导论 短暂回顾与近期展望 1
第一章 基本养老保险基金的基本含义 28
第一节 基本养老保险基金的概念 28
一、基本养老保险基金的内涵 28
二、基本养老保险基金主要特点及性质 31
三、基本养老保险基金与其他养老基金的区别 36
第二节 关于基本养老保险基金投资方式的争论 43
一、全球基本养老金投资体制改革背景及观点综述 43
二、我国基本养老保险基金投资方式改革背景及观点综述 47
三、国内外观点辨析 55
第三节 基本养老保险基金投资的意义 57
一、增强财务稳健性和可持续性 57
二、缓解人口老龄化下的财政压力 62
三、促进资本市场功能完善和效率提升 65
第二章 中国基本养老保险基金的发展历史与趋势分析 69
第一节 中国基本养老保险制度的历史演变与发展现状 69
一、计划经济体制下的养老保险制度运行情况与局限性分析 69
二、养老保险制度“社会统筹”试点的实施过程和效果考察 71
三、“统账结合”制度的建立与实施以及存在的主要问题 73
四、养老保障“全覆盖”目标的提出与当前制度的困境分析 76
第二节 中国基本养老保险基金的形成过程与管理体制 76
一、中国基本养老保险基金规模增长迅速 76
二、中国基本养老保险基金快速增长的原因分析 79
三、中国基本养老保险基金的区域性分布 82
四、中国基本养老保险基金的管理体制和运营状况 85
第三节 中国基本养老保险基金面临的主要问题 88
一、违纪违规和业务管理不规范等问题突出 88
二、现有体制下基金福利损失的主要表现 91
三、现有体制下基金福利损失的具体测算 94
第三章 基本养老保险基金投资模式分类及其国际比较 99
第一节 全球基本养老保险基金的概况 99
一、全球基本养老保险基金的类型 99
二、部分国家基本养老保险基金的资产规模 101
三、部分国家基本养老保险基金的投资运营概况 104
第二节 政府部门投资运营模式及其实践经验 109
一、政府部门投资运营模式的基本背景 109
二、政府部门投资运营模式的制度架构 110
三、政府部门投资运营模式的运行情况 112
四、政府部门投资运营模式的监管要求 115
五、政府部门投资运营模式的支撑条件 116
第三节 专门机构投资运营模式及其实践经验 117
一、专门机构投资运营模式的基本背景 117
二、专门机构投资运营模式的制度架构 119
三、市场机构投资运营模式的运行情况 120
四、专门机构投资运营模式的监管要求 124
五、专门机构投资运营模式的支撑条件 125
第四节 市场机构投资运营模式及其实践经验 126
一、市场机构投资运营模式的基本背景 126
二、市场机构投资运营模式的制度架构 128
三、市场机构投资运营模式的运行情况 130
四、市场机构投资运营模式的监管要求 133
五、市场机构投资运营模式的支撑条件 134
第五节 全球基本养老保险基金投资的经验教训 134
一、专门机构投资管理模式下基金治理的难点 135
二、专门机构投资管理模式下基金的内部治理 136
三、专门机构投资管理模式下基金的外部治理 139
第四章 中国基本养老保险基金投资运营模式研究 142
第一节 基本养老保险基金市场化投资可能产生的影响 142
一、对地方存款的影响 143
二、对地方贷款的影响 145
三、对地方金融稳定的影响 147
四、对地方经济增长的影响 148
第二节 基本养老保险基金投资运营模式的战略选择 150
一、基本养老保险制度的未来走向判断 150
二、三种投资运营模式对于中国的适应性比较分析 158
第三节 专门机构投资运营模式的方案设计 161
一、基本养老保险基金投资管理主体的选项 162
二、基本养老保险基金投资管理主体选择的博弈分析 165
三、基本养老保险基金投资管理主体的理性选择 166
四、中国基本养老保险投资运营的担保机制 168
第四节 基本养老保险基金投资需要理顺央地权责关系 170
一、中央和地方之间养老保障权责的现状分析 170
二、投资模式调整后中央和地方之间养老保障权责的影响分析 172
三、投资模式调整后中央和地方之间养老保障权责的处理方式 173
第五章 中国基本养老保险基金投资政策研究 175
第一节 中国基本养老保险基金投资的目标和原则 175
一、基本养老保险基金的投资目标 175
二、基本养老保险基金的投资原则 179
第二节 中国基本养老保险基金投资的政策扶持 183
一、建立独立法人机构受托模式下的管理体制框架 183
二、建立完善的投资治理结构 184
三、尽快出台基本养老保险基金投资管理法规 186
第三节 中国基本养老保险基金投资的工具选择 188
一、国外养老保险基金多元化投资策略 188
二、我国基本养老保险基金的投资工具选择 190
第四节 中国基本养老保险基金投资的资产配置 199
一、养老金资产配置简介 199
二、目前中国基本养老保险基金的低效资产配置 200
三、中国基本养老保险基金未来资产配置建议 203
第五节 中国基本养老保险基金投资的风险管理 206
一、中国基本养老保险基金面临的风险 206
二、中国基本养老保险基金风险管理对策 209
第六节 中国基本养老保险基金投资的绩效评估 211
一、基本养老保险基金投资合规性评估 211
二、基本养老保险基金投资收益率计算 212
三、基本养老保险基金投资风险评估 214
四、经过风险调整后的投资收益评估 217
五、基本养老保险基金投资业绩评估 219
六、基本养老保险基金投资业绩的归因分析 220
第六章 中国基本养老保险基金投资监管研究 221
第一节 中国基本养老保险基金投资监管的必要性 221
一、监管的理论依据 222
二、中国基本养老保险制度监管的发展演进 226
三、基本养老保险基金投资监管的环境分析 229
第二节 中国基本养老保险基金投资监管的模式选择 232
一、管理模式 232
二、中国基本养老保险基金投资方案的选择 234
三、投资监管的原则 237
四、基本养老保险基金投资原则的选择 240
第三节 中国基本养老保险基金投资监管的主要内容 242
一、明确制度模式 243
二、明确监管组织形式 244
三、加强法制建设 245
四、未来的工作 246
附录A：国际养老基金管理公司联合会第31期半年报告 249
附录B：丹麦劳动力市场补充养老保险（ATP）综合法案 366
主要参考文献 421
后记 426