译者序 1
主要内容 1
绪论 1
阅读指导 1
致谢 1
第一部分 导言 1
第1章 财务的世界 3
第二部分 投资决策 49
第2章 项目评价：净现值和内部报酬率 51
第3章 项目评价：现金流及其应用 89
第4章 投资评价的决策制定过程 125
第5章 项目评价：资本限额、税收和通货膨胀 153
第三部分 风险和收益 173
第6章 风险和项目评价 175
第7章 组合理论 225
第8章 资本资产定价模型和多因素模型 271
第四部分 融资渠道 317
第9章 股票市场 319
第10章 筹集权益资本 361
第11章 长期债务融资 425
第12章 短期和中期融资 477
第13章 财务与营运资本管理 515
第14章 股票市场的有效性 561
第五部分 公司价值 615
第15章 价值管理 617
第16章 战略与价值 645
第17章 价值创造的计量 667
第18章 公司整体价值评估 693
第19章 资本成本 709
第20章 股票估价 739
第21章 资本结构 779
第22章 股利政策 819
第23章 企业兼并 843
第六部分 风险管理 897
第24章 金融衍生工具 899
第25章 汇率风险管理 945
附录 985
附录Ⅰ复利终值系数表 987
附录Ⅱ复利现值系数表 988
附录Ⅲ年金终值系数表 989
附录Ⅳ年金现值系数表 990
附录Ⅴ标准正态分布表 991
附录Ⅵ第2章附录2.1中数学工具练习题答案 992
附录Ⅶ部分习题的答案 993
术语表1009译者序 1
主要内容 1
绪论 1
阅读指导 1
致谢 1
第一部分 导言 3
第1章 财务的世界 3
学习目标 3
导言 3
公司的目标 4
案例研究1.1吉百利&史威士股份有限公司 4
所有权和控制 17
如果对于董事的控制不力&将会发生什么事情 19
原始经济和现代经济 20
财务经理的职能 22
资金流以及金融中介 25
金融服务部门的成长 30
金融体系 35
结论 40
重要知识点和概念 41
参考文献及推荐文献 43
网站 45
自测题 46
练习题 46
作业 47
第二部分 投资决策 51
第2章 项目评价：净现值和内部报酬率 51
学习目标 51
导言 51
价值创造和公司投资 52
净现值和内部报酬率 56
修正的内部报酬率 72
结论 76
重要知识点和概念 76
附录2.1财务中的数学工具 77
案例研究2.1在长期内复利计息的作用 80
练习题 数学工具习题 84
参考文献及推荐文献 85
自测题 85
练习题 86
作业 88
第3章 项目评价：现金流及其应用 89
学习目标 89
导言 89
案例研究3.1这种机型的飞机能飞吗？ 90
信息质量 91
计算利润对评价项目可行性有用吗 92
置换决策 103
置换周期 105
何时引进新设备 109
等额年金法的缺点 110
项目期限 111
自制或购买决策 112
季节性产出 113
结论 114
重要知识点和概念 114
参考文献及推荐文献 115
自测题 115
练习题 116
作业 123
第4章 投资评价的决策制定过程 125
学习目标 125
导言 125
案例研究4. 1126
利用评价工具的证据 126
回收期法 127
会计收益率 130
内部报酬率仍然受欢迎的原因 132
投资评价的“科学性”和“艺术性” 133
投资过程 136
结论 141
重要知识点和概念 141
参考文献及推荐文献 143
自测题 149
练习题 149
作业 151
第5章 项目评价：资本限额、税收和通货膨胀 153
学习目标 153
导言 153
资本限额 153
税收与投资估 157
通货膨胀 160
案例研究5.1 Eurotunnel的通货膨胀补贴 160
结论 165
重要知识点和概念 166
参考文献及推荐文献 166
自测题 167
练习题 167
作业 172
第三部分 风险和收益 175
第6章 风险和项目评价 175
学习目标 175
案例研究6.1两个冒险行动 175
导言 176
什么是风险？ 176
根据折现率调整风险 179
敏感性分析 180
情景分析 184
概率分析 185
破产风险 195
利用概率分析产生的问题 200
风险分析实例 201
实物期权 201
案例研究6.2 RJB矿业：风险性煤田 210
结论 215
重要知识点和概念 215
参考文献及推荐文献 216
自测题 218
练习题 219
作业 224
第7章 组合理论 225
学习目标 225
导言 225
持有期间的报酬 226
股票的期望报酬率和标准差 228
投资组合 230
组合期望报酬和标准差 238
优势和有效边界 241
无差异曲线 244
选择最优组合 246
多样化组合边界 247
多种有价证券扩展 250
多样化益处的证据 252
资本市场线 255
组合理论的实际应用 258
组合理论产生的问题 259
结论 260
重要知识点和概念 260
参考文献及推荐文献 261
自测题 264
练习题 264
作业 269
第8章 资本资产定价模型和多因素模型 271
