第一篇 公司理财概述 3
第一章 公司理财环境 3
第一节 公司理财的发展 4
一、公司理财的重要性 4
二、财务职能 5
三、财务与会计的区别 6
第二节 公司目标 7
一、利润最大化 7
二、股东财富最大化 8
三、社会责任 9
四、公司财富最大化 10
五、企业价值最大化 10
第三节 金融环境 11
一、金融资产 12
二、金融市场 12
三、利率 14
四、税收体系 15
关键术语 17
思考题 17
自测题 18
第二章 公司理财的基本理论 19
第一节 财务理论概述 20
一、代理理论 20
二、效率市场假说 22
三、不对称信息理论 27
第二节 公司理财的10个公理 28
第三节 公司理财与各学科 34
一、公司理财与各学科的关系 34
二、公司理财与经济学的关系 34
三、公司理财与会计学的关系 35
四、公司理财与数学方法 35
关键术语 35
思考题 35
自测题 35
第三章 企业价值的确定 37
第一节 货币的时间价值 38
一、单利和复利 38
二、年金 42
第二节 有价证券的价值确定 46
一、债券价值的确定 47
二、优先股价值的确定 49
三、普通股价值的确定 50
关键术语 52
EXCEL运用：自制财务系数表 53
思考题 57
练习题 57
自测题 58
第四章 读懂报表字里行间的内容 60
第一节 财务报表的种类和分析方法 61
一、财务报表的使用者 61
二、财务报表的种类 62
三、财务报表的分析方法 67
第二节 财务报表的横向分析和纵向分析 69
一、财务报表的横向分析 69
二、财务报表的纵向分析 70
第三节 财务比率分析 72
一、短期偿债能力 73
二、资产管理效率 75
三、企业长期偿债能力 76
四、企业盈利能力 78
五、市场比率 80
六、杜邦财务分析体系 80
第四节 财务报表分析的局限 82
关键术语 82
思考题 82
练习题 83
自测题 86
第五章 收益与风险分析 88
第一节 收益与风险的度量 89
一、风险和收益的定义 89
二、风险溢酬 89
三、风险和收益的度量方法 89
第二节 组合投资的风险与收益 94
一、投资组合的收益 94
二、投资组合的风险 95
三、风险分散化 98
第三节 资本资产定价 100
一、β系数 100
二、资本资产定价模型 102
关键术语 104
EXCEL运用：通过简单回归分析计算β系数 105
思考题 109
练习题 109
自测题 111
第二篇 长期投资决策 115
第六章 资本成本 115
第一节 资本的构成 116
一、资本成本的概念 116
二、所有者投资 116
三、债权人投资 117
四、资本结构 117
第二节 资本要素成本的计算 118
一、债务成本 118
二、优先股成本 120
三、普通股成本 121
第三节 加权平均资本成本 124
一、加权平均资本成本的计算 124
二、边际资本成本 127
关键术语 132
EXCEL运用：计算公司的资本成本 132
思考题 137
练习题 137
自测题 139
第七章 现金流量分析 140
第一节 现金流量的基本概念 141
一、现金流量的含义 141
二、理金流量的作用 142
三、确定现金流量的假设 142
四、现金流量的分类 143
第二节 现金流量的估算 146
一、估算现金流量的原则 146
二、经营期间的现金流计算 150
三、项目终结时的现金流 152
第三节 现金流量估算举例 152
关键术语 157
思考题 157
练习题 157
自测题 158
第八章 资本预算的决策标准 160
第一节 资本预算概述 161
一、资本预算的意义 161
二、资本预算的分类 161
三、资本预算的程序 162
第二节 资本预算的决策标准分析 163
一、折现现金流法 164
二、非折现现金流法 168
第三节 资本预算决策标准的比较 172
一、净现值法与现值指数法的比较 172
二、净现值法与内含报酬率法的比较 173
三、资本预算方法在实际工作中的运用 175
四、应用内含报酬率指标遇到的问题 176
第四节 资本预算决策标准的应用 178
一、不同投资期限的项目评估 178
二、综合案例分析 180
关键术语 182
思考题 183
练习题 183
自测题 185
第九章 资本预算中的风险分析 186
第一节 资本预算中的风险 187
一、风险与资本预算 187
二、资本预算中风险的调整方法 188
三、敏感性分析与情境分析 193
第二节 资本预算与通货膨胀 199
一、通货膨胀与资本成本 199
二、通货膨胀与现金流量 200
三、通货膨胀与净现值 200
第三节 最佳资本预算 201
关键术语 207
EXCEL运用：净现值、内含报酬率的计算和敏感性分析 207
思考题 215
练习题 215
自测题 216
第三篇 资本结构和股利政策 221
第十章 杠杆分析 221
第一节 保本点分析 222
一、成本习性 222
二、确定盈亏平衡点（保本点） 223
三、保本点分析模型的局限性 225
第二节 经营风险和经营杠杆 226
一、经营风险 226
二、经营杠杆 227
三、经营杠杆分析的局限性 230
第三节 财务风险和财务杠杆 230
一、财务风险 230
二、财务杠杆 230
三、财务结构的确定因素 232
第四节 综合杠杆分析 232
一、企业的总风险 232
