目录 1
第1章 企业业绩评价问题概述 1
1.1 企业业绩评价问题的产生 2
1.1.1 现代公司的产生与两权分离 2
1.1.2 代理理论、信息不对称与业绩评价 4
1.1.3 公司治理结构与对经营者的激励与约束 6
1.1.4 企业战略管理与业绩评价 8
1.2 企业业绩评价理论和实践的发展 10
1.2.1 西方国家业绩评价的发展 10
1.2.2 中国企业业绩评价的发展历程 12
1.3 公司业绩评价的理论框架 18
第2章 传统财务分析基础 25
2.1 财务报表分析概述 26
2.1.1 财务报表分析的产生和发展 26
2.1.2 财务报表分析的目的 27
2.1.3 财务报表分析的方法 28
2.1.4 财务报表分析的基础 30
2.2 基本的财务比率 33
2.2.1 短期偿债能力比率 33
2.2.2 长期偿债能力比率 36
2.2.3 营运能力比率 41
2.2.4 赢利能力比率 45
2.3 财务报表分析的应用 49
2.3.1 杜邦财务分析系统 49
2.3.2 沃尔比重评分法及其拓展 52
2.4 财务报表分析的局限性和重要信息的识别 56
第3章 基于现金流量的业绩评价 61
3.1 从利润到现金 62
3.1.1 利润是主观评价，现金是客观事实 62
3.1.2 现金和现金流量的概念 65
3.2.1 现金流量评价的角度 68
3.2 现金流量与业绩评价 68
3.2.2 现金流量分析的目的 69
3.2.3 现金流量分析的局限性 71
3.3 现金流量表及其分析 72
3.3.1 现金流量表的概念和作用 72
3.3.2 现金流量的结构分析 75
3.3.3 流动性分析 78
3.3.4 获取现金能力分析 80
3.3.5 财务弹性分析 81
3.3.6 收益质量分析 81
3.4 现金流量与企业价值评估 84
3.4.1 贴现现金流量估价法简介 84
3.4.2 贴现现金流量估价法应用程序 86
3.4.3 股权自由现金流量（FCFE）贴现模型 87
3.4.4 公司自由现金流量贴现模型 88
第4章 剩余收益与经济增加值 91
4.1 责任中心业绩评价与剩余收益 92
4.1.1 责任中心业绩评价概述 92
4.1.2 成本中心的业绩评价 93
4.1.3 利润中心的业绩评价 95
4.1.4 投资中心的业绩评价与剩余收益 97
4.2 价值管理与经济增加值 100
4.2.1 从剩余收益到经济增加值 100
4.2.2 经济增加值的内容 101
4.2.3 经济增加值的作用 105
4.3 MVA和FGV——基于市场价值的评价标准 108
4.3.1 MVA——评价财富创造的准确方法 108
4.3.2 FGV——度量赢利的成长性 111
4.4 修正的经济增加值指标（refined economic value added,REVA） 114
4.4.1 EVA指标的缺陷 114
4.4.2 REVA指标的修正原理和作用 117
第5章 平衡计分卡 121
5.1.1 企业环境的变迁 122
5.1 企业环境的变化和非财务指标的提出 122
5.1.2 环境变化对财务评价指标的挑战 123
5.1.3 非财务指标的提出 125
5.1.4 设计非财务指标的原则 127
5.2 平衡计分卡 129
5.2.1 平衡计分卡的基本内容 129
5.2.2 平衡计分卡的特点 138
5.2.3 平衡计分卡的应用 141
5.2.4 平衡计分卡的不足 146
第6章 中国企业效绩评价 149
6.1 企业效绩评价主体与客体 150
6.1.1 评价主体与评价目的 150
6.1.2 评价客体 151
6.2.1 评价指标 152
6.2 企业效绩评价指标体系 152
6.2.2 指标权数 156
6.3 企业效绩评价标准 157
6.3.1 企业效绩评价定量标准 157
6.3.2 定性指标评议参考标准 160
6.3.3 评价标准的选用 162
6.4 企业效绩评价计分方法 163
6.4.1 基本指标评价计分 163
6.4.2 修正指标评价计分 166
6.4.3 评议指标评价计分 168
6.4.4 定量与定性结合计分方法 169
6.5 企业效绩评价结果的示例与报告 169
6.5.1 类型判定 170
6.5.2 级别标注 170
6.5.3 评价结果的含义 171
6.6 企业效绩评价体系的不足与完善 172
6.5.4 评价报告 172
6.6.1 指标设置方面的不足与完善 173
6.6.2 指标运用方面的不足与完善 175
第7章 上市公司综合业绩评价方法 177
7.1 上市公司的财务报告 178
7.1.1 上市公司财务报告的类别 178
7.1.2 上市公司的财务比率 180
7.2 上市公司财务报告的解读 186
7.2.1 上市公司年报简要阅读方法 186
7.2.2 识别报表粉饰的方法 188
7.3 上市公司综合业绩评价体系 194
7.3.1 上市公司综合业绩评价体系的思路和框架 194
7.3.2 清华大学企业研究中心评价方法 197
7.3.3 中证·亚商中国最具发展潜力上市公司排行榜 201
第8章 企业集团业绩评价 213
8.1.1 企业集团的概念 214
8.1 企业集团及其业绩评价模式 214
8.1.2 企业集团的类型和特征 215
8.1.3 企业集团业绩评价的角度和层次 221
8.2 组建企业集团的财务分析与经济评价 222
8.2.1 组建企业集团的价值分析 222
8.2.2 组建企业集团的成本分析 225
8.2.3 组建企业集团的协同效应分析 226
8.2.4 组建企业集团的效益分析 228
8.3 我国国有企业集团内部效绩评价 229
8.3.1 评价主体和评价目的 229
8.3.2 企业集团内部评价体系的构建 231
8.4 企业集团跨国经营的业绩评价问题 233
8.4.1 跨国公司战略管理与业绩评价 233
8.4.2 跨国公司业绩评价系统要素 235
8.4.3 跨国公司业绩评价的特殊问题 237
参考文献 243