学习目标 271
导言 271
股票、债券和票据的短暂历史 272
资本资产定价模型 280
因素模型 296
套利定价模型 298
三因素模型 299
风险一收益关系的替代方法 300
项目评价和系统风险 301
怀疑论者的观点—风险的另一种前景 302
结论 305
重要知识点和概念 306
附录8.1算术和几何方法注释 307
参考文献及推荐文献 308
自测题 313
练习题 314
作业 315
第四部分 融资渠道 319
第9章 股票市场 319
学习目标 319
案例研究9.1利用股票市场创造财富、化解危机 319
导言 320
全球证券交易所 320
欧洲证券交易所 324
金融流动全球化 327
为什么公司在几个交易所公开交易他们的股票？ 328
良好股票市场的重要性 332
伦敦证券交易所 334
可供公司选择的英国股票市场 338
证券交易所的任务 342
交易体系 343
英国上市股票的所有权 347
管制 348
对财务专栏数据的理解 348
税收和公司财务 354
结论 354
重要知识点和概念 355
参考文献及推荐文献 357
网站 358
自测题 358
练习题 359
作业 359
第10章 筹集权益资本 361
学习目标 361
案例研究10.1发行还是不发行？ 361
导言 362
什么是权益资本？ 363
优先股 366
其他股票类型 368
正式上市发行 369
发行方法 374
新发行的时间表 379
AIM发行与正式公开发行有什么不同？ 382
新股发行的成本 384
优惠认股权发行 387
案例研究10.2 Cookson：一个非常麻烦的认股权发行 389
练习 390
其他权益发行 390
红利股发行 392
认股权证 393
未上市公司的权益融资 394
案例研究10.3令人鼓舞的专家之见 396
对报价单的觉醒及不满 405
结论 406
重要知识点和概念 406
附录10.1支持和反对上市的理由 409
参考文献及推荐文献 419
网站 420
自测题 421
练习题 421
作业 423
第11章 长期债务融资 425
学习目标 425
导言 425
债务融资的基本特点 427
债券 427
银行借款 430
联合贷款 433
债务评级 435
次级债和高收益（垃圾）债券 438
案例研究11.1垃圾债券的魔力：Michael Milken 439
可转换债券 442
债券估价 446
债务融资的国际渠道 449
项目融资 459
销售和售后回租 461
证券化 463
利率期限结构 465
结论 468
重要知识点和概念 468
参考文献及推荐文献 470
网站 472
自测题 473
练习题 473
作业 475
第12章 短期和中期融资 477
学习目标 477
导言 477
储蓄来源 478
商业信用 482
应收款管理 485
托收信贷 491
租购 494
租赁 496
汇票 502
承兑信用证（银行汇票或银行承兑） 503
结论 503
重要知识点和概念 507
参考文献及推荐文献 508
网站 509
自测题 510
练习题 510
作业 513
第13章 财务与营运资本管理 515
学习目标 515
导言 515
营运资本 516
财务和营运资本管理的主要领域 517
案例研究13.1 CadbuSchweppe的财务风险管理 519
融资 519
风险管理 528
营运资本管理 531
临时性盈余资金的投资 548
结论 551
重要知识点和概念 552
参考文献及推荐文献 553
网站 554
自测题 554
练习题 555
作业 559
第14章 股票市场的有效性 561
学习目标 561
导言 561
什么是有效性？ 562
随机游走 565
有效性的三种级别 567
弱势检验 568
次强势检验 575
强势检验 590
行为金融 592
对有效市场假说的错误认识 597
有效市场假说对投资者的意义 598
有效市场假说对公司的意义 599
结论 600
重要知识点和概念 600
参考文献及推荐文献 601
自测题 612
练习题 613
作业 614
第五部分 公司价值 617
第15章 价值管理 617
学习目标 617
导言 617
价值创造与价值毁损 619
股东财富最大化目标 622
创造股东价值的三个步骤 623
基于利润的管理 624
公司如何创造价值 633
结论 639
重要知识点和概念 639
参考文献及推荐文献 641
自测题 642
练习题 643
作业 644
第16章 战略与价值 645
学习目标 645
导言 645
价值原则应用的回顾 647
公司的目标 647
战略业务单元管理 647
公司战略 657
目标与动机 660
案例研究16.1 Lloyds TSB的战略、计划以及预算 661
结论 661
重要知识点和概念 662
参考文献及推荐文献 663
自测题 665
练习题 665
作业 666
第17章 价值创造的计量 667
学习目标 667
导言 667
使用现金流量计量价值 668
股东价值分析 672
经济利润 678
