中国外汇储备管理优化论PDF电子书下载

第一章 文献回顾 1

第一节 外汇储备适度规模 1

第二节 外汇储备币种构成 13

第三节 外汇储备管理 22

本章小结 27

第二章 中国外汇储备规模优化 31

第一节 外汇储备累积的宏观经济影响 32

一 一个小国开放模型 33

二 外汇储备累积的经济影响 36

三 分析中国外汇储备累积影响的符号约束方法 38

四 实证分析 41

第二节 中国外汇储备适度规模探索 53

一 功能论视角下的多层次外汇储备需求 53

二 用以满足各层次需求的外汇储备规模 54

三 中国外汇储备的适度规模 64

第三节 外汇储备与主权财富基金 66

第四节 中国外汇储备规模优化调整的途径 72

本章小结 74

第三章 中国外汇储备币种结构优化 76

第一节 中国外汇储备币种构成 77

第二节 风险最小化目标下中国外汇储备的最佳币种构成 79

一 均值—方差分析框架 80

二 收益率的计算 80

三 方差—协方差阵的估计 83

四 实证分析 87

第三节 减持美元资产的动态最优路径 90

一 一个连续时间分析框架 91

二 一个离散时间分析框架 95

本章小结 97

第四章 中国外汇储备资产结构优化 99

第一节 储备资产构成 99

一 中国国际储备构成 101

二 中国持有美国债券的构成 102

三 其他新兴市场国家外汇储备资产构成——以巴西为例 108

四 中国外汇储备资产构成 109

第二节 外汇储备资产配置的最佳结构 111

一 外汇储备投资在股票及债券上的分配 111

二 外汇储备投资在长短期资产上的分配 114

第三节 中国外汇储备资产结构优化的方向 118

本章小结 121

第五章 中国外汇储备与外债协同优化 122

第一节 对外汇储备和外债进行协同优化的必要性 122

第二节 中国对外债务结构 124

第三节 中国外汇储备与外债协同优化的初步探索 130

一 用以满足单笔外债偿付需求的外汇储备投资策略 131

二 用以满足多笔外债偿付需求的外汇储备投资策略 142

三 国家外汇管理局的主要任务 143

本章小结 144

第六章 中国外汇储备管理战略 146

第一节 改善中国外汇储备管理的短期对策 146

一 建立战略外汇储备风险管理框架 146

二 制定外汇储备适度规模的动态评价标准 153

三 按照动态最优路径调整外汇储备币种结构 155

四 完善外汇储备委托经营体制 156

五 构建外汇储备结构优化指数 157

六 完善以风险管理为核心的外汇储备管理体系 157

第二节 加强中国外汇储备管理的中期战略 162

一 坚定不移地推进以超额外汇储备支持战略物资储备制度建设 162

二 积极参与东亚外汇储备库建设 164

三 尽快研究以过剩外汇储备充实养老金的途径和方式 165

四 拓展外汇储备投资类别，实现国家资源的全球战略配置 166

五 有限参与欧洲救助计划 167

第三节 提升中国外汇储备管理的长期战略 168

一 稳步推进人民币国际化 168

二 加紧变“存汇于国”为“藏汇于民” 173

三 努力实现内外经济均衡发展 174

本章小结 175

结论 176

参考文献 178

致谢 190