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第一篇 导言 1

第一章 导言 1

第一节 投资环境 2

第二节 投资程序 7

第三节 投资行业 9

小结 9

问题与练习 10

第一节 订购数量 11

第一章 证券买卖 11

第二篇 投资环境 11

第二节 订购期限 12

第三节 订购类型 12

第四节 保证金账户 13

小结 23

问题与练习 23

第三章 证券市场 25

第一节 美国主要的证券市场 25

第二节 中央市场 33

第六篇 可供选择的投资 333

第三节 清算程序 34

第四节 保险 35

第五节 佣金 35

第六节 交易成本 37

第七节 投资银行 39

第八节 证券市场管理 40

小结 42

问题与练习 42

第四章 证券价格的确定 44

第一节 需求与供给计划曲线 44

第二节 需要持有的证券 47

第三节 投机卖空的影响 48

第四节 一致性价格 50

第五节 市场效率 51

小结 52

问题与练习 52

第五章 税收 53

第一节 美国的税收 53

第二节 公司所得税 53

第三节 个人所得税 60

第四节 避税手段 66

小结 67

问题与练习 67

第一节 美国的通货膨胀 68

第六章 通货膨胀 68

第三节 名义收益率与实际收益率 70

第二节 价格指数 70

第四节 利率与通货膨胀 71

第五节 通货膨胀对贷款者和投资者的影响 72

第六节 指数化 72

第七节 重置成本会计 74

第八节 税收、通货膨胀与资本收益 76

第九节 防止通货膨胀而套购证券 77

小结 79

问题与练习 80

第三篇 现代证券组合理论 82

第七章 证券选择问题 82

第一节 期初资产与期末资产 82

第二节 无差异曲线 84

第三节 不满足性与厌恶风险 85

小结 87

问题与练习 87

第八章 有效集 89

第一节 计算证券组合的期望收益率 89

第二节 计算证券组合的标准差 91

第三节 有效集定理 94

第四节 有效集的凹性 96

小结 99

问题与练习 99

第九章 无风险贷款与投资 102

第一节 定义无风险资产 102

第二节 评估无风险投资 103

第三节 评估无风险贷款 107

问题与练习 111

小结 111

第一节 某些假定 113

第十章 资本财产订价模型 113

第二节 资本市场曲线 114

第三节 证券市场曲线 117

第四节 市场风险与唯一风险 120

小结 121

问题与练习 122

第一节 期望值与实际值 123

第二节 均衡期望收益率 123

第十一章 特征曲线 123

第三节 非均衡性 124

第四节 分散化 128

小结 131

问题与练习 131

第十二章 因素模型与套利订价理论 134

第一节 单因素模型 134

第二节 多因素模型 136

第三节 套利订价理论 138

第四节 APT与CAPM的结合 141

小结 143

问题与练习 144

第一节 公司的形态 146

第十三章 普通股票的特征 146

第四篇 普通股票 146

第二节 现金股利 150

第三节 股票股利和股票分割 151

第四节 股票价格和交易量 153

第五节 内部交易 156

第六节 普通股票的β值 158

小结 168

问题与练习 168

第十四章 普通股票的财务分析 170

第一节 进行财务分析的原因 170

第二节 评估投资系统 174

第三节 基础分析与技术分析 178

第四节 分析人员的建议与股票价格 182

第五节 投资信息的来源 183

小结 184

问题与练习 185

第十五章 股利贴现模型 187

第一节 收入资本化的订价方法 187

第二节 零增长模型 189

第三节 常数增长模型 190

第四节 复合增长模型 191

第五节 基于有限持有期的订价 193

第六节 基于市盈率的模型 194

第七节 收益增长的来源 197

第八节 一种广泛使用的方法 199

小结 204

问题与练习 204

第十六章 股利与收益 206

第一节 基于收益评价股票 206

第二节 股利的决定因素 209

第三节 股利的信息内容 211

第四节 会计收益与经济收益 212

第五节 市盈率 214

第六节 公司收益的相对增长率 216

第七节 各种收益的相关变化 217

第八节 收入公布与价格变动 218

小结 223

问题与练习 223

第十七章 投资管理 225

第一节 传统的投资管理机构 225

第二节 投资管理职能 226

第三节 制订投资政策 226

第四节 证券分析与证券组合的构成 230

第六节 管理者与委托人之间的关系 234

第五节 证券组合的修正 234

小结 235

问题与练习 236

第十八章 证券投资绩效评价 237

第一节 收益度量 237

第二节 市场相关性的比较 239

第三节 投资绩效风险调整及度量 241

第四节 市场的时间选择 250

第五节 对风险调整的绩效度量的批评 253

小结 254

问题与练习 255

第十九章 固定收入证券的类型 258

第一节 储蓄存款 258

第五篇 固定收入债券 258

第二节 货币市场票据 260

第三节 美国政府债券 262

第四节 联邦机构证券 270

第五节 州和地方政府债券 272

第六节 欧洲债券 276

第七节 公司债券 276

第八节 优先股票 282

小结 283

问题与练习 283

第二十章 债券订价的基本原理 285

第一节 投资 285

第二节 投资与收益 287

第三节 到期收益率 288

第四节 即期利率 289

第五节 贴现系数 290

第六节 远期利率 291

第七节 远期利率与贴现系数 292

第八节 复利计算 293

第九节 连续复利计算 293

第十节 收益率曲线 294

第十一节 期限结构理论 295

小结 300

问题与练习 301

第二十一章 债券分析 303

第一节 收入资本化模型在债券分析中的应用 303

第二节 债券属性 304

第三节 利率的风险结构 311

第五节 作为违约预测因子的财务比率 313

第四节 收益率大小的确定因素 313

小结 315

问题与练习 315

第二十二章 债券组合管理 317

第一节 债券市场效率 317

第二节 债券订价理论 319

第三节 持续时间 320

第四节 免疫力 322

第五节 有效管理 325

第六节 资产绩效评价 329

第七节 债券与股票 330

小结 331

问题与练习 331

第一节 资产净值 333

第二十三章 投资公司 333

第二节 投资公司的主要类型 334

第三节 类似的投资形式 338

第四节 投资策略 340

第五节 互助基金账户 342

第六节 互助基金绩效 343

第七节 封闭基金的溢价与折价 349

小结 350

问题与练习 351

第二十四章 期权 352

第一节 期权合同的种类 352

第二节 期权交易 354

第三节 保证金 357

第四节 期权损益的税收 359

第五节 期权订价 360

第六节 买进期权的布莱克—斯科尔思模型 362

第七节 卖出期权的订价 368

第八节 其它类型资产的期权 371

第九节 证券组合保险 375

小结 378

问题与练习 379

第二十五章 期货 380

第一节 期货合同 381

第二节 基差 387

第三节 进出差价 387

第四节 期货价格 387

第五节 期货收益 389

第六节 金融期货 390

第七节 期货与买进期权 395

第八节 综合性期货 396

问题与练习 397

小结 397

第二十六章 进一步分散化 399

第一节 国际投资 399

第二节 有形资产 407

第三节 体育博彩 408

小结 411

问题与练习 411

附录 现代证券组合理论中有关问题的进一步讨论 412

附录一 对风险持中立态度与寻找风险的投资者 412

附录二 确定投资者的最优证券组合 413

附录三 进一步阐述有效集的凹性 416

附录四 确定切点证券组合的构成 417

附录五 评估不同的贷款利率与投资收益率 418

附录六 导出证券市场曲线 419

附录七 确定有效集 420