1 Excel金融建模基础 1
1.1金融建模概述 1
1.1.1金融建模的方法论 2
1.1.2金融模型的结构 3
1.2数据的录人与运算 4
1.2.1输数据的导入 4
1.2.2数据的格式化及数据排序 8
1.3图表应用与数据透视表 14
1.3.1 Excel内置图表和数据透视图的区别 14
1.3.2图表选用的一般原则 15
1.3.3图表格式设置 16
1.3.4数据透视图的格式设置 22
1.4内置函数与自定义函数 34
1.4.1内置函数概述 34
1.4.2内置函数的使用 35
1.4.3函数的语法 37
1.4.4常用函数 37
1.4.5嵌套函数 41
1.4.6函数检查 41
1.4.7公式审核 42
1.4.8公式循环引用 42
1.4.9函数与VBA的比较 44
1.5分类汇总及常用函数的应用 44
1.5.1分类汇总概述 44
1.5.2分类汇总功能的使用 45
1.5.3 sumif函数和数据库函数 45
1.5.4条件求和功能 45
1.5.5 sumproduct万能函数 45
1.6数据查找 46
1.6.1 Excel内置查找功能 46
1.6.2编辑/查找功能 47
1.6.3 Excel常用的查找类函数 47
1.7数据筛选 51
1.8 VBA简介 51
1.8.1 Visual Basic for Application是什么 51
1.8.2 Excel环境中基于应用程序的自动化的优点 52
1.8.3认识Excel宏 53
1.8.4宏的安全性 60
1.9 Visual Basic编辑器的使用 61
1.9.1使用Visual Basic编辑器的工具栏 61
1.9.2浏览代码 63
1.9.3工程资源管理器 64
1.9.4属性窗口 64
1.9.5使用对象浏览器 65
1.9.6设置编辑器选项 66
1.10介绍几类Excel中重要的金融应用函数 67
1.10.1货币时间价值相关函数 67
1.10.2 NPV＆IRR 68
1.10.3固定收益类函数 68
2.数量分析工具及其应用 69
2.1假设分析工具 69
2.1.1单变量求解与方案 69
2.1.2模拟运算表 75
2.1.3规划求解 79
2.2矩阵的应用 88
2.2.1矩阵在Excel中的实现 88
2.2.2矩阵的基本运算 89
2.2.3矩阵的高级运算 92
2.2.4矩阵应用的例子 98
2.3基础概率的应用 100
2.3.1生成重要的概率分布和密度函数 100
2.3.2生成单一的随机变量 102
2.3.3生成两个具有相关性的随机变量 104
2.3.4经典应用 104
2.4基本统计的应用 108
2.4.1基本的描述性统计函数 108
2.4.2与频率/累计频率/相对频率相关的应用 109
2.4.3分位数函数 114
2.4.4参数假设检验 115
2.4.5区间估计 115
2.5回归分析与方差分析 116
2.5.1回归分析的应用 116
2.5.2方差分析 119
2.6最小二乘法的应用 122
2.7线性时间序列分析 128
2.7.1检验时间序列的平稳性、自相关性和白噪声 129
2.7.2 AR自回归模型（AR= Auto Regression） 131
2.7.3 MA移动平均模型（MA =Moving Average） 134
2.7.4 ARMA模型 135
2.7.5单位根非平稳性及随机游走 135
2.7.6 ARIMA （p， m， q） 135
2.8蒙特卡罗模拟技术 136
2.8.1简介 136
2.8.2由简单的分布函数生成复杂的随机变量分布函数 136
2.8.3利用蒙特卡罗模拟技术模拟股票路径 137
3货币的时间价值 139
3.1终值和现值 139
3.1.1一笔款项的终值和现值 139
3.1.2不规则现金流的终值和现值 142
3.2现金流及年金的计算 145
3.2.1普通年金的终值和现值 146
3.2.2先付年金的终值和现值 147
3.2.3延期年金的现值 149
3.2.4永续年金的现值 150
3.2.5等值普通年金和等值先付年金的计算 150
3.2.6等值延期年金的计算 152
3.2.7已知不规则现金流求等值年金 153
3.3债务偿还表计算 154
3.3.1满期偿还法 154
3.3.2分期偿还法 155
3.3.3偿债基金法 164
3.4利息理论在EXCEL的应用 165
3.4.1折旧方法 165
3.4.2诚实信贷 169
4公司理财的应用 171
4.1公司报酬与风险 171
4.1.1风险识别和风险衡量 171
4.1.2风险与报酬的关系 174
4.1.3风险报酬 175
4.2财务报表分析 177
4.2.1上市公司的主要财务报表 177
4.2.2财务报表的主要分析方法 178
4.2.3财务报表的结构分析 180
4.2.4财务报表的趋势分析 184
4.2.5财务报表的比率分析 186
4.2.6杜邦分析系统 194
4.3投资项目评价 196
4.3.1现金流量预测 196
4.3.2投资项目的评价指标 198
4.3.3独立项目的投资决策 204
4.3.4互斥项目的投资决策 207
4.4资本成本与资本结构 212
4.4.1资本成本的含义 212
4.4.2资本成本的计算 213