经济增加值（EVA） 684
投资现金流报酬率 687
结论 687
重要知识点和概念 687
参考文献及推荐文献 689
自测题 690
练习题 690
作业 692
第18章 公司整体价值评估 693
学习目标 693
导言 693
股东总报酬（TSR） 694
财富增加指数（WAI） 697
市场增加值（MVA） 698
超额报酬（ER） 701
市价对账面价值比率（MBR） 703
结论 705
重要知识点和概念 705
参考文献及推荐文献 706
网站 706
自测题 706
练习题 706
作业 707
第19章 资本成本 709
学习目标 709
导言 709
提示语 710
要求的报酬率 710
加权平均资本成本（WACC） 712
权益资本成本 717
留存收益的成本 719
债务资本成本 719
优先股的资本成本 721
权重的计算 722
加权平均资本成本在项目及业务单元中的应用 723
公司实践中的经验性证据 724
实施问题 727
基准贝塔系数 730
对于资本成本的一些思考 731
结论 732
重要知识点和概念 732
参考文献及推荐文献 733
网站 735
自测题 735
练习题 735
作业 737
第20章 股票估价 739
学习目标 739
导言 739
案例研究20.1 Amazon&com 740
利用资产净值估价法（NAV） 740
利用收入流量估价 744
股利估价模型 744
市盈率（PER）模型 751
使用现金流进行估价 757
使用所有者收益进行估价 759
非上市公司的股票估价 761
非正常公司 761
管理权控制和估价 764
对实物期权价值的考虑 766
结论 768
重要知识点和概念 769
参考文献及推荐文献 771
自测题 772
练习题 773
作业 778
第21章 资本结构 779
学习目标 779
导言 779
案例研究21.1债务与普通股资本的权衡 780
什么是“杠杆比率”？ 782
财务杠杆的影响 786
公司价值和资本成本 790
加权平均资本成本会随债务水平的增加而降低吗？ 790
莫迪格莱尼和米勒的无公司税资本结构理论 792
有公司税资本结构理论 795
其他考虑 797
案例研究 21.2财务困境成本 798
关于债务融资的进一步考虑 804
结论 807
重要知识点和概念 809
附录21.1资产贝塔系数 810
附录21.2调整现值法（APV） 811
参考文献及推荐文献 813
自测题 816
练习题 816
作业 818
第22章 股利政策 819
学习目标 819
导言 819
定义 820
一些背景 820
Mier和Modigliani的股利无关理论 821
剩余股利理论 822
委托人效应 825
税收效应 826
股利信号假说 826
消除不确定性 828
所有者控制（代理理论） 828
股票股利 830
股票回购和特殊股利政策 831
争论的核心问题 833
结论 834
重要知识点和概念 835
参考文献及推荐文献 836
自测题 838
练习题 838
作业 841
第23章 企业兼并 843
学习目标 843
导言 843
企业兼并决策 844
定义和语义解释 844
企业兼并的统计数据 846
兼并动机 847
案例研究23.1石油工业中的规模经济 852
兼并的融资方式 861
兼并过程 866
兼并的影响 875
兼并的管理 879
结论 886
重要知识点和概念 886
参考文献及推荐文献 889
网站 893
自测题 893
练习题 894
作业 896
第六部分 风险管理 899
第24章 金融衍生工具 899
学习目标 899
导言 899
悠久的历史 900
期权 900
远期合约 911
期货 911
远期利率协议（FRAs） 923
期权、期货、远期合约和远期利率协议的比较 924
利率上限协议（Caps） 925
掉期 926
金融衍生工具的使用者 929
场外交易（OTC）和场内交易的衍生品 930
结论 930
重要知识点和概念 931
附录24.1期权定价 933
附录24.2远期利率协议与掉期的关系 935
参考文献及推荐文献 937
网站 938
自测题 939
练习题 939
作业 943
第25章 汇率风险管理 945
学习目标 945
导言 945
案例研究25.1汇率变动一点点可以引起如此大的变化 945
汇率变化所带来的影响 947
汇率的波动性 947
外汇市场 949
汇率 951
外汇风险的种类 958
应对交易风险的对策 961
汇兑风险管理 969
管理经济风险 971
汇率的确定 973
结论 979
重要知识点和概念 979
参考文献及推荐文献 981
网站 982
自测题 982
练习题 982
作业 984
附录 987
附录Ⅰ复利终值系数表 987
附录Ⅱ复利现值系数表 988
附录Ⅲ年金终值系数表 989
附录Ⅳ年金现值系数表 990
附录Ⅴ标准正态分布表 991
附录Ⅵ第2章附录2.1中数学工具练习题答案 992
附录Ⅶ部分习题的答案 993
术语表 1009