二、综合杠杆度 232
第五节 企业融资的无差异点分析 234
关键术语 236
思考题 236
练习题 237
自测题 238
第十一章 资本结构决策 240
第一节 财务结构与资本结构 241
第二节 现代资本结构理论 242
一、无公司所得税的MM理论 242
二、有公司所得税情况下的MM理论 245
三、MM模型举例 245
第三节 权衡模型 248
一、财务困境成本 248
二、代理成本 249
三、权衡模型分析 249
四、权衡模型的含义 250
第四节 资本结构理论的发展 251
一、新优序融资理论 251
二、信号模型理论 252
三、影响资本结构决策的重要因素 253
关键术语 256
思考题 256
练习题 256
自测题 257
第十二章 股利政策 258
第一节 股利支付 259
一、股利支付 259
二、股利支付程序 259
第二节 股利政策理论 262
一、股利无关理论 262
二、股利相关理论 262
三、股利政策的新理论 263
第三节 实践中的股利政策 265
一、剩余股利政策 265
二、固定股利或稳定增长股利 266
三、固定发放率 267
四、固定低股利加额外分红 268
五、股利再投资计划 268
第四节 影响股利政策的因素 269
一、限制条件 269
二、投资机会 270
三、各种资本来源的可得性 270
四、处于不同阶段的股利政策 270
五、股利政策对资本成本的影响 271
第五节 股票回购 272
一、股票回购的实际操作 272
二、股票回购的优点和缺点 273
第六节 股票股利和股票分割 274
一、股票分割 275
二、股票股利 275
三、股票股利和股票分割对价格的影响 275
第七节 合理的股利政策 276
一、股利的稳定性 276
二、股利政策分析框架 277
关键术语 278
思考题 278
练习题 278
自测题 279
第四篇 长期融资决策 283
第十三章 长期财务规划 283
第一节 长期财务规划的基本概念 284
一、财务规划的步骤 284
二、财务规划的基本要素 284
第二节 预测外部融资金额 285
一、预计财务报表 286
二、预测所需额外资金公式 288
第三节 企业增长率的确定 290
一、内部增长率 290
二、可持续增长率 291
第四节 预计财务报表存在的问题 293
一、规模经济 293
二、批量递增资产 293
三、剩余生产能力 293
四、周期性变化 294
关键术语 294
思考题 294
练习题 294
自测题 295
第十四章 长期融资 297
第一节 长期债务融资 298
一、定期贷款 298
二、债券 302
第二节 普通股融资 306
一、普通股股票的类型 307
二、普通股股东的权利 307
三、股票市场 308
四、在主板上市和在创业板上市 309
五、主板市场和创业板市场 311
第三节 优先股融资 312
一、优先股的特征 312
二、优先股融资的利与弊 314
关键术语 315
思考题 315
练习题 315
自测题 315
第十五章 其他长期融资工具 317
第一节 租赁融资 318
一、租赁的类型 318
二、租赁对纳税及财务报表的影响 321
三、融资租赁的分析方法 324
第二节 具有期权特征的融资工具 325
一、期权的基本概念 325
二、优先认股权 326
三、认股权证 329
四、可转换债券 332
关键术语 342
思考题 342
练习题 342
自测题 345
第五篇 营运资本管理 349
第十六章 营运资本管理政策 349
第一节 短期财务计划 350
一、营运资本的概念及其特点 350
二、短期财务计划的内容 350
三、经营周期与现金周转期 351
第二节 营运资本管理政策 353
一、营运资本管理的原则 353
二、营运资本投资政策 354
三、营运资本融资政策 356
第三节 短期融资 360
一、短期融资的特点 360
二、短期银行借款 360
三、商业信用 364
四、短期融资券 367
关键术语 370
思考题 371
练习题 371
自测题 372
第十七章 现金与短期有价证券管理 373
第一节 现金管理 374
一、持有现金的动机 374
二、持有现金的成本 375
三、现金的日常管理 376
四、建立目标现金余额 380
第二节 现金预算 385
一、直接法（现金收支法） 386
二、间接法（调整净收益法） 389
第三节 短期有价证券管理 389
一、持有有价证券的原因 389
二、有价证券的种类 390
三、影响有价证券投资的因素 391
四、有价证券的投资组合 392
关键术语 392
思考题 393
练习题 393
自测题 394
第十八章 应收账款与存货管理 396
第一节 应收账款管理 397
一、应收账款的功能与成本 397
二、信用调查与评估 398
三、信用政策的制定 401
四、应收账款风险控制 406
第二节 存货管理 412
一、存货的功能与成本 412
二、存货管理的方法 414
关键术语 422
思考题 422
练习题 422
自测题 424
部分练习题答案 426
计算公式一览表 435
公式中的字母表示一览表 439
附表 442
附表1 复利终值系数表 442
附表2 复利现值系数表 444
附表3 年金终值系数表 446
附表4 年金现值系数表 448
主要参考书目 450