
8.4 案例4：亿莎——本土连锁化妆品的一朵奇葩 184
8.4.1 案例背景 184
8.4.2 案例解析 184
8.5 案例5：梦之城——创新动漫企业，单一形象经营 185
8.5.1 案例背景 185
8.5.2 案例解析 185
8.6 案例6：立佰趣——借力巨额资本，欲打造支付“金手指” 186
8.6.1 案例背景 186
8.6.2 案例解析 187
8.7 案例7：雕爷牛腩——互联网玩法做餐饮 187
8.7.1 案例背景 187
8.7.2 案例解析 188
8.8 案例8：人人贷——半年做到10亿交易规模 188
8.8.1 案例背景 188
8.8.2 案例解析 189
8.9 案例9：乐逗游戏——游戏类中概股快速成长并赴美IPO的一个传奇 190
8.9.1 案例背景 190
8.9.2 案例解析 190
第9章 私募股权创业投资促进经济转型升级的实证研究 191
9.1 经济转型升级的衡量指标体系构建和水平测量 191
9.1.1 经济转型升级的衡量指标体系构建 191
9.1.2 经济转型升级衡量体系的数据选择 192
9.1.3 经济转型升级整体效果的测量 192
9.2 私募股权创业投资促进经济转型升级的实证检验 196
9.2.1 私募股权创业投资的衡量指标和数据选择 196
9.2.2 私募股权创业投资促进经济转型升级的实证检验 196
9.2.3 私募股权创业投资作用分解分析 196
9.3 广东省私募股权创业投资对经济转型升级的实证检验 197
9.4 研究结论与政策建议 204
9.4.1 研究结论 204
9.4.2 政策建议 204
附录 商业计划书案例 206
参考文献 246