第一部分 背景 2
第1章 投资决策的基本框架 2
1.1 投资概览 2
1.2 建立一个投资的框架 3
1.3 关于投资的看法 4
1.4 学习投资学的重要性 5
1.5 理解投资决策的过程 8
1.6 投资决策过程 12
1.7 当今投资者在投资决策中要考虑的重要问题 12
1.8 本书结构 16
小结 16
思考题 17
电子表格练习 17
理解程度测试答案 18
第2章 投资的基本准则 19
2.1 构建金融资产 19
2.2 不可交易的金融资产 22
2.3 货币市场证券 23
2.4 资本市场证券 24
2.5 固定收益证券 24
2.6 权益证券 33
2.7 衍生证券 37
2.8 补充 39
小结 39
思考题 39
练习题 40
电子表格练习 40
理解程度测试答案 41
第3章 间接投资：全球视角 42
3.1 间接投资 43
3.2 什么是投资公司 43
3.3 投资公司的三种主要类型 44
3.4 共同基金的类型 49
3.5 基金单位净值 53
3.6 间接投资的细节 53
3.7 投资公司的业绩 58
3.8 通过投资公司进行全球投资 62
3.9 间接投资的未来 63
3.10 对冲基金 63
小结 64
思考题 65
计算题 65
电子表格练习 66
理解程度测试答案 67
第4章 证券市场 68
4.1 金融市场的重要性 68
4.2 一级市场 69
4.3 二级市场 72
4.4 股票市场指数 77
4.5 债券市场 83
4.6 衍生市场 84
4.7 证券市场的国际化 84
小结 84
思考题 85
练习题 86
计算题 86
电子表格练习 87
理解程度测试答案 88
第5章 金融监管和交易惯例 89
5.1 引言 89
5.2 经纪商交易 90
5.3 指令如何操作 93
5.4 证券市场中的投资者保护 96
5.5 保证金 99
5.6 卖空 102
小结 105
思考题 106
练习题 106
计算题 107
电子表格练习 107
理解程度测试答案 108
第二部分 投资组合理论与资产定价理论 110
第6章 风险和收益 110
6.1 概述 110
6.2 收益 111
6.3 衡量投资收益率 112
6.4 全球视角 116
6.5 关于收益率的统计总结 118
6.6 风险 122
6.7 风险的度量 124
6.8 投资中获得的收益和风险 126
6.9 复利和折现 129
小结 130
思考题 130
练习题示例 131
练习题 133
计算题 134
电子表格练习 134
理解程度测试答案 135
第7章 投资组合理论 137
7.1 对付不确定性 137
7.2 现代资产组合理论的介绍 142
7.3 投资组合收益和风险 142
7.4 分析投资组合风险 144
7.5 投资组合风险的组成部分 145
7.6 计算组合的风险 149
7.7 获得数据 153
小结 154
思考题 155
练习题 156
计算题 157
电子表格练习 157
理解程度测试答案 158
第8章 组合选择和构建 159
8.1 使用马科维茨原理构建投资组合 159
8.2 全球视野：国际多样化 162
8.3 一些关于马科维茨模型的重要结论 163
8.4 获得有效边界的其他方法 163
8.5 挑选资产类别：资产配置决策 163
8.6 资产配置和个人投资者 168
8.7 风险多样化的影响 173
8.8 持有资产组合降低风险的含义 175
小结 175
思考题 176
练习题 176
电子表格练习 177
理解程度测试答案 178
第9章 资产定价原理 179
9.1 资本市场理论 179
9.2 收益-风险博弈均衡 182
9.3 估计证券市场线 190
9.4 CAPM的检验 192
9.5 套利定价理论 193
9.6 资产定价的一些结论 197
小结 197
思考题 198
练习题示例 199
练习题 200
计算题 200
电子表格练习 201
理解程度测试答案 201
第三部分 普通股：分析、估值和管理 204
第10章 普通股估值 204
10.1 概述 204
10.2 现金流折现模型 205
10.3 股利折现模型 206
10.4 其他现金流折现的方法 215
10.5 盈利乘数方法 217
10.6 相对估值指标 218
10.7 使用哪个方法 221
10.8 新经济体中股票泡沫的破裂：一堂估值课 221
10.9 关于估值的一些最终想法 222
小结 223
思考题 223
练习题示例 224
练习题 225
计算题 227
电子表格练习 227
理解程度测试答案 228
第11章 管理股票资产组合 229
11.1 一个全球视角 229
11.2 整体市场对股票的影响 230
11.3 构建股票组合 231
11.4 消极战略 232
11.5 积极战略 235
11.6 理性市场和主动型战略 243
11.7 一个简单的战略：咖啡屋资产组合 244
小结 245
思考题 245
