第1章 投资行为与公司治理概述 1
1.1 企业投资行为概述 1
1.1.1 企业投资的含义 1
1.1.2 企业投资的分类 2
1.1.3 我国企业投资现状 4
1.2 公司治理概述 6
1.2.1 公司治理的含义 7
1.2.2 内部治理机制 9
1.2.3 外部治理机制 14
1.2.4 公司治理的评价体系 16
1.2.5 我国公司治理现状 17
1.3 本章小结 20
第2章 理论发展沿革及国内外研究综述 21
2.1 信息不对称理论与企业投资行为 21
2.1.1 股东与管理者信息不对称 22
2.1.2 股东与潜在投资者信息不对称 22
2.2 委托代理理论与企业投资行为 24
2.2.1 管理层在职私利 24
2.2.2 管理层职业声誉 25
2.3 异质信念理论与企业投资行为 25
2.3.1 外部投资者异质信念 26
2.3.2 管理者与投资者异质信念 26
2.4 行为公司金融理论与企业投资行为 27
2.4.1 管理者非理性 27
2.4.2 投资者非理性 29
2.5 公司治理理论与企业投资行为 30
2.5.1 控制权私利攫取 30
2.5.2 治理机制与投资效率 32
2.5.3 治理结构与盈余管理 33
2.6 本章小结 34
第3章 内部治理机制与企业投资效率 35
3.1 问题的提出 35
3.2 理论分析与前提假设 37
3.2.1 内部治理水平与企业投资 37
3.2.2 股权制衡与企业投资 37
3.2.3 董事会运作与企业投资 38
3.2.4 管理层激励与企业投资 38
3.3 研究设计 39
3.3.1 企业投资评价 39
3.3.2 内部治理评价 39
3.3.3 研究变量 41
3.3.4 模型的设定 42
3.3.5 样本选取与数据来源 42
3.4 实证结果及分析 43
3.4.1 主要变量描述性统计 43
3.4.2 内部治理水平与企业投资行为 43
3.4.3 内部治理机制与企业投资行为 44
3.5 本章小结 45
第4章 上市公司EVA价值评价体系应用 47
4.1 引言与相关文献 47
4.2 研究设计 49
4.2.1 EVA评价思想及税后净利润调整原则 49
4.2.2 有色金属行业EVA计算方法 50
4.2.3 模型的构建 50
4.2.4 样本选取及数据来源 51
4.3 实证研究结果及分析 52
4.3.1 EVA测算结果及分析 52
4.3.2 回归结果及分析 53
4.4 结论与建议 54
4.5 本章小结 57
第5章 企业并购与价值评估 58
5.1 企业并购行为概述 58
5.1.1 并购行为的界定 58
5.1.2 并购的分类 62
5.1.3 并购行为研究综述 66
5.2 并购绩效评价方法 71
5.2.1 事件研究法 71
5.2.2 会计指标评价方法 72
5.2.3 EVA并购绩效评价 72
5.2.4 个案研究法 78
5.3 并购行为与企业价值的实证研究 78
5.3.1 并购股价效应实证研究 78
5.3.2 并购财务绩效实证研究 82
5.3.3 并购EVA绩效实证研究 86
5.3.4 结论与建议 88
5.4 本章小结 89
第6章 并购风险与内部治理优化 90
6.1 并购风险的来源与识别 90
6.1.1 并购定价风险来源与识别 90
6.1.2 并购融资风险的来源与识别 96
6.1.3 并购支付风险的来源与识别 98
6.2 并购风险管控与内部治理优化 102
6.2.1 并购定价风险管控 102
6.2.2 并购融资风险管控 104
6.2.3 并购支付风险管控 108
6.2.4 内部治理优化 112
6.3 未来研究方向 113
6.4 本章小结 114
第7章 股权制衡、盈余信息与投资行为 116
7.1 问题的提出及相关研究文献 116
7.1.1 我国上市公司盈余信息披露现状分析 116
7.1.2 相关研究文献 120
7.2 理论分析与研究假设 121
7.3 研究设计 125
7.3.1 样本选取与数据来源 125
7.3.2 变量的定义及计算 126
7.3.3 模型的设定 128
7.4 实证结果及分析 130
7.4.1 变量的描述性统计分析 130
7.4.2 投资行为与盈余信息质量实证分析 131
7.4.3 股权制衡与投资行为实证分析 133
7.4.4 股权制衡、投资行为与盈余信息质量实证分析 134
7.5 结论与建议 137
7.6 本章小结 139
第8章 货币政策对企业投资行为的影响 141
8.1 问题提出及相关研究文献 141
8.2 理论分析与研究假设 144
8.2.1 货币政策、资产负债表质量与投资行为 144
8.2.2 企业性质与资产负债表渠道 145
8.2.3 企业成长性与资产负债表渠道 145
8.3 研究设计 145
8.3.1 样本选择与数据来源 145
8.3.2 变量定义及模型 146
8.4 实证检验结果及分析 149
8.4.1 描述性统计分析 149
8.4.2 货币政策与资产负债表质量回归结果 153
8.4.3 资产负债表质量与企业投资行为回归结果 154
8.5 本章小结 155
第9章 我国企业融资环境和融资途径 157
9.1 企业融资的演变历程 157
9.1.1 国外企业融资渠道的五次演变历程 157
9.1.2 我国企业融资的基本框架 161
9.2 银行贷款融资途径 162
9.2.1 我国银行信用的发展历程 162
9.2.2 我国银行贷款的主要模式 163
9.3 企业信用融资途径 169
9.3.1 各国债券市场 169
9.3.2 企业信用融资的主要工具 172
9.4 企业上市融资途径 174
9.4.1 我国企业A股上市的条件及程序 175
9.4.2 我国企业在美国上市的条件和程序 176
9.4.3 我国企业在新加坡上市的条件和程序 178
9.4.4 中国企业在新加坡上市的步骤 179
9.5 信托融资途径 180
9.6 本章小结 181
参考文献 183