第1章 财务管理概述 2
1.1 财务管理的概念 2
1.1.1 财务与财务管理的含义 2
1.1.2 财务活动 2
1.1.3 财务关系 3
1.2 财务管理的目标 4
1.2.1 财务管理目标的含义 4
1.2.2 实务中的财务管理目标 6
1.2.3 目标实施与代理问题 7
1.3 财务管理的假设和原则 9
1.3.1 财务管理的假设 9
1.3.2 财务管理的原则 11
1.4 财务管理的环节 17
1.4.1 财务预测 17
1.4.2 财务决策 18
1.4.3 财务预算 18
1.4.4 财务控制 18
1.4.5 财务分析 18
1.5 财务管理的环境 19
1.5.1 财务管理环境的含义 19
1.5.2 财务管理的内部环境 19
1.5.3 财务管理的外部环境 21
思考题 27
案例分析题 莱宝高科的价值及价值管理 27
第2章 财务管理价值观念 34
2.1 货币的时间价值 34
2.1.1 货币时间价值的概念 34
2.1.2 货币时间价值的计算 34
2.1.3 货币时间价值计算中的特殊问题 39
2.2 风险与收益 41
2.2.1 风险与风险报酬 41
2.2.2 单项资产的风险及衡量 42
2.2.3 资产组合的风险与收益 45
2.2.4 主要资产定价模型 48
思考题 50
练习题 50
案例分析题 田纳西镇的巨额账单 51
第3章 财务分析 54
3.1 财务分析概述 54
3.1.1 财务分析的作用 54
3.1.2 财务分析的目的 54
3.1.3 财务分析的内容 55
3.1.4 财务分析的方法 55
3.1.5 财务分析的程序 58
3.1.6 财务分析的基础 59
3.1.7 财务分析的局限性 60
3.2 财务比率分析 61
3.2.1 偿债能力分析 64
3.2.2 营运能力分析 70
3.2.3 盈利能力分析 73
3.2.4 发展能力分析 76
3.3 综合财务分析 78
3.3.1 财务综合分析的含义与特点 78
3.3.2 财务综合分析方法 78
3.4 经营分析与财务分析框架 81
3.4.1 经济环境和战略分析 81
3.4.2 会计分析 83
3.4.3 财务业绩分析 84
3.4.4 前景分析 84
3.4.5 公司价值分析 85
思考题 86
练习题 86
案例分析题 万福生科公司的财务分析和经营分析 88
第4章 企业筹资方式 94
4.1 企业筹资概述 94
4.1.1 企业筹资的动机和管理原则 94
4.1.2 企业筹资渠道与筹资方式 96
4.1.3 企业筹资数量预测 100
4.2 权益性筹资 104
4.2.1 吸收直接投资 104
4.2.2 发行普通股 106
4.2.3 发行优先股 113
4.2.4 保留盈余筹资 115
4.3 债务性筹资 115
4.3.1 向银行借款 115
4.3.2 发行债券 120
4.3.3 融资租赁 126
4.3.4 商业信用 132
4.4 混合性筹资 133
4.4.1 发行可转换债券 134
4.4.2 发行认股权证 136
思考题 138
练习题 139
案例分析题 洛阳钼业2014年发行可转换债券 140
第5章 长期筹资决策 146
5.1 资本成本 146
5.1.1 资本成本的概念和作用 146
5.1.2 资本成本高低的影响因素 147
5.1.3 个别资本成本 148
5.1.4 加权平均资本成本 152
5.1.5 边际资本成本 153
5.2 杠杆原理 155
5.2.1 经营风险与经营杠杆 155
5.2.2 财务风险与财务杠杆 156
5.2.3 复合杠杆 159
5.3 资本结构 160
5.3.1 资本结构理论 160
5.3.2 影响资本结构的因素 164
5.3.3 最佳资本结构的确定方法 165
5.3.4 资本结构的调整 169
思考题 170
练习题 170
案例分析题 曙光公司长期筹资方案决策 172
第6章 企业长期投资决策 175
6.1 企业长期投资决策概述 175
6.1.1 项目投资的特点 175
6.1.2 项目投资的种类 176
6.1.3 项目投资决策过程 176
6.2 投资项目现金流量 180
6.2.1 项目现金流量的概念 180
6.2.2 为什么采用现金流量而不是会计利润 181
6.2.3 项目现金流量估计的注意事项 182
6.2.4 投资项目现金流量计算 183
6.3 投资项目评价标准 186
6.3.1 折现的分析评价方法 186
6.3.2 非折现的分析评价方法 190
6.3.3 各种分析评价方法的比较 191
6.4 投资项目决策分析 192
6.4.1 固定资产更新决策 192
6.4.2 资本限量决策 196
6.4.3 投资开发时机决策 197
6.4.4 投资期决策 199
6.5 投资项目风险评价 200
6.5.1 按风险调整贴现率法 200
6.5.2 按风险调整现金流量法 202
思考题 205
练习题 205
案例分析题 南方日用化学品公司资本预算分析 206
第7章 流动资产管理 210
7.1 营运资金管理概述 210
7.1.1 营运资金的概念和特点 210
7.1.2 营运资金管理的内容 211
7.1.3 营运资金管理策略 212
7.2 现金管理 216
7.2.1 持有现金的动机与成本 216
7.2.2 最佳现金持有量 218
7.2.3 现金日常管理 222
7.3 应收账款管理 224
7.3.1 应收账款的功能和成本 224
7.3.2 信用政策的确定 225
7.3.3 应收账款的日常管理 230
7.4 存货管理 231
7.4.1 存货的分类与功能 231
7.4.2 存货的成本 232
7.4.3 存货管理的基本方法 233
7.4.4 存货管理的其他方法 237
思考题 239
练习题 240
案例分析题 四川长虹的应收账款问题 241
第8章 股利理论及股利政策 244
8.1 股利及其分配概述 244
8.1.1 利润分配顺序 244
8.1.2 股利种类 245
8.1.3 股利发放程序 246
8.2 股利理论 247
8.2.1 股利无关论 247
8.2.2 股利相关论 248
8.3 股利政策 249
8.3.1 股利政策指标 249
8.3.2 影响公司股利分配的因素 249
8.3.3 股利政策的类型 251
8.3.4 股利政策制定的程序 252
8.4 股票股利和股票分割 253
8.4.1 股票股利 253
8.4.2 股票分割 254
8.4.3 股票股利与股票分割的比较 254
8.5 股票回购 254
8.5.1 股票回购的动机 255
8.5.2 股份回购方式 256
8.5.3 股票回购的法律规定 257
思考题 260
练习题 260
案例分析题一 用友公司的现金股利分配 261
案例分析题二 中石化140亿“鸡肋回购” 263
附录 267
参考文献 275