目 录 3
第一部分 引 言 3
第一章引言 3
投资管理的演进 3
投资基金的结构界定 5
投资顾问的作用 7
投资策略 9
投资管理委托书 13
管理人的选择 16
投资组合评估 17
托管机构的作用 18
第二章传统的投资方法 20
资产种类配置 22
资产种类内的证券选择 24
传统方法的局限性 26
传统投资管理的趋势 27
效率市场假说（EMH） 28
第三章投资管理理论 28
资本资产定价模型（CAPM） 30
优化投资组合及投资组合的优化 32
预期的以及测定的收益率与风险 36
风险值（VAR） 38
风险预算 39
逆向优化 40
利率 40
应用 45
第二部分 投资组合的创建 45
第四章资产配置计量模型 45
理论 46
长期资产配置 46
短期资产配置 62
风险管理 64
短期资产配置的实施 65
衍生工具的使用 68
即时控制 69
评估 70
业务管理 70
业绩测量与定性分析 71
隐患 73
案例研究 74
第五章投资组合保护 77
应用 77
理论 79
期权定价 83
实施 87
布莱克—斯科尔斯与CPPI的对比 87
即时控制 88
货币管理 89
业务管理 89
评估 89
业绩测量与定性分析 91
隐患 92
1987年市场暴跌 92
案例研究 94
理论 99
第六章资本担保投资组合 99
应用 99
实施 100
货币管理 102
即时控制 102
业务管理 104
评估 104
业绩测量与定性分析 104
隐患 104
案例研究 105
第七章消极资产配置 108
应用 108
理论 109
实施 109
货币管理 110
衍生工具的使用 110
即时控制 111
业务管理 112
评估 112
业绩测量与定性分析 113
隐患 115
案例研究 115
第八章国内股票投资组合计量模型 120
应用 120
理论 120
基准的界定 120
收益率预测 121
风险预测与管理 132
货币管理 133
实施 135
衍生工具的使用 136
公司行为 136
即时控制 138
业务管理 138
评估 139
业绩测量与定性分析 139
隐患 140
案例研究 141
应用 145
第九章国际股票投资组合计量模型 145
理论 146
基准的界定 146
收益预测 147
实施 157
即时控制 160
衍生工具的使用 161
业务管理 161
评估 162
业绩测量与定性分析 163
隐患 164
案例研究 165
第十章优化股票选择模型 170
应用 170
理论 171
用于资产配置和股票选择的优化程序 172
风险因素模型的评估 173
股票选择与资产配置的关系 176
全球性因素的应用 179
投资组合风险分析 181
投资组合的创建 184
货币管理 186
衍生工具的使用 187
即时控制和业务管理 187
业绩测量与定性分析 187
逆向优化 188
隐患 191
理论 193
应用 193
第十一章指数化 193
基准的界定 196
货币管理 201
衍生工具的使用 202
指数化增长 202
定制的指数化投资组合 206
国内定息投资组合的指数化 206
国际定息投资组合的指数化 208
即时控制 209
不动产投资组合的指数化 209
业务管理 210
评估 211
业绩测量与定性分析 211
隐患 213
案例研究 214
第十二章定息投资组合 217
应用 217
理论 218
定息证券的价格计算 219
信贷风险 222
投资组合的创建 225
利率风险管理 226
收益率曲线模拟 229
实施 231
衍生工具的使用 232
货币管理 233
评估 234
业务管理 234
即时控制 234
业绩测量与定性分析 235
隐患 235
案例研究 236
第十三章不动产投资组合 238
应用 238
理论 238
实施 239
衍生工具的使用 240
即时控制 241
业务管理 242
评估 242
业绩测量与定性分析 243
隐患 245
案例研究 245
第十四章市场中立（对冲）投资组合与其他另类投资种类 248
另类投资基金的特点 248
应用 249
理论 250
另类投资策略 251
实施 258
货币管理 259
即时控制 260
业务管理 260
评估 261
业绩测量与定性分析 262
隐患 262
案例研究 263
第十五章投资组合的移交与移交型投资组合 267
投资组合的移交 267
移交管理 268
移交型投资组合 270
目标 270
实施 271
货币管理 272
即时控制 272
业绩测量与定性分析 273
业务管理 273
评估 273
隐患 274
案例研究 275
第十六章货币管理 277
应用 277
理论 279
积极货币管理的方法 281
货币管理委托的界定 282
实施 283
衍生工具的使用 284
即时控制 284
业务管理 285
评估 286
业绩测量与定性分析 286
隐患 287
第十七章股票投资组合的实施 291
传统方法 291
第三部分 外围方法 291
集总交易 293
股票的借入与借出 295
软美元 296
指定佣金 298
第十八章业绩测量与定性分析 300
单一周期的投资收益率核算 300
多个周期的投资收益率核算 303
收益率比较的局限性 304
单一周期的定性分析 307
自重分析和积极资产持有 310
多个周期的定性分析 310
第十九章软件在投资管理中的应用 313
市场信息 313
资产种类和单一证券的投资收益率预测 314
风险模拟、投资组合分析和创建 315
衍生工具的分析 317
对交易的记录与核实 317
税款 319
投资组合记录的保存 319
投资组合的评估 320
收益率测量、定性分析与报告 322
购买与自行开发 322
完整的系统与中间件 323
第二十章投资管理的趋向 324
投资管理公司的所有权和结构 324
精品管理与全方位服务管理人的比较 325
费用结构 326
作为投资管理人的托管人 327
投资顾问的作用 328
共同管理 329
合规部工作人员的作用 331
人与方法：投资管理功能的细分 332
第二十一章结论：传统与计量的对比 334
投资管理模型 335
传统管理与计量管理 336
灰色区 338
贴现证券的结算价值 341
第四部分 附 录 341
附录1利率证券的定价 341
贴现证券的点价值 342
债券的结算价值 342
债券的点价值 343
附录2远期交易合约 344
理论 344
定价 345
外汇远期交易合约 346
利率远期交易合约 347
实施 349
即时控制 350
业务管理 351
附录3期货合约 353
理论 353
定价 353
应用 353
关于贴现证券的期货 355
实施 356
债券期货 356
债券期货的定价 356
即时控制 359
业务管理 360
业绩测量与定性分析 361
附录4掉期 363
理论 363
定价 365
实施 366
合成掉期交易 367
业绩定性分析 367
业务管理 367
掉期相对于期货和远期的长处和短处 369
附录5期权 371
定价 371
期货期权 373
假说 375
看跌期权—看涨期权比价 375
期权的波动性——对比系数 380
实施 382
隐含的波动性 382
实物证券期权 383
柜台交易 383
即时控制 384
业务管理 384
业绩测量与定性分析 384
附录6可兑换票据和可转换债券 387
理论 387
定价 387
可兑换票据 388
可转换债券 390
应用 391
实施 392
即时控制 392
业务管理 392
业绩测量与定性分析 393
术语词汇表 396
参考书目 405