第一篇 国债市场指南 1
第一章 债券及国债的基本知识 1
第一节 什么是债券 1
一、债券的概念和分类 1
二、债券的等级 4
第二节 什么是国债（国库券） 6
一、国债的概念 6
二、国债是国家信用的基本形式 6
三、国家信用与银行信用的区别 7
四、国债的作用 8
五、国债制度 8
六：我国国债发行的基本情况（1981—1995年） 11
附件一：1981—1995年国库券发行规模、时间、本息一览表 15
附件二：就1995年国债发行前景财政部副部长金人庆答记者问 16
附件三：凭证式国库券如何发行与计息——人民银行副行长殷介炎答记者问 19
附件四：国债发行的新变化意味着什么 22
七、国债的价值 24
第二章 国债（国库券）期货的基本知识 27
一、什么是期货 27
二、什么是国债期货 28
三、国债期货交易的结算 31
四、利用期货市场价格计算国债的实际收益率 34
五、我国国债期货发展前景分析 35
第三章 国债期货市场的运用 38
一、国债内在价格的发现 38
二、套期保值锁住资金成本或本金的到期收益 39
三、调整持债结构 41
四、在确保资金安全的前提下，合法地投机获利 41
五、商业银行可以利用国债市场调剂头寸 42
六、证券、金融机构可利用国债市场进行资金融通和证券资产组合 43
第四章 国债及国债期货的价格分析 45
一、利率因素分析 45
二、保值贴补率及贴息因素分析 49
第五章 国债期、现货实战指南 50
第一节 套利交易技巧指导 50
一、跨期套利及实战案例分析 50
二、跨市套利及实战案例分析 51
三、跨品种套利及实战案例分析 52
四、特殊政策下的跨期套利及实战案例分析 53
第二节 投机获利实战技巧指导 55
一、物价上涨导致保值贴补率上升之做多 55
二、重大经济政策引起的做空、做多 56
三、明显价格扭曲情况下之做多做空 59
第六章 国债的回购交易 61
第一节 什么是国债的回购交易 61
第二节 国债回购交易的重要作用 62
一、有利于盘活资金，充分发挥闲置资金及库存国债的作用，推动各行业生产之发展 62
二、回购交易业务具有风险小、安全度高、信誉好之特点 63
三、回购交易业务将促进我国国债市场的发展 65
四、国债回购交易业务是中央银行进行公开市场业务的基本方式 66
第三节 我国国债的回购交易业务情况 67
一、国债回购交易的发展历程 67
二、场外国债回购交易的缺陷 69
第四节 国债回购业务的具体操作 70
第七章 进入国债期货市场的具体步骤 77
一、应全面地充分了解国债市场 77
二、选择一个好的经纪公司 78
三、慎重选择好的经纪人 78
四、签署期货风险说明书、契约等，办理开户手续，存入资金 79
第八章 国债期货市场十五大准则 82
一、使用闲置资金 82
二、遵循既定的科学计划，不因道听途说与一时走势而动摇 82
三、债市非股市，基本面分析与技术分析并重 83
四、不要沉溺于每日变动的小行情中，要做大行情 84
五、小心谨慎，不要超过资金承受能力进行交易 85
六、先考虑生存，再考虑操作盈利 85
七、扩大利润增长，规定损失程度 85
八、不要轻易使用“金字塔加码”法 86
九、不要在同一时间从事（非套利性的）数种不同品种的交易 87
十、判清大势，学会多头空头俱做 87
十一、避免在不活跃的合约里交易 88
十二、一只眼睛要紧紧盯住现券市场 88
十三、必须吃透、弄懂每一项政策法规 88
十四、必须学会计算和预测保值贴补率 88
十五、符合大众心理，领先大众一步 89
第九章 物价、通货膨胀与保值贴补率 90
第一节 保值贴补的意义及影响保值贴补率的因素 90
一、保值贴补的意义与计算方式 90
二、保值贴补率的计算公式及影响因素分析 92
第二节 物价指数与保值贴补率的计算 96
一、计算保值贴补率的物价指数 96
二、目前公布的物价指数在预测保值贴补率时的作用 97
第三节 国债保值贴补的合理性 103
第四节 我国1949—1993年银行储蓄利率变动 104
附：关于物价、保值贴补率与国债价格的论文选摘 114
我国公布的物价指数与保值贴补率是可信的国家统计局城市社会经济调查总队队长 任才方 114
建国以来的四次通胀高峰及治理&谢百三 122
国债市场价居高不下，原因何在？&杭行 谢百三 130
贴补率计算方式及93（三）国债价格分析&启蒙 134
沪市93（三）国债与337期券价严重低估不利于新债发行&劳仁言 谢百三 138
深圳国债期货6316的价格发现（节选）&王峰 143
同比物价指数与保值贴补率&江红兵 145
092、192、193、093、394、195国债券的到期理论价格估测&谢百三 147
第十章 成功者之路 150
我半年内从5000元挣到了54000元——一位23岁大学生的切身体会&邵震 150
三千万资金风险国债期货操作法——上海，有一家稳操胜券的公司&谢百三 157
不战则已，战则务求大胜——从26万元到600多万元的国债期货成功者案例介绍&谢百三 165
中国的国债市场——又是一座金矿&谢百三 169
第十一章 关于国债市场的其他重要论文选摘 175
我国国债市场发展的目标与方向&财政部国债司司长 高坚 175
高投资价格的国债市场&胡军华 178
国债期货投资与股票投资异同&邓立康 朱友谊 彭小平 181
国债期货与现货投资异同&邓立康 朱友谊 彭小平 183
国库券和国债组合凭证的区别&林路 184
如何利用国债期货套期保值&尹学舜 185
如何规避国债期货投资风险——浅谈国债期货交易的部分投资技巧&陆永伟 187
