第1章 债务类证券特征 1
1.1 简介 1
1.2 契约及条款 2
1.3 期限 2
1.4 面值 3
1.5 息票率 3
1.6 偿债条款 7
1.7 转换权 11
1.8 卖出条款 11
1.9 货币定义 11
1.10 嵌入式期权 11
1.11 筹措资金购买债券 12
第2章 债券投资的风险 14
2.1 简介 14
2.2 利率风险 14
2.3 收益率曲线风险 18
2.4 赎回和提前偿付风险 21
2.5 再投资风险 22
2.6 信用风险 23
2.7 流动性风险 26
2.8 汇率风险或货币风险 28
2.9 通货膨胀风险或购买力风险 28
2.10 波动性风险 28
2.11 事件风险 29
第3章 债券市场组成和工具概览 31
3.1 简介 31
3.2 债券市场组成 31
3.3 主权债券 32
3.4 准政府机构债券 36
3.5 州政府及地方政府债券 43
3.6 公司债券 46
3.7 资产支持证券 55
3.8 债务抵押债券 57
3.9 债券的一级市场和二级市场 58
第4章 收益利差 60
4.1 简介 60
4.2 利率决定 60
4.3 国债利率 61
4.4 非国债证券的收益率 66
4.5 非美国发行债券的利率 72
4.6 互换收益利差 74
第5章 债务证券估值 78
5.1 简介 78
5.2 估值的一般原则 78
5.3 传统的估价方法 88
5.4 无套利估值方法 88
5.5 估值模型 95
第6章 收益率衡量、即期利率和远期利率 97
6.1 简介 97
6.2 收益的来源 97
6.3 传统收益率衡量方法 98
6.4 理论即期利率 109
6.5 远期利率 120
第7章 利率风险的衡量方法 127
7.1 简介 127
7.2 全面估价法 127
7.3 债券价格波动的特征 130
7.4 久期 136
7.5 凸性调整值 145
7.6 基点价格 146
7.7 收益率波动的重要性 147
第8章 期限结构和利率波动性 149
8.1 简介 149
8.2 国债收益率曲线的回顾 150
8.3 收益率曲线变动带来的国债收益 152
8.4 构建国债的理论即期利率曲线 153
8.5 互换曲线（LIBOR曲线） 155
8.6 利率期限结构的预期理论研究 158
8.7 衡量收益率曲线风险 164
8.8 收益率波动与度量 167
第9章 含嵌入期权的债券估价 173
9.1 简介 173
9.2 债券估价模型的要素 173
9.3 债券估价过程回顾 176
9.4 回顾如何对无期权债券进行估价 180
9.5 采用二项式模式估值嵌入式期权债券 182
9.6 估价和分析可赎回债券 187
9.7 估价可回售债券 193
9.8 估价梯升可赎回债券 195
9.9 估价有上限浮动利率债券 198
9.10 可转换债券的分析 199
第10章 抵押贷款支持证券 206
10.1 简介 206
10.2 住房抵押贷款 207
10.3 转手抵押债券 209
10.4 抵押担保债务 220
10.5 分离的抵押贷款支持债券 239
10.6 非机构住宅抵押贷款支持证券 241
10.7 商业不动产抵押贷款支持证券 242
第11章 债券市场的资产支持证券板块 246
11.1 简介 246
11.2 ABS证券化的程序和特征 247
11.3 住宅权益贷款 256
11.4 预制房屋贷款支持债券 259
11.5 美国之外的住房抵押贷款支持证券 260
11.6 汽车贷款支持债券 262
11.7 学生贷款支持债券 263
11.8 小企业管理局贷款支持证券 264
11.9 信用卡应收款支持证券 265
11.10 债务抵押债券 267
第12章 抵押贷款支持证券和资产支持证券估价 274
12.1 简介 274
12.2 现金流量收益率分析法 274
12.3 无波动利差 276
12.4 蒙特卡罗模型和期权调整利差法 276
12.5 测量利率风险 288
12.6 资产支持证券的估值 293
12.7 估值任意债券 294
第13章 利率衍生工具 295
13.1 简介 295
13.2 利率期货 295
13.3 利率期权 303
13.4 利率互换 308
13.5 利率上限及下限 313
第14章 利率衍生工具估值 316
14.1 简介 316
14.2 利率期货合约 316
14.3 利率互换 321
14.4 期权 330
14.5 上限及下限 340
第15章 信用分析的一般原则 344
15.1 简介 344
15.2 信用评级 344
15.3 传统信用分析 346
15.4 信用评分模型 368
15.5 信用风险模型 369
附录15A 案例研究：Bergen Brunswig公司 371
第16章 债券投资组合管理简介 375
16.1 简介 375
16.2 为固定收益投资者设定投资目标 376
16.3 制定和实施投资组合策略 382
16.4 监管投资组合 384
16.5 调整投资组合 385
第17章 衡量投资组合的风险状况 386
17.1 简介 386
17.2 回顾标准差和下行风险度量 386
17.3 追踪误差 390
17.4 衡量投资组合的利率风险 394
17.5 测量收益率曲线 398
17.6 利差风险 399
17.7 信用风险 400
17.8 非抵押贷款支持证券的期权风险 401
17.9 投资抵押贷款支持证券的风险 402
17.10 多因素风险模型 405
第18章 对照债券市场指数管理基金 409
18.1 简介 409
18.2 积极管理的程度 409
18.3 策略 412
18.4 潜在绩效评估的情景分析 418
18.5 采用多因子风险模型构建投资组合 427
18.6 业绩评估 431
18.7 杠杆策略 434
第19章 投资组合利率变动风险防范和现金流匹配 442
19.1 简介 442
19.2 单一负债的利率变动风险防范 442
19.3 或有利率变动风险防范 451
19.4 多重债务的利率变动风险防范 454
19.5 多重债务的现金流匹配 456
第20章 全球信用债券组合管理的相对值分析法 459
20.1 简介 459
20.2 信用相对价值分析 461
20.3 总收益分析 464
20.4 一级市场分析 464
20.5 流动性和交易分析 466
20.6 二级市场交易动因分析 466
20.7 利差分析 470
20.8 结构分析 473
20.9 信用曲线分析 476
20.10 信用分析 477
20.11 资产配置板块轮换 477
第21章 国际债券投资组合管理 479
21.1 简介 479
21.2 投资目标和投资策略 479
21.3 制定投资组合策略 484
21.4 构建投资组合 489
21.5 附录 503
第22章 管制利率风险的衍生工具 505
22.1 简介 505
22.2 使用期货控制利率风险 505
22.3 管控互换利率风险 517
22.4 对冲期权 521
22.5 使用上限和下限 530
第23章 对冲抵押贷款证券以获取相对价值 531
23.1 简介 531
23.2 问题 531
23.3 抵押贷款证券风险 534
23.4 利率如何随时间而改变 538
23.5 对冲方法论 538
23.6 对冲尖点息票抵押贷款证券 545
第24章 债券投资组合管理中的信用衍生品 547
24.1 简介 547
24.2 市场参与者 547
24.3 为什么信用风险重要 548
24.4 总收益互换 550
24.5 信用违约产品 552
24.6 信用利差产品 558
24.7 合成式债务抵押债券 561
24.8 一揽子违约互换 562
CFA项目介绍 565
作者简介 566
编著者简介 567
译者后记 569