极简投资法 用11个关键财务指标看透A股PDF电子书下载

第1章 所有东西穿在一起的线：杜邦分析 2

1.1 杜邦分析 2

1.2 杜邦公式 3

1.3 简单的三大能力鉴定 4

1.3.1 高销售净利润模式 4

1.3.2 高周转率模式 5

1.3.3 高杠杆模式 6

第2章 极简量化投资：3种买入法 9

2.1 极简市盈率买入法 9

2.1.1 什么是市盈率 9

2.1.2 理论正常市盈率 10

2.1.3 如何利用市盈率进行交易 11

2.1.4 每股收益陷阱 13

2.1.5 极简市盈率法买入万科A 15

2.1.6 大巧不工、重剑无锋 18

2.2 低于每股流动净资产买入法 18

2.3 大规模下跌时的买入法 19

2.4 格雷厄姆的买入方法 20

2.4.1 美元成本法与跷跷板 20

2.4.2 防御型买入法 21

2.4.3 积极型买入法 22

2.4.4 量化买入法 22

第3章 一切的来源：营业收入 25

3.1 指标解析：开门营业 25

3.1.1 指标概念 25

3.1.2 指标公式 26

3.1.3 意义与作用 26

3.2 需要注意的问题：收入背后的成本 27

3.3 寻找优质资产：格力电器与毅昌股份 29

3.3.1 数据对比：营业收入与营业成本 29

3.3.2 杜邦分析：营运变慢时单品盈利要提高 31

3.3.3 极简市盈率买入法：格力电器 33

3.4 引申指标：营业收入增长率 35

第4章 营业成本之外的成本：三大费用 38

4.1 指标解析：并不只是生产才需要钱 38

4.1.1 指标概念 38

4.1.2 指标公式 39

4.1.3 意义与作用 39

4.2 需要注意的问题：管理费用是企业的“良心” 40

4.3 寻找优质资产：伊利股份与光明乳业 42

4.3.1 数据对比：三大费用占比营业收入 42

4.3.2 杜邦分析：费用影响销售净利率下降 44

4.3.3 极简市盈率买入法：伊利股份 45

4.4 引申指标：成本费用利润率 47

第5章 扣除直接成本：毛利率 50

5.1 指标解析：企业定位 50

5.1.1 指标概念 50

5.1.2 计算公式 51

5.1.3 意义与作用 51

5.2 需要注意的问题：企业转型体现在毛利率 52

5.3 寻找优质资产：云南白药与青海春天 53

5.3.1 数据对比：毛利率与总资产周转率 54

5.3.2 杜邦分析：跳跃与稳定的权益乘数 55

5.3.3 大规模普跌背景下买入云南白药 57

第6章 不在主营业务之内的收益：投资收益 61

6.1 指标解析：买彩票中奖并不代表盈利能力 61

6.1.1 指标概念 61

6.1.2 指标公式 62

6.1.3 意义与作用 62

6.2 需要注意的问题：喧宾夺主 63

6.3 寻找优质资产：恒瑞医药与辽宁成大 64

6.3.1 数据对比：投资收益占比净利润 64

6.3.2 杜邦分析：尴尬的双降格局 65

6.3.3 大规模普跌背景下买入恒瑞医药 67

6.4 引申指标：隐藏的费用 69

6.4.1 调整存货制造收益 69

6.4.2 闲置厂房 69

6.4.3 递延费用 70

6.4.4 债券折价摊销 70

第7章 扣除成本和费用后谁更赚钱：营业利润率 73

7.1 指标解析：包括成本与费用的综合盈利能力 73

7.1.1 指标概念 73

7.1.2 指标公式 74

7.1.3 意义与作用 74

7.2 需要注意的问题：投资收益不属于主营业务收益 77

7.3 寻找优质资产：华域汽车与长春一东 78

7.3.1 数据对比：营业利润占比营业收入 78

7.3.2 杜邦分析：跳跃与稳定的销售净利率 80

7.3.3 极简市盈率买入华域汽车 81

第8章 借了多少钱：资产负债率 85

8.1 指标解析：借的钱和自己的钱哪个更多 85

8.1.1 指标概念 86

8.1.2 指标公式 86

8.1.3 意义与作用 87

8.2 需要注意的问题：净资产全军覆没 87

8.3 寻找优质资产：华兰生物与海王生物 89

8.3.1 数据对比：成本与费用占比营业收入 89

8.3.2 杜邦分析：杠杆高风险高 90

8.3.3 大规模普跌背景下买入华兰生物 92

8.4 引申指标：产权比率 95

第9章 短期偿债压力：流动比率 97

9.1 指标解析：快速变现能力 97

9.1.1 指标概念 97

9.1.2 指标公式 98

9.1.3 意义与作用 98

9.2 需要注意的问题：存货与应收账款并不能快速变现 99

9.3 寻找优质资产：泸州老窖与老白干酒 101

9.3.1 数据对比：流动资产占比流动负债 102

9.3.2 杜邦分析：企业路线不明显 103

9.3.3 大规模下跌背景下买入泸州老窖 104

9.4 引申指标：速动比率，现金比率 105

第10章 不仅是偿债能力测试：利息保障倍数 108

