第1章 导论 1
1.1研究背景 2
1.2研究目标和研究意义 5
1.2.1研究目标 5
1.2.2研究意义 5
1.3研究思路和内容安排 8
1.4主要概念界定 14
1.4.1迎合渠道和迎合投资行为 14
1.4.2投资者情绪和错误定价 15
1.5研究方法 15
1.6研究的创新点 17
第2章 文献综述 19
2.1引言 20
2.2投资者非理性假设下企业的融资决策 22
2.2.1企业融资决策中的市场时机假说 22
2.2.2资本结构的市场时机理论 23
2.2.3市场时机理论与资本结构权衡理论的一致性解释 25
2.3投资者非理性假设下企业的投资决策 28
2.3.1股权融资渠道理论的提出和发展 29
2.3.2迎合投资理论的提出和发展 31
2.4横截面投资者情绪的度量方法 34
2.4.1事前的情绪度量 35
2.4.2事后的情绪度量 38
2.5本章小结 42
第3章 市场周期与迎合投资行为研究 46
3.1引言 47
3.2考虑市场周期变化的企业迎合投资行为模型 51
3.3实证研究设计 55
3.3.1样本的数据来源 55
3.3.2投资者情绪指标的度量 56
3.3.3变量说明 57
3.3.4实证模型设定 58
3.4实证结果分析 59
3.4.1变量的描述性统计 59
3.4.2迎合渠道存在性的实证结果 60
3.4.3市场周期与迎合投资的实证结果 61
3.5稳健性检验 63
3.6本章小结 66
第4章 企业特征与迎合投资行为研究 68
4.1引言 69
4.2考虑企业特征的迎合投资行为模型 71
4.3实证研究设计 74
4.3.1样本的数据来源 74
4.3.2投资者情绪指标的度量 74
4.3.3企业特征变量的度量 75
4.3.4变量说明 77
4.3.5实证模型设定 78
4.4实证结果分析 79
4.4.1变量的描述性统计 79
4.4.2企业盈余预期不确定性与迎合投资倾向 80
4.4.3企业投机性与迎合投资倾向 84
4.5稳健性检验 87
4.6本章小结 94
第5章 公司治理与迎合投资行为：基于管理层持股的视角 96
5.1引言 97
5.2考虑管理层持股影响的企业迎合投资行为理论模型 99
5.3研究设计 104
5.3.1样本的数据来源 104
5.3.2投资者情绪指标的度量 104
5.3.3变量说明 105
5.3.4实证模型设定 107
5.4实证结果分析 108
5.4.1描述性统计 108
5.4.2回归结果 109
5.5稳健性检验 117
5.6本章小结 122
第6章 公司治理与迎合投资行为：基于股权结构的视角 126
6.1引言 127
6.2考虑股权结构的企业迎合投资行为模型 128
6.3研究设计 131
6.3.1样本的数据来源 131
6.3.2投资者情绪指标的度量 131
6.3.3变量说明 132
6.3.4实证模型设定 134
6.4实证结果 137
6.4.1描述性统计 137
6.4.2回归结果 138
6.5稳健性检验 148
6.6本章小结 148
第7章 迎合投资的效率分析：基于利益相关者的视角 154
7.1引言 155
7.2理论分析与研究假设 157
7.2.1简化的迎合渠道基本模型 157
7.2.2考虑利益相关者行为决策影响的迎合渠道分析 159
7.3研究设计 162
7.3.1样本的数据来源 162
7.3.2投资者情绪指标的度量 163
7.3.3变量说明 164
7.3.4实证模型设定 165
7.4实证结果分析 167
7.4.1变量的描述性统计 167
7.4.2迎合投资决策的实证结果 168
7.4.3投资者情绪与债务融资成本 170
7.4.4迎合投资的效率分析 172
7.5稳健性检验 175
7.6本章小结 176
第8章 结论和研究展望 178
参考文献 184
后记 199