练习题 246
计算题 246
电子表格练习 246
理解程度测试答案 246
第12章 市场有效性 248
12.1 概述 248
12.2 有效市场的概念 249
12.3 如何测试市场有效性 253
12.4 市场异象 257
12.5 行为金融学 262
12.6 市场有效性的一些结论 264
小结 266
思考题 267
练习题 268
理解程度测试答案 268
第四部分 证券分析 270
第13章 经济分析与市场分析 270
13.1 引言 271
13.2 从全球角度看 271
13.3 评估经济 271
13.4 股票市场和经济 276
13.5 经济和股票市场繁荣 277
13.6 理解股票市场 278
13.7 对市场进行预测 280
小结 286
思考题 286
练习题 287
计算题 287
电子表格练习 287
理解程度测试答案 288
第14章 部门／行业分析 289
14.1 引言 289
14.2 行业是什么 290
14.3 部门／行业分析的重要性 291
14.4 分析部门／行业 294
14.5 作为一个投资者使用部门分析和行业分析 297
小结 299
思考题 300
理解程度测试答案 300
第15章 企业分析 301
15.1 基本分析 301
15.2 盈利的会计方面 302
15.3 使用财务报表来分析一个公司的ROE和EPS 309
15.4 盈利估计 313
15.5 市盈率 316
15.6 实践中的基本证券分析 318
小结 321
思考题 321
练习题 322
计算题 322
电子表格练习 324
理解程度测试答案 325
第16章 技术分析 326
16.1 引言 326
16.2 什么是技术分析 327
16.3 股票价格和成交量技术 329
16.4 技术指标 336
16.5 技术分析策略的测试 339
16.6 技术分析的兴衰 340
16.7 有关技术分析的一些结论 340
小结 342
思考题 342
计算题 343
理解程度测试答案 343
第五部分 固定收益证券：分析、估值和管理 346
第17章 固定收益证券及其定价 346
17.1 引言 346
17.2 债券收益率和利率 346
17.3 度量债券的收益率 351
17.4 债券价格 358
17.5 债券价格变化 360
小结 363
思考题 363
练习题 365
计算题 365
电子表格练习 366
理解程度测试答案 367
第18章 管理债券组合 368
18.1 为什么购买债券 368
18.2 在债券组合管理时的重要考虑 371
18.3 债券策略和技术 372
18.4 消极的管理策略 372
18.5 主动的管理策略 374
18.6 管理价格波动 377
18.7 免疫 383
小结 385
思考题 386
练习题 387
计算题 387
电子表格练习 388
理解程度测试答案 388
第六部分 衍生证券 390
第19章 期权 390
19.1 为何会有衍生证券 390
19.2 期权简介 391
19.3 理解期权 392
19.4 基本期权的损益和利润分析 395
19.5 基本的期权操作策略 399
19.6 期权定价 403
19.7 投资者角度的买权和卖权 409
19.8 股票指数期权 410
小结 413
思考题 413
练习题 415
计算题 415
电子表格练习 416
理解程度测试答案 416
第20章 期货 418
20.1 期货市场概览 418
20.2 期货市场的结构 420
20.3 期货的交易机制 422
20.4 期货合约的实际使用 426
20.5 金融期货 428
20.6 个股期货 436
小结 437
思考题 437
练习题 438
计算题 438
理解程度测试答案 439
第七部分 构建资产组合和业绩衡量 442
第21章 投资组合管理 442
21.1 金融投资的全景 442
21.2 管理金融资产 442
21.3 构建适当的投资战略 444
21.4 投资者的目标 445
21.5 投资者财务计划过程中会面临哪些问题 447
21.6 作为财务计划一部分的投资者期望 449
21.7 实施投资策略 452
21.8 持续性的财务计划 454
21.9 金融资产组合的再平衡 455
21.10 判断你的财务计划是否成功 456
21.11 在管理金融资产组合时，最小化成本和努力，提高投资业绩 456
小结 457
思考题 457
电子表格练习 460
理解程度测试答案 460
第22章 投资业绩衡量 461
22.1 衡量和评估投资组合表现的框架 462
22.2 业绩衡量问题 462
22.3 经过风险调整的业绩衡量方法 468
22.4 风格分析和业绩归因 474
22.5 投资经理和业绩呈报 476
22.6 对业绩评价的概览 477
小结 477
思考题 478
练习题 479
计算题 480
电子表格练习 481
理解程度测试答案 482
术语表 483