10.1 指标解析：赚的够不够还利息 108

10.1.1 指标概念 108

10.1.2 指标公式 109

10.1.3 意义与作用 109

10.2 需要注意的问题：底层逻辑是盈利能力 111

10.3 寻找优质资产：德赛电池与卓翼科技 112

10.3.1 数据对比：利息保障倍数 112

10.3.2 杜邦分析：我欠别人的、别人欠我的 113

10.3.3 大规模下跌背景下买入德赛电池 114

第11章 营运能力最关键的测试指标：应收账款周转率、存货周转率 118

11.1 指标解析：效率第一兼顾公平 118

11.1.1 指标概念 118

11.1.2 指标公式 119

11.1.3 意义与作用 119

11.2 需要注意的问题：实际上分子、分母都不科学 120

11.3 寻找优质资产：隆平高科与福建金森 121

11.3.1 数据对比：应收账款周转率与存货周转率 122

11.3.2 杜邦分析：局部影响整体 122

11.3.3 大规模下跌背景下买入隆平高科 123

第12章 赚的是账面还是真金白银：盈余现金保障倍数 126

12.1 指标解析：账面盈利还是实际盈利 126

12.1.1 指标概念 126

12.1.2 指标公式 127

12.1.3 意义与作用 127

12.2 需要注意的问题：并不是越高越好 129

12.3 寻找优质资产：双汇发展与莲花健康 131

12.3.1 数据对比：经营现金流净额占比净利润 131

12.3.2 杜邦分析：突然的净资产覆没 132

12.3.3 大规模下跌背景下买入双汇发展 133

第13章 可自由支配的现金：自由现金流 136

13.1 指标解析：可自由分配的偿债或派息的现金 136

13.1.1 指标概念 136

13.1.2 指标公式 138

13.1.3 意义与作用 138

13.2 需要注意的问题：投资是企业持续生存必不可少的阶段 139

13.3 寻找优质资产：深赤湾A与中国石油 141

13.3.1 数据对比：自由现金流 141

13.3.2 杜邦分析：持续双双走低格局 142

13.3.3 极简市盈率法买入深赤湾A 143

第14章 养老概念股分析 147

14.1 中新药业 147

14.1.1 中新药业的杜邦分析数据 147

14.1.2 中新药业的现金状况 148

14.1.3 中新药业的投资收益 148

14.2 哈药股份 151

14.2.1 哈药股份的杜邦分析数据 151

14.2.2 哈药股份的现金状况 152

14.2.3 哈药股份的销售费用和管理费用 152

14.3 双箭股份 156

14.3.1 双箭股份的杜邦分析数据 156

14.3.2 双箭股份的定增收购 156

14.4 康恩贝 159

14.4.1 康恩贝的杜邦分析数据 159

14.4.2 康恩贝的现金状况 160

14.4.3 康恩贝的低利率高周转路线转型 160

14.5 东富龙 163

14.5.1 东富龙的杜邦分析数据 163

14.5.2 东富龙的现金状况 163

14.5.3 东富龙的盈利能力 164

14.6 旷达科技 167

14.6.1 旷达科技的杜邦分析数据 167

14.6.2 旷达科技的现金状况 167

14.6.3 旷达科技的举债与偿债 168

14.7 尚荣医疗 170

14.7.1 尚荣医疗的杜邦分析数据 170

14.7.2 尚荣医疗的现金状况 171

14.7.3 尚荣医疗合并报表 171

14.8 鱼跃医疗 174

14.8.1 鱼跃医疗的杜邦分析数据 174

14.8.2 鱼跃医疗的现金状况 175

14.8.3 鱼跃医疗快速增长的资产 176

第15章 二胎概念股分析 180

15.1 威创股份 180

15.1.1 威创股份的杜邦分析数据 180

15.1.2 威创股份的现金状况 181

15.1.3 威创股份的盈利能力 181

15.2 孚日股份 183

15.2.1 孚日股份的杜邦分析数据 183

15.2.2 孚日股份的现金状况 184

15.2.3 孚日股份的资产减值损失 184

15.3 中顺洁柔 188

15.3.1 中顺洁柔的杜邦分析数据 188

15.3.2 中顺洁柔的现金状况 189

15.3.3 中顺洁柔的盈利能力 189

15.4 长春高新 192

15.4.1 长春高新的杜邦分析数据 192

15.4.2 长春高新的现金状况 193

15.4.3 长春高新的盈利能力 193

15.5 齐心集团 195

15.5.1 齐心集团的杜邦分析数据 195

15.5.2 齐心集团的现金状况 195

15.5.3 齐心集团的举债并购 196

15.6 通策医疗 197

15.6.1 通策医疗的杜邦分析数据 198

15.6.2 通策医疗的现金状况 198

15.6.3 通策医疗的稳定经营 199