绪论 1
第一部分 风险—收益定价范式的代表模型 9
第一章 资本资产定价模型 9
第一节 夏普的CAPM 9
第二节 林特纳的CAPM 16
第三节 莫辛的CAPM 23
第四节 布莱克的CAPM 29
第二章 跨期资本资产定价模型 36
第一节 模型假设 36
第二节 变量定义 37
第三节 模型推导过程 37
第三章 基于消费的资本资产定价模型 47
第一节 模型假设 47
第二节 变量定义 48
第三节 模型推导过程 48
第四章 套利定价理论 56
第一节 模型假设 57
第二节 变量定义 58
第三节 模型推导过程 58
第五章 法玛—弗伦奇三因子模型的实证检验及相关拓展 62
第一节 法玛—弗伦奇三因子模型及其实证检验 62
第二节 法玛—弗伦奇三因子模型同ICAPM的实证效果比较 72
第六章 布莱克—肖尔斯期权定价理论 79
第一节 模型假设 81
第二节 变量定义 81
第三节 模型推导过程 81
第四节 对模型的解释和评价 86
第二部分 贴现定价范式及随机贴现因子定价理论 91
第七章 随机贴现因子定价理论 91
第一节 随机贴现因子的基本性质 91
第二节 随机贴现因子、期望收益—β模型及均值—方差前沿之间关系 94
第三节 信息融入——条件定价模型 104
第八章 随机贴现因子定价理论在应用方面的广泛适用性 109
第一节 随机贴现因子视角下的与CCAPM相关的实证论题 111
第二节 随机贴现因子视角下的与CAPM相关的实证论题 119
第三节 随机贴现因子视角下的与多因子定价模型相关的实证论题 121
第四节 随机贴现因子视角下的与收益可预测性相关的实证论题 123
第五节 由随机贴现因子与宏观经济变量之间关系所引出的实证论题——对特定市场中资产价格是否由非理性交易行为决定的甄别检验 127
第六节 由随机贴现因子的HJ界所引出的实证论题 130
第七节 由投资者行为特征融入随机贴现因子所引出的实证论题 131
第三部分 我国资本市场定价理论选择问题研究 135
第九章 我国A股收益特征研究之一——零β率估计 135
第一节 我国A股股市零β率的经济意义 135
第二节 我国A股股市零β率的估计方法 139
第三节 我国A股股市零β率的估计结果分析 142
第四节 关于我国A股股市零β率与我国上市公司长期总体质量之间关系的实证检验 146
第五节 本章小结 148
第十章 我国A股收益特征研究之二——可预测性检验 149
第一节 预测变量的确定 149
第二节 收益可预测性研究框架的选择 154
第三节 数据 157
第四节 实证结果 158
第五节 本章小结 165
附录 166
第十一章 我国A股收益特征研究之三——均值一方差有效组合不能被真正交易 169
第一节 多因子定价模型、定价核定价模型及其与单因子定价模型的条件等价性 169
第二节 以单因子模型为代表探讨多因子模型和含线性贴现因子的定价核模型的定价思想 171
第三节 在现实条件下所需要的资产定价模型 172
第四节 研究的初步结论 178
第五节 本章小结 179
第十二章 无条件泰勒定价模型及其在我国资本市场的实证检验 180
第一节CAPM的三个主要发展方向 180
第二节 三个发展方向的代表模型 182
第三节 非线性随机贴现因子及无条件泰勒定价模型 184
第四节 无条件泰勒定价模型的定价思想 187
第五节 基于我国数据的实证检验 189
第六节 本章小结 195
附图 196
参考文献 221