第1章 总论 1
第一节 金融衍生工具的概念和类型 1
第二节 金融衍生工具市场的起源和发展 4
第三节 金融衍生工具市场的经济功能 10
第四节 金融衍生工具市场的主要参与者 12
第2章 期货与远期市场 21
第一节 期货合约及其核心条款 21
第二节 主要国际期货市场 24
第三节 期货头寸 27
第四节理解期货交易信息 28
第五节 期货保证金与逐日盯市 29
第六节 交割方式 31
第七节场外交易与远期合约 33
第3章 期货与远期合约定价 36
第一节连续复利 36
第二节 投资型资产与消费型资产 38
第三节 卖空机制与无风险套利策略 39
第四节 期货价格与远期价格 42
第五节 以无收益资产为标的物的期货定价 44
第六节 以收益资产为标的物的期货定价 45
第七节 以消费型资产为标的物的期货定价 46
第八节 持有成本理论 47
第九节 交易成本与期货定价：以黄金期货为例 48
附录 期货价格与远期价格的关系 52
第4章 均衡期货价格：理论与实践 59
第一节 现货溢价理论及其数学描述 59
第二节 证券组合理论与期货价格 62
第三节 非完全市场条件下的均衡期货定价——对冲压力理论 62
第四节 均衡期货价格理论的实践 64
第5章 套期保值策略 69
第一节 套期保值的深层次动因 69
第二节 基差风险 72
第三节 方差最小化与最优对冲比 74
第四节 效用最大化与最优对冲 77
第五节 现实生活中的套期保值策略 78
第六节 风险管理与风险对冲策略：两个案例 82
第6章 股指期货 89
第一节 股指期货简史 89
第二节 股指期货合约规定 91
第三节 指数套利与程式交易 97
第四节 对冲股票组合风险 99
第五节 风险对冲与证券组合管理 102
第7章 利率期货 106
第一节 利率种类 106
第二节 远期利率与远期利率协议 109
第三节 长期国债期货及其定价 112
第四节 短期国债期货及其定价 115
第五节 欧洲美元期货及其定价 118
第六节债券久期与风险对冲策略 118
第8章 外汇期货 125
第一节 外汇远期与外汇期货 125
第二节 外汇期货定价 127
第三节 抛补套利 131
第四节 远期贴水之谜 134
第五节 外汇套期保值与风险管理 135
第9章 互换合约与互换市场 139
第一节 互换合约与互换市场 139
第二节 利率互换 143
第三节 利率互换合约定价 145
第四节 外汇互换 148
第五节 外汇互换定价 151
第六节 其他互换合约 152
第10章 期权与期权市场组织结构 156
第一节 期权类型 156
第二节 期权头寸 159
第三节 主要期权合约 163
第四节 期权交易与价格 167
第五节 保证金与结算 171
第六节 场外期权市场 174
第11章 基本数学知识 178
第一节 概率 178
第二节 正态分布 184
第三节 累积正态分布函数 187
第四节 对数正态分布 190
第五节 对数正态概率计算 192
第12章 期权定价初论 195
第一节 期权的内在价值与时间价值 196
第二节 影响股票期权价格的因素 198
第三节 无股利支付欧式股票期权的价格区间 202
第四节 股利对欧式股票期权价格区间的影响 205
第五节 欧式期权的平价关系 209
第六节 美式期权的提前执行 211
第七节 美式期权的价格区间 215
第八节 美式期权的平价关系 219
第13章 期权展期与投机策略 225
第一节 合成证券 225
第二节 包含股票期权与股票的交易策略 228
第三节 期权展期策略 231
第四节 复合交易策略 233
第14章 二叉树期权定价 242
第一节 单期二叉树模型 242
第二节风险中性定价原则 247
第三节 多期二叉树定价 249
第四节 二叉树与美式期权定价 253
第五节 股利与二叉树期权定价 256
第六节 股票价格分布与二叉树参数 259
第七节 波动率估计 261
第15章 布莱克-斯科尔斯期权定价理论 267
第一节 股票价格分布的假设 267
第二节 布莱克-斯科尔斯期权定价公式的假设条件 269
第三节 布莱克-斯科尔斯期权定价公式的推导思路 271
第四节 布莱克-斯科尔斯期权定价公式的局限性 273
第五节 隐性波动率 275
第六节 默顿的期权定价思路 277
第16章 布莱克-斯科尔斯期权定价理论的应用 283
第一节 股利与期权定价 283
第二节 股利率与期权定价 285
第三节 股指期权 286
第四节 外汇期权 288
第五节 期货期权 290
第17章 期权的风险参数及其对冲策略 296
第一节 期权头寸及其风险 296
第二节delta及delta对冲策略 297
第三节 其他风险参数及其对冲策略 301
第四节 现实世界中的风险对冲 309
第五节 合成期权与组合保险 310
第18章 美式期权定价 317
第一节 美式期权的精确定价 317
第二节 美式期权定价的分析近似类模型 322
第三节 美式期权定价的数值方法——二叉树模型 324
第四节 美式期权定价的数值方法——三叉树模型 330
第五节 美式期权定价的数值方法——有限差分法 331
第六节 蒙特卡洛模拟 337
第19章 现实世界中的期权价格 348
第一节 期权平价等式的深层含义 348
第二节波动率微笑：外汇期权的价格表现 349
第三节 波动率微笑：股票期权的价格表现 351
第四节 波动率期限结构 353
第20章 奇异期权 359
第一节 奇异期权概览 359
第二节 亚式期权的定价 363
第三节 障碍期权的定价 366
第四节 复合期权的定价 371
第五节 回望期权的定价 373
第六节 对冲问题 375
第21章 公司财务政策中的期权应用 379
第一节 债务、股权与期权 379
第二节 认股权证 383
第三节 可转换债券 385
第四节 薪酬期权 388
第五节 实物期权 389
第22章 衍生工具市场监管 396
第一节 衍生工具市场监管体制 396
第二节 美国衍生工具市场监管 400
第三节 英国衍生工具市场监管 402
第四节 衍生工具市场监管面临的挑战 406