第一部分 资本市场与投资银行 1
一、论国有资产经营管理模式 1
1．授权直接经营管理模式 1
目录 1
2．参股直接经营管理模式 2
3．银行间接经营管理模式 3
4．基金间接经营管理模式 4
5．国资组合经营管理模式 5
1．重新认识资本运营问题 8
二、论资本运营中的几个问题 8
2．换股定价与国有股流通 10
3．关于“以股抵债”的定价 14
4．整体接收与选择性收购 15
三、资本市场与国有经济结构 18
1．国企资本与负债结构 18
2．改革成本的承担模式 22
3．资本市场与调整结构 24
2．企业生命周期与企业融资 28
1．一个战略新思维正在形成 28
四、论资本市场“9+1+1”模式 28
3．资本市场与资本五级增值 30
4．10个方面的重要现实意义 32
5．产权交易市场存在的问题 34
6．“9+1+1”模式的基本框架 35
五、资本增值与投资银行新体系 40
1．投资银行理论研究的现状 40
2．资本市场与五级价值增值 43
3．投资银行与五级价值增值 45
4．资本的五级价值增值模型 49
六、论国际投资银行发展新趋势 52
1．投资银行业并购浪潮 52
2．投资银行的产品创新 55
3．投资银行与网络市场 58
4．投资银行业风险监管 65
5．证券监管的国际合作 74
七、论资本市场与江西经济发展 79
1．科技与金融间的关系 79
2．资本市场与江西经济 80
3．发展江西经济的建议 83
1．长江电力上市融资 86
八、中国上市公司资本运营评析 86
2．上海国有企业改革 87
3．TCL集团整体上市 87
4．全兴股份管理层收购 89
5．胜利股份委托书收购 89
6．“琼民源”造假案例 90
7．百科药业股价操纵 90
9．金融行业外资并购 91
8．民生证券股权争夺 91
附件：徐博士谈全球新兴市场 93
第二部分 转轨中国的投资基金发展 97
一、发展证券基金的理性思考 97
二、论多层次基金监管体系 100
1．关于信托定位 100
2．管理人的监督 101
3．基金公司治理 102
4．有限度的融资 102
5．基金财产独立 103
6．三类关联交易 104
7．上市公司治理 104
8．基金监管体系 105
9．托管银行责任 106
10．转型套利机会 106
11．关于保本基金 107
12．托管风险控制 108
三、论中国开放式基金发展 109
1．开放式基金市场环境 109
2．关于基金流动性管理 111
3．基金当事人法律关系 114
4．开放式基金资金来源 116
5．开放式基金产品设计 118
6．开放式基金销售方式 120
四、我国香港特别行政区投资基金经验 123
1．香港投资基金历史 123
2．香港单位信托基金 124
3．香港证监会（SFC） 126
4．香港投资基金公会 127
5．管理与托管的制衡 128
6．基金投资者的监督 129
五、发展基金、企业改制与培育市场 130
1．发展基金与转变企业机制 130
2．发展基金与培育资本市场 131
3．三者之间联动与协调发展 133
六、Cultivate Investment Fund and Promote Financial Development In China 136
Introduction 136
Part One：Cultivating Investment Fund Is the Urgent Need of China's Financial Development 136
Part Two：Quicken the Development of Investment Fund，Promote the Financial Development in China 143
1．提出国企重组基金的背景 153
七、论组建国有企业重组基金 153
2．组建国企重组基金的意义 155
3．国企重组基金可行性分析 159
4．国企重组基金组建方案 161
5．基金如何参与资本重组 163
八、中国投资基金业发展战略 167
1．中国基金业总体发展战略 167
2．中国投资基金的组织战略 170
3．中国投资基金的品种战略 171
4．中国投资基金国际化战略 173
九、关于证券投资基金试点 176
1．基金试点工作基本评价 176
2．关于基金入市的切入口 181
3．开放式基金“上网交易” 184
附件：The recent development and future outlook of China's investment fund industry 187
Introduction 187
China：the most attractive emerging market in the world 187
China's investment industry 188
China's potential investment fund development 190
Strategies for foreign investors to enter China's investment fund 191
Conclusion 192
第三部分 转轨中国的VC（风险投资）与中小企业融资 193
一、关于VC（风险投资）的基本观点 193
1．风险投资家与创业企业家 193
2．风险投资与培育上市公司 195
3．兼并收购与风险投资退出 197
4．关于风险投资的退出策略 199
二、巨斧砍下与VC行业发展 203
1．关于VC的特殊规律 205
三、培育企业家是VC的任务 205
2．关于融资业务的创新 208
3．关于投资理念的创新 209
4．回答听众提出的问题 213
四、上市公司、VC和创业者三赢 215
五、新形势下风险投资业务创新 221
六、论基金型风险资本的运作 227
1．风险基金法律关系 227
2．两类VC的异同点 229
3．风险投资基金运作 232
4．管理公司组织形式 236
5．托管人的治理功能 242
6．管理公司治理结构 243
7．管理公司内控机制 245
七、关于风险投资的风险管理 249
1．投资中的十大风险 249
2．管理中的十大风险 253
一、货币市场与资本市场协调发展 257
1．金融市场的基本要素和功能 257
第四部分 转轨中国的金融改革与开放 257
2．两大市场协调发展的意义 259
3．两大市场存在的五大问题 260
4．两大市场协调发展的对策 262
二、论国际金融发展的新趋势与挑战 264
1．国际金融发展的新趋势 264
2．全球动荡：半年三件事 265
3．我国金融业面临的挑战 267
1．墨西哥金融危机的成因 270
三、墨西哥金融危机与我国金融改革 270
2．墨西哥金融危机的影响 272
3．墨西哥金融危机的启示 273
四、对巴林银行倒闭案例的分析 276
五、国际炒家冲击香港金融市场 282
六、对当前几个热点问题的看法 284
1．关于商业银行改革 284
2．关于资本市场改革 284
3．关于投资体制改革 285
七、资本市场已经成为经济发展的“瓶颈” 287
后记 291