上篇 全局性风险的透视与诊断 5
第一章 世界经济百年不遇的大危机拉开了序幕（2008年） 5
世界经济正面临严重的全局性风险（2008年1月）&王家春 5
上证指数有可能向4 000点乃至3 000点寻求支撑（2008年1月）&王家春 7
3 000点上方是“逃生”机会，有效支撑或在1 900点（2008年5月）&王家春 9
世界经济新一轮全方位、系统性调整正在上演（2008年7月）&王家春 13
中国经济将走向“次高增长+较高物价”新阶段（2008年7月）&王家春 18
上证指数存在下探1 850点的可能性（2008年7月）&王家春 22
基本经济规律决定全球将进入“超低利率周期”（2008年7月）&王家春 24
世界经济多重“超级失衡”难修复（2008年12月）&王家春 26
第二章 吗啡可减一时之痛，但治不了大病（2009年） 31
粗放地刺激消费不是什么“良方”（2009年1月）&王家春 31
A股市场“短多长空”（2009年5月）&王家春 34
从历史规律看美国房地产市场中长期趋势（2009年7月）&章斌 36
压制美国楼市和经济的几个中长期因素（2009年7月）&章斌 47
略谈世界经济的危局与前景（2009年5月）&王家春 52
中国经济的长远挑战和中短期问题（2009年7月）&王家春 59
A股市场又一轮较大调整或已确立（2009年8月）&王家春 69
2010年A股市场存在“二次探底”的危险（2009年11月）&章斌 73
宏观经济、投资市场趋势判断及战略资产配置建议（2009年11月）&王家春 章斌 82
第三章 外有主权债务困局，内有“滞胀”或“再减速”压力（2010年） 91
主权债务风险已成为全球性问题（2010年5月）&王家春 林纯洁 栾菲 91
发达国家主权债务困境是诸多矛盾激化的必然结果（2010年5月）&王家春 林纯洁 栾菲 94
主权债务困境将是一个长期性困局（2010年5月）&王家春 林纯洁 栾菲 96
主权债务问题的负面影响值得高度关注（2010年5月）&王家春 林纯洁 栾菲 99
全球经济环境正在向对中国不利的方向演变（2010年12月）&王家春 103
对中国内需增长不宜抱过高期望，经济增速下台阶将成定局（2010年12月）&王家春 108
中国经济“滞胀压力”有可能继续上升（2010年8月）&章斌 113
国内物价上涨压力在相当程度上难以自主调控（2010年12月）&王家春 122
在可预见的将来中国不大可能再度出现典型的加息周期（2010年12月）&王家春 125
第四章 与2008年相比，世界经济的“麻烦”并未减轻（2011年） 129
老牌发达经济体的政府财政大多身患重症（2011年9月）&王家春 129
“2011～2012”是不少高债国难以顺利翻越的险峰（2011年9月）&王家春 132
减赤只能减缓债务余额膨胀速度，且难度甚大（2011年9月）&王家春 136
德法两国政府向PIIGS提供救助的理性想象空间很小（2011年9月）&王家春 139
债务展期可能是代价高昂的游戏（2011年9月）&王家春 141
“欧洲财政联盟”像是乌托邦，“不道德手段”可能是高债国的最终选择（2011年9月）&王家春 143
历史罕见的大困局必将对经济体系各层面产生冲击（2011年9月）&王家春 145
投资时钟或由“滞胀”走向“衰退”（2011年8月）&章斌 149
世界经济或将形成超长周期的全局性拐点（2011年12月）&王家春 156
第五章 世界经济在整体上摆脱困局依然无期（2012年1月至2013年4月） 165
中国经济中长期增长动力不足且风险重重（2012年1月）&王家春 章斌 林纯洁 165
中国经济真实的低迷程度有多严重（2012年9月）&章斌 171
长期角度中国经济超高速增长的基础已不复存在（2012年11月）&王家春 章斌 174
2013年中国经济升温难、降温易，“再刺激”空间有限（2012年11月）&王家春 章斌 179
2013年一季度中国经济形势观察与分析（2013年4月）&陈业 181
对欧元区形势若干问题的思考（2012年3月）&章斌 187
西班牙财政危机与银行危机之间的恶性循环值得高度警惕（2012年6月）&章斌 192
2013年欧元区高债国再融资压力分析（2012年12月）&章斌 195
发达国家货币政策实际效应与“主逻辑”发生重大变化（2012年12月）&王家春 章斌 201
2013年欧元区系统性风险难降易升（2013年4月）&尹睿哲 203
日本政府债务风险值得高度关注（2013年4月）&谢一飞 208
美日经济形势观察与展望（2013年4月）&尹睿哲 215
下篇 若干重要领域分析与探讨 227
第六章 通胀、存货波动和能源 227
中国目前不宜采用全面紧缩政策应对通胀（2008年4月）&周立群 227
基于频谱分析法的通胀周期测算（2011年8月）&谢一飞 230
库存波动与GDP波动相互关系探析（2009年11月）&李毅 233
替代传统化石能源还需多少年（2008年9月）&吴照银 239
生产成本决定了“廉价石油时代”已经结束（2008年12月）&章斌 248
国内资源日趋匮乏将制约中国经济由“外向型”向“内向型”转变（2010年11月）&章斌 251
第七章 货币政策与利率 255
中美宽松货币政策实施效果及退出机制比较研究（2010年4月）&黄明 255
关于全球利率长期下滑的初步探析（2008年9月）&章斌 263
利率政策走向分析和判断（2009年9月）&李毅 268
美联储上调贴现率不代表超低利率政策转向（2010年2月）&栾菲 279
CPI同比增幅上升仍有空间，非趋势性加息可能性上升（2010年9月）&章斌 284
对美国未来利率走向的预测与分析（2010年9月）&李毅 288
第八章 财政与房地产 297
要十分重视财政改革——理性政治民主的必由之路（2013年4月）&周立群 297
财政政策需要理性与长远思维（2009年1月）&王家春 300
地方融资平台贷款若干问题分析（2011年8月）&章斌 303
略谈中国房地产市场机会与风险（2010年11月）&章斌 306
人口年龄结构变化对中国住宅需求的影响（2011年9月）&凌秀丽 310
第九章 汇率与国际投资市场 315
人民币大幅度升值得不偿失（2009年1月）&章斌 315
日本“泡沫”破裂后日元为何依然走强（2009年12月）&章斌 321
国际汇率体系变化趋势分析和判断（2009年12月）&栾菲 329
全球大类投资市场的运行逻辑已发生深刻变化（2013年3月）&章斌 335
财政高风险与货币超宽松环境下的大类投资市场（2013年4月）&尹睿哲 340
附录 347
“欧债”危机的程度、原因、影响及启示——兼谈老牌发达国家整体性财政困局（2013年5月）&周立群 347