4.4.3加权平均资本成本 216
4.4.4杠杆原理 217
4.4.5 MM资本结构理论 219
4.4.6资本资产定价模型（CAPM） 222
4.5公司估值 224
4.5.1公司常用的估值方法 225
4.5.2市盈率法 226
4.5.3现金流贴现模型（DCF模型） 226
4.5.4企业价值评估综合案例 230
4.6经济附加值模型 241
4.6.1经济附加值模型的概念 241
4.6.2 EVA指标的基本计算公式 241
4.6.3 EVA计算项目的调整 244
4.6.4经济附加值在公司价值评估中的应用 247
4.6.5 EVA在公司业绩评估中的应用 248
4.6.6市场增加值（MVA） 251
5债券与久期 253
5.1债券的定价 253
5.2利率期限结构 254
5.2.1由市场价格导出的期限结构 254
5.2.2利率的期限结构模型 258
5.3固定收益债券含权定价 258
5.3.1利率二叉树的结构 259
5.3.2构建利率二叉树 260
5.3.3为不含权债券定价 264
5.3.4为可赎回债券定价 265
5.3.5期权调整利差（OAS） 267
5.4债券的久期与凸度 270
5.4.1债券的利率敏感性度量——久期 270
5.4.2由久期测度的价格变化 272
5.4.3债券凸度 275
5.4.4由久期和凸度共同测度的价格变化 276
5.4.5含权债券的久期与凸度 278
6投资组合管理与业绩评估模型 279
6.1效用函数与无差异曲线 279
6.2投资者的风险偏好与风险溢价的计算 280
6.3现代投资组合理论（MPT）及均值—方差模型 282
6.4最优投资组合 285
6.4.1有效组合的规划求解方法 286
6.4.2带约束的有效前沿 288
6.4.3资本市场曲线（CML） 289
6.4.4最优组合的理论求解 291
6.5单指数模型 291
6.5.1单指数模型介绍 291
6.5.2组合的分散理论 293
6.5.3β系数的估计 294
6.5.4利用单指数模型确定有效组合并决定有效边界 295
6.6资本资产定价模型（CAPM）和套利定价模型（APT） 297
6.7投资组合的业绩评价 298
6.7.1收益率计算 298
6.7.2投资组合业绩评估模型 300
6.7.3业绩归因分析模型 303
7固定收益类产品的估值模型 307
7.1利率期限结构 307
7.2到期收益率计算 309
7.3单因素利率模型 311
7.3.1单因素模型（One Factor Model） 312
7.3.2 Vasicek模型 313
7.3.3 CIR模型 315
7.3.4无套利模型 316
7.4固定收益债券估值 316
7.5固定收益债券含权定价（可转换债券的估值） 317
8期权、期货及衍生品定价模型分析 318
8.1衍生品简介 318
8.2远期合约及其价值模型 319
8.2.1远期合约 319
8.2.2远期合约定价 320
8.3期货合约及其定价模型 321
8.3.1期货合约 321
8.3.2定价模型 322
8.4期货价格与交付日现货价格趋同性的原因 322
8.5期货合约价值 323
8.6二叉树模型 323
8.7期权定价模型 325
8.7.1欧式期权 325
8.7.2美式期权 328
8.7.3 BS定价公式及期权的希腊字母Greeks的计算 330
8.7.4希腊字母的图像（Greeks Curve） 331
9风险管理 335
9.1市场风险度量 335
9.1.1久期 335
9.1.2理论凸度与有效凸度 338
9.1.3久期与凸度的应用与比较 340
9.1.4基点价值的计量 341
9.1.5溢价、平价与折价债券的利率风险度量指标与期限的关系之重要结论 342
9.1.6几个重要的债券投资组合策略（Bullet、Barbell、Ladder）的风险特性 344
9.1.7权益类金融工具的风险度量 345
9.1.8期货风险管理的基本应用 348
9.1.9期权的组合策略 353
9.1.10外汇风险管理 357
9.2信用风险度量 359
9.2.1基本概念介绍 359
9.2.2交易对手信用风险管理 360
9.2.3信用敞口缓释工具 364
9.2.4违约率与违约期限结构 365
9.2.5信用评级模型 366
9.2.6市场隐含违约率模型（Market Implied Model） 373
9.2.7损失率估计 377
9.3操作风险度量 379
9.3.1操作风险概念介绍 379
9.3.2操作风险识别 379
9.3.3损失分布 380
9.4 VaR的计量与应用 385
9.4.1 VaR的基本概念与方法论介绍 385
9.4.2分析法（参数法） 386
9.4.3历史模拟法（Historical Simulation） 394
9.4.4蒙特卡罗模拟法（结构蒙特卡罗模拟Stucture Monte Calo Simulation） 398
9.4.5 VaR的应用 402
9.5压力测试 404
9.5.1历史情景法 405
9.5.2假设情景法 406
9.6经济资本与监管资本 406
9.6.1经济资本与监管资本的计量 406
9.6.2经济资本的分配 408
后记 410