第1章 估值的难点 1
1.1价值基础 1
1.2跨期估值 5
1.3跨生命周期的估值 6
1.4各类公司的估值 10
1.5厘清估值的难点 15
1.6结论 17
第2章 内生性估值 18
2.1现金流贴现估值 18
2.2现金流贴现估值的衍生版 41
2.3内生性估值模型给我们带来了什么 49
2.4结论 50
第3章 概率估值：情景分析、决策树和模拟算法 51
3.1情景分析 51
3.2决策树 54
3.3模拟算法 60
3.4概率风险评估方法综述 69
3.5结论 71
第4章 相对估值 72
4.1什么是相对估值 72
4.2相对估值的普遍性 73
4.3相对估值流行的原因和潜在的缺陷 73
4.4标准化价值和倍数 74
4.5应用倍数的四个基础步骤 76
4.6相对估值和内生性估值的协调 89
4.7结论 89
第5章 实物期权估值 90
5.1实物期权的本质 90
5.2实物期权、风险调整过的价值及其概率评估 91
5.3实物期权案例 92
5.4实物期权的注意事项 103
5.5结论 105
附录5A期权及其定价的基础 105
第6章 摇晃的根基：无风险利率的“风险性” 114
6.1什么是无风险资产 114
6.2为什么无风险利率重要 115
6.3评估无风险利率 115
6.4评估无风险利率的问题 122
6.5有关无风险利率的最后想法 130
6.6结论 131
附录6A国家的主权信用 131
第7章 风险投资：评估风险的价格 133
7.1为什么风险溢价重要 133
7.2风险溢价的决定要素是什么 135
7.3评估风险溢价的标准方法 137
7.4结论 152
第8章 基本面举足轻重：实体经济 153
8.1实体经济的增长 153
8.2预期通胀率 157
8.3汇率 162
8.4流行的做法 166
8.5难点 166
8.6药方 167
8.7结论 168
第9章 蹒跚学步：创业和年幼公司 169
9.1经济体中的年幼公司 169
9.2估值问题 171
9.3估值的难点 174
9.4估值的亮点 178
9.5结论 205
第10章 攀升的新星：成长型公司 206
10.1成长型公司 206
10.2估值问题 209
10.3估值的难点 213
10.4估值的亮点 220
10.5结论 241
第11章 长大成形：成熟公司 242
11.1经济体中的成熟公司 242
11.2估值问题 244
11.3估值的难点 247
11.4估值的亮点 252
11.5结论 277
第12章 日薄西山：衰落的公司 279
12.1经济中的衰落公司 279
12.2估值问题 281
12.3估值的难点 284
12.4估值的亮点 290
12.5结论 320
第13章 潮起潮落：周期性和大宗商品类公司 322
13.1关键词 322
13.2估值的难点 324
13.3估值的亮点 329
13.4结论 346
第14章 随行就市：金融服务公司 347
14.1金融服务公司：全局图 347
14.2金融服务公司的特征 349
14.3估值的难点 351
14.4结论 367
第15章 看不见的投资：具有大量无形资产的公司 368
15.1具有大量无形资产的公司 368
15.2估值的难点 370
15.3估值的亮点 371
15.4结论 392
第16章 波动性规则：新兴市场中的公司 393
16.1新兴市场公司的角色 393
16.2估值难点 395
16.3估值的亮点 398
16.4结论 415
第17章 章鱼：多元化全球公司 416
17.1跨国性 416
17.2估值争议 418
17.3估值的难点 420
17.4估值的亮点 422
17.5结论 440
第18章 直击要旨：消弭难点 441
18.1坚守原则、善用新工具、弹性评估 441
18.2关注市场，但不要让它们左右你的估值 441
18.3不要忽视风险 442
18.4增长不是免费的，不会总是加分的 444
18.5好事都有尽头 444
18.6小心遇上截断风险 444
18.7回顾过去，思考未来 445
18.8善用大数定律 446
18.9接受不确定性，相机处置 447
18.10把故事转化为数字 447
18.11结论 448