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导言 1

1章 股份制与股票市场理论探索 11

1．1 股份制与市场经济的关系 11

股份制与资本主义经济的关系 11

股份制与社会主义经济的关系 14

1．2 关于股份制经济性质的争论 16

股份制企业的性质 16

股息、红利的性质 19

投资与投机的关系 20

2章 证券管理制度比较研究 28

2．1 股票管理体制比较 28

集中型管理体制 28

自律型管理体制 32

中间型管理体制 34

中国证券管理体制的选择 34

2．2 股票发行市场管理体制比较 43

注册制 43

核准制 44

中国股票发行市场管理体制分析 45

审核制度比较 50

2．3 证券商管理体制比较 50

证券商的组织形式比较 51

证券商的财力管理 51

证券商的行为管理 52

2．4 证券交易所的管理体制 54

注册制 54

特许制或许可制 55

认可制 55

私募和公募 56

3章 股票发行市场比较研究 56

3．1 股票发行方式比较 56

直接发行和间接发行 57

溢价发行、折价发行和平价发行 59

3．2 股份公司增资方式比较 59

有偿增资 59

无偿增资 60

搭配增资 60

限量出售认购申请表 61

3．3 中国股票发行诸方式比较 61

无限量发售认购申请表 63

与储蓄存款挂钩发行方式 65

证券交易所集中竞价发行方式 66

证券交易所定价发行方式 67

3．4 股票发行价格确定方法比较 69

议价法 69

竞价法 71

中国普通股发行价格确定办法探讨 71

证券交易所的组织形式 74

4章 证券交易市场比较研究 74

4．1 证券交易所比较 74

证券交易所的密度 76

证券交易所的会员制度 80

4．2 证券交易所上市制度比较 81

4．3 证券交易制度比较 88

证券交易所的交易时间 88

证券交易所的交易方法 89

证券交易的类型 92

股票交易的费用比较 114

5章 证券商制度比较研究 117

5．1 银行业务与证券业务关系比较 117

分与合的理论基础比较 117

各国分与合的现状与趋势 119

中国银行业与证券业的关系 122

5．2 证券商类别比较 125

证券承销商 125

证券自营商 130

证券经纪商 139

综合证券商 141

5．3 证券商的行为规范 142

承销商与自营商的行为规范 142

经纪商和投资顾问的行为规范 145

证券从业人员资格管理制度 150

6章 信息披露制度比较研究 153

6．1 信息披露制度剖析 153

信息披露制度的内涵、特征及功能 153

信息披露的标准 156

信息披露的理论基础 156

信息披露的形式和主要内容 158

信息披露的国际合作 164

6．2 美国股票发行人的披露义务及法律责任 165

发行人的初次披露义务 165

发行人的持续披露义务 169

发行人在信息披露中的法律责任 172

6．3 中国的信息披露制度 178

中国信息披露制度的立法框架 178

中国信息披露的若干重要问题 180

中国和国际公认会计制度比较 185

7章 各国股票市场国际化比较研究 205

7．1 各国股票市场的国际化趋势 205

7．2 股票市场国际化方式比较 208

海外上市 208

开放本国股市 223

8章 股票投资理论比较研究 233

8．1 空中楼阁理论 234

空中楼阁理论的提出 234

空中楼阁理论的运用 236

空中楼阁理论的归纳 236

空中楼阁理论的评价 239

8．2 稳固基础理论 241

稳固基础理论的提出 241

稳固基础理论的运用 243

稳固基础理论的评价 245

8．3 效率市场假说 247

效率市场假说的要点 247

效率市场假说评析 249

证券组合理论的要点 250

8．4 证券组合理论 250

证券组合理论评价 253

8．5 资本资产定价模型 253

模型的假设条件 254

资本市场线 254

β值和证券市场线 256

资本资产定价模型评价 258

8．6 小结 259

各国股市收益率比较 261

9章 各国股市行为比较与分析 261

9．1 各国股市收益率差异状况及原因分析 261

各国股市收益率与经济变量的关系 264

外资流入与发展中国家股票收益率的关系 270

9．2 各国股市行为的趋同性 274

收益率的相关性 274

股票市值与GDP比率的收敛性 279

股票市值的集中度 282

股票发行量与固定资产投资的比率 282

9．3 各国股市行为的差异性 282

交易量的集中度 285

9．4 各国股市收益率波动度比较 288

各国股市收益率波动度的差异 288

收益率波动度与币种的关系 290

收益率波动度与经济变量波动度的关系 292

收益率波动度与成交量集中度的关系 295

9．5 沪深股市股价行为比较 297

沪深股市总体表现比较 297

沪深股市股价影响因素比较 301

沪深股市集中度比较 302

10章 中国股市的战略思考 304

10．1 战略转变：从试点到全面发展 304

股份制和股票市场的功过评价 305

实行战略转变的理由 309

全面发展战略实施的要点 311

10．2 国家股和法人股的流通问题 313

国家股和法人股流通是大势所趋 314

纠正同股不同价的错误做法 314

分阶段、多途径、有区别地解决历史遗留问题 317

10．3 扩大需求 疏通瓶颈 319

组建共同基金，集中中小投资者的资金投入股市 320

放宽对包括各类保险基金在内的各类机构投资者的入市限制 321

建立可自动调节的融资融券制度 322

分阶段开放中国股市 323

建立多层次的股票交易市场体系 324

开办股价指数期货和期权，为投资者提供避险工具 325

改革股票投资税制，鼓励长期投资行为 326

主要参考文献 327