合理配置保证金比例 189
寻找市场均衡收益点——从价格定位中获得最大投资回报&胡军华 192
国债期货心理价位的确定&王军 194
国债投资收益率比较&贺勇 199
国债期货中资金运用与收益率谈&胡军华 204
国债期货混合交收方式简析&木森 207
国债回购的风险控制&宜言 210
国债期现货市场多空双方风险试析&谢百三 213
国债市场上的价差效应与价差分析——1995年2月23日&上海大陆期货经纪有限公司 汪兆琨 217
上海国债市场“327”烈变&谢百三 220
如何看待1995年3月以后这段的国债期货市场的多头行情及有关建议&谢百三 摇旗 223
第二篇 上海、深圳股市点金（A股、B股、基金） 229
第十二章 上海A股明星股 231
一、大众出租——“红色旋风”屡屡刮起 231
二、国脉通信——传讯业的骄子 234
三、外高桥——自由贸易区，炒作新题材 235
四、浦东强生——车轮滚滚，自强不息 238
五、陆家嘴——东方的曼哈顿，中国的银座 240
六、中华企业——老房产再谱新篇章 243
七、隧道股份——为上海三年大变样作贡献 245
八、凌桥股份——当年开工，当年建成，当年出效益 247
九、西藏明珠——一颗独特的、神秘的珍珠 249
十、中山火炬——含金量很高的成长型科技股 251
第十三章 深圳A股明星股 254
一、深圳发展银行——深股的龙头 254
二、深圳开发科技股份有限公司——高科技苑中一枝花 255
三、深圳市南山热电股份有限公司——火力发电依然前途远大 256
四、深圳市长城地产股份有限公司——在地产业激烈竞争中称雄 257
五、佛山电器照明股份有限公司——“佛光”闪闪照亮四方 259
六、惠州TCL通讯设备股份有限公司——电话通讯业中的佼佼者 260
七、新疆宏源信托投资股份有限公司——西北边疆的金融尖兵 262
八、海南海德纺织实业股份有限公司——化纤纺织业中的常青树 263
九、海南金盘实业股份有限公司——新型工业区开发的先行者 265
十、泸州老窖股份有限公司——古酒泉涌醇香阵阵 266
第十四章 上海B股市场 268
第一节 上海B股市场的发育 268
一、上海B股的发行市场 269
二、上海B股交易市场的建设 270
三、上海B股的三年走势 272
第二节 上海B股市场的操作程序 274
一、关于B股的发行 274
二、关于B股的交易 276
三、B股的清算交割 276
第三节 上海B股上市公司及其市场前景 277
一、上海B股市场上不乏业绩优良、股性活跃的品种 277
二、上海B股市场目前的股价和市盈率均已具有相当投资价值 280
三、今后许多年，上海B股市场的基本面将会有较大改观 280
第十五章 深圳B股市场 282
第一节 深圳B股市场的发展 282
第二节 深圳B股市场的管理体系 284
一、B股的发行 284
二、B股的交易 285
三、B股的清算和交割 286
第三节 深圳B股上市公司 288
第十六章 从中外比较看我国投资基金的发展前景 291
第十七章 沪市绩优基金 297
一、淄博乡镇企业投资基金 297
二、江西省证券公司久盛投资基金 299
三、中国工商银行汕头市信托公司银海投资基金 299
四、广东国际信托投资公司广信投资基金 300
第十八章 深市绩优基金 301
一、深圳南山风险投资基金 301
二、天骥基金 303
三、蓝天基金 306
第十九章 关于美元与人民币汇率走势的讨论 309
我不存美元&谢百三 309
人民币汇率改革与中长期走势预测&杨帆 312
人民币：美元，汇率：升还是降&杨帆 333
人民币国内购买力下降与人民币（美元）汇率升值&石小敏 337
第三篇 股海论文荟萃&谢百三 343
闲庭信步谈股市 343
“陆家嘴”保卫战 358
轰动上海、深圳的“宝延风波” 362
股份制改革实质性突破的一次尝试 365
关于君安改组倡议的冷思考 368
传奇人物杨百万 372
“阳春三月”还是“秋末之伏” 381
金秋的忧虑 384
初冬的深思 387
数九严寒何所惧 一片丹心向阳开 390
中国股市进入困惑三角区 393
中国大陆股市持续下跌16月，不少含金量已很高——历史性盈利机会正悄悄向人们走来 398
各地股民炒股态度面面观 401
群众永远是错的？ 404
可怜天下股民心 408
中国股份制改革进入实质性突破新阶段——一、二级股市收购、控股案例评析 413
从股市下泻看“三大政策”兑现之为难 424
毛泽东思想指导我们在股海中搏击 428
司马迁、范蠡、计然的思想与炒股 432
第一批“吃蟹、吃西红柿”者 433
中国应该全民拥股 436
上海学者眼中的深圳 440
第四篇 国债、股市有关政策法规、资料 445
国债期货交易管理暂行办法 445
上海证券交易所国债期货业务试行细则 457
深圳证券交易所国债期货业务暂行办法 461
关于调整国债期货交易保证金、佣金手续费和增设涨跌停板等的通知 468
北京商品交易所代理业务管理办法（试行） 470
北京商品交易所交割总则 474
北京商品交易所风险管理若干制度规定 476
四川商品交易所国债券标准合约 480
武汉证券交易中心国债期货交易管理暂行办法 483
武汉证券交易中心国债期货结算细则（试行） 488
广东联合期货交易所国债期货交易交割细则 491
国债一级自营商名单 493
深圳上市债券实物代保管业务暂行办法 494
上海证券中央登纪结算公司结算会员国债代管库一览表 499
上海股市上市公司基本情况一览表 504
深圳上市公司基本情况一览表 513