第一部分 货币信贷概况 1
一、货币供应量持续高增长 2
图1：1998—2003年9月末各层次货币供应量分季度增速变化趋势 2
专栏 3
图2：1998—2003年9月各季度人民币贷款增加额变化趋势 3
专栏1：当前贷款结构分析 3
二、金融机构贷款增长仍然偏快 3
三、人民币存款稳定增长，外汇存款有所下降 5
图3：1998年以来金融机构人民币存款和外汇存款分季度增量变化趋势 6
四、基础货币增速回升，金融机构备付率有所下降 6
五、利率总水平基本稳定，货币市场利率有所上升 7
图4：2000年以来基础货币增速和金融机构备付率分季变化趋势 7
六、国家外汇储备继续增加，人民币汇率保持稳定 8
第二部分 货币政策操作 9
一、加大公开市场业务对冲操作力度 10
二、提高法定存款准备金率一个百分点 11
专栏2：存款准备金政策 11
三、适时对金融机构进行”窗口指导” 12
四、加强房地产信贷管理，支持房地产业健康发展 13
表1：人民银行近年来下发的房地产信贷政策文件 13
图5：房地产贷款余额趋势图 14
六、适当下调境内外币小额存款利率，积极推进邮政储蓄转存款改革 15
五、积极支持农村信用社体制改革 15
七、保持人民币汇率基本稳定，促进国际收支平衡 16
第三部分 金融市场分析 17
表2：金融机构同业拆借资金融出、金融融入情况表 18
二、债券发行状况总体较好，二级市场交易活跃 18
一、银行间同业拆借市场交易量快速增长 18
表3：金融机构债券资金融出、金融融入情况表 19
专栏3：货币市场利率 20
图6：货币市场月加权平均利率走势图 20
三、票据市场迅速发展 22
四、股票市场运行平稳 23
图表 23
图7：月末收益指数图 23
五、保险市场发展良好 24
表4：国内金融市场融资情况表 24
六、外汇市场交易量显著增加 25
第四部分 宏观经济分析 26
一、世界经济总体向好 27
二、我国经济继续快速增长，可持续发展问题须密切关注 29
表5：固定资产投资资金来源比重及增长 29
图8：物价变动趋势 32
三、主要行业运行正常，部分行业低水平重复建设有所抬头 33
专栏4：保持国民经济全面、协调、可持续发展 33
第五部分 预测和展望 36
一、2003年全年国际经济金融趋势预测 37
二、2003年全年我国经济金融趋势和预测 38
附录一：中国主要经济和金融指标 94
一、经济增长与经济发展水平 94
二、价格走势 100
(1)各种价格指数一览 100
(2)居民消费价格总指数 101
(3)分类指数 102
三、就业、失业与收入 104
四、国内需求 106
(1)按支出法计算的国内生产总值 106
(2)社会消费品零售额 107
(3)固定资产投资完成额 108
(4)房地产 112
五、对外部门 116
(1)外贸 116
(2)外资 130
(3)国际收支 132
(4)外汇储备与汇率 133
(5)外债 133
六、财政收支与债务 137
七、货币、银行 142
(1)货币供应量 142
(2)存贷款 144
(3)准备金和超额储备金率 149
(4)储备货币和基础货币 149
(5)利率 150
八、金融市场 155
(1)货币市场 156
(2)债券市场 158
(3)股票市场 160
(4)票据市场 162
(5)外汇市场 163
九、中央银行公开市场业务 164
附录二 世界主要国家经济和金融指标 167
一、经济增长率 167
二、消费价格指数 169
三、失业率 169
四、国际收支 170
五、利率 171
(1)中央银行目标利率 171
(2)短期利率 172
(3)长期利率 172
六、汇率 173
七、股票市场指数 174