1．引言风险：管理之道在人 1
1.1 资本主义的本质 1
1.2 模型崇拜：当风险不再被管理 3
1.3 风险管理时代 7
1.4 风险情报先于风险管理 10
1.5 风险管理与资本主义之人的因素 12
1.5.1 风险天平与平衡 12
1.5.2 风险文化是公司DNA 13
第一部分 在企业中分配风险和敏感性 15
2．识别风险因素 20
2.1 特定风险因素 20
2.1.1 寻找风险因素 22
2.1.2 根源风险因素 24
2.1.3 识别估值风险 29
2.1.4 识别流动性风险 31
2.2 系统风险因素 32
2.2.1 外部风险组合 33
2.2.2 系统风险与风险因素相关性 34
3．分配风险因素 37
3.1 运用敏感性和情境来管理风险 39
3.2 根源风险因素和敏感性渠道 40
3.3 回溯测试与监测风险因素 43
4．运用情境 45
4.1 情境定义 47
4.2 高度严重情境与最糟糕情境 48
4.3 综合全公司的风险敏感性 51
4.4 综合情境 53
5．从综合风险到分配风险 57
5.1 传统风险管理方法导致人们按业务线对风险建模 57
5.2 按风险因素分配风险有利于创建文化 60
5.3 分配风险意味着数据分析 61
6．建立自适应信息工作流 64
6.1 让系统发展演化 66
6.2 开始下一步 69
第二部分 赋予业务单元和风险单元风险管理能力 73
7．分配风险管理能力 76
7.1 业务管理者也是风险管理者 78
7.2 风险管理执行委员会的职责 81
7.3 审计与控制单元的职责 83
8．风险缓释战略与对冲策略 86
8.1 一线业务单元 86
8.2 经营单元 88
8.3 管理层 90
8.4 风险委员会与审计控制 92
9．风险独立性还是漠视风险？ 94
9.1 股东和非执行董事的职责 95
9.2 职责与问责 96
9.3 控制与报告等级 97
10．风险加权绩效 100
10.1 风险加权计量原则 101
10.1.1 按时间加权波动率计量 102
10.1.2 经营弹性与反周期方法 105
第三部分 建立信息工作流，实现连续反馈和预防性决策 107
11．从风险偏好到风险政策 112
11.1 风险：新的纽带 113
11.2 动态双向信息工作流 114
11.3 先发制人行动的预防规则 114
11.4 动态评估风险因素敏感性 117
11.4.1 风险因素的适当性测试 117
11.5 敏感性规则与压力测试 119
11.5.1 引子 120
11.5.2 动态、可交换缓释策略 122
12．自下而上的活动反馈 124
12.1 时刻把握经营活动脉搏 124
12.1.1 连续监测效率 125
12.1.2 测试和结果检定 126
12.2 综合情境：公司实际风险偏好 127
12.3 为IT建立风险信息直通车 128
13．企业范围综合 131
13.1 跨资产综合敏感性 131
13.2 跨分部综合潜在危险 134
13.2.1 跨市场影响和相关性 134
13.2.2 相关性和流动性 136
13.2.3 模型与估值风险 136
13.2.4 技术风险 140
14．自上而下的决策与反馈 141
14.1 风险管理仪表板 141
14.2 先发制人式决策框架 143
14.3 交互式自适应工作流 145
14.4 等级制度、决策和否决 147
15．观察公司真正的风险偏好 149
15.1 为最糟糕情境建模 151
15.1.1 综合数字 152
15.1.2 综合定性评估 154
15.2 风险政策协调 155
15.2.1 定量：风险因素、敏感性、情境 157
15.2.2 定性：隐性假设、分布、相关性、市场演变、回溯测试 159
15.2.3 偿付能力与流动性管理 160
15.2.4 系统风险 162
15.2.5 监管风险 165
第四部分 协调公司风险政策与融资战略和流动性管理策略 167
16．流动性：终极操作风险 170
16.1 维持内部平衡 171
16.2 流动性风险的内部来源 172
17．分析与计量流动性风险 176
17.1 估值驱动的流动性风险 176
17.2 市场深度 177
17.3 场外交易市场 179
18．融资风险 181
18.1 资产负债风险 181
18.2 流动性风险的系统来源 182
18.3 集中风险 185
18.3.1 动态集中 187
18.3.2 集中风险计量 189
18.3.3 交易对手相互依存 190
18.3.4 监管驱动的流动性风险 191
19．管理和缓释流动性风险 193
19.1 为公司战略奠定基础 194
19.1.1 选定风险因素和风险偏好 194
19.2 监测风险集中 197
19.3 管理风险集中 197
19.3.1 协调风险集中与风险政策 198
19.3.2 管理风险集中 200
19.4 资产负债管理分析与流动性管理 201
19.4.1 经营边际与经营风险分析 202
19.4.2 久期缺口的敏感性 204
19.4.3 凸性缺口 206
19.5 估值风险 208
19.5.1 市场深度 209
19.5.2 与交易对手相关的流动性风险 210
19.5.3 公司治理 211
19.6 监管风险 212
19.7 流动性风险和相关性 214
19.8 融资战略反映风险概况 219
第五部分 外部沟通、披露政策与透明度 221
20．外部沟通 226
20.1 风险：新媒介 227
20.2 披露政策 229
20.2.1 与监管机构和行业代表的沟通 229
20.2.2 与股东和融资伙伴的沟通 238
20.2.3 与公众的沟通 241
20.2.4 公共关系与披露政策 243
21．提高透明度 245
21.1 价格与估值透明度 246
21.2 内部流程与程序透明度 249
21.3 公司治理规则与外部沟通透明度 253
22．风险情报的信息交换 255
22.1 “全球信用与担保风险敞口监管计划”建议 256
22.2 路径依赖性衍生产品和结构性零售产品的分类建议 259
22.3 风险情报评级 260
22.3.1 估值风险评级 261
22.3.2 基于风险的定价频率 262
第六部分 21世纪10年代的监管巨变 265
23．大解套 268
23.1 监管重构 268
23.1.1 风险是如何演化的 270
23.1.2 从风险监管到监管风险 273
24．监管剧变建议 279
24.1 与特殊风险相关的建议 280
24.1.1 风险集中标杆 281
24.1.2 摈弃正态分布假设 282
24.1.3 风险敞口与流动性集中度标杆 284
24.2 与系统风险相关的建议 287
24.2.1 外币资产和负债期限结构的披露要求 287
24.2.2 动态资本充足率要求 288
24.2.3 保护多样性 291
24.3 与特定事件风险相关的建议 292
24.3.1 控制跨行业交易和风险敞口净额 294
24.3.2 多领域与多监管机构模拟 294
附录 术语表 297