中国连锁企业投融资实务：资本时代连锁企业的实战手册PDF电子书下载

序言 1

本书概要 3

第一章 资本聚焦连锁业态 2

资本转向传统行业 2

2007年：传统行业投资比重首次超五成 2

风险投资在中国为何先从互联网开始 4

风险投资TMT行业投资为何降温 5

风险投资为何转向传统行业 5

连锁业态成为资本追逐热点 6

连锁业态背后的巨大商业空间 8

中国市场：2030年成世界最大经济体 8

中国制造：中国是最关键的国际市场 10

中国消费：消费升级引领繁荣时代 11

中国服务：从40％到70％的广阔空间 15

第二章 连锁企业的业态特性 20

什么是连锁经营 20

市场意义上的连锁企业 20

管理意义上的连锁企业 21

连锁企业的类型 23

直营连锁 23

特许连锁 23

自由连锁 23

连锁企业的业态特性 24

特性一：终端势力 25

特性二：渠道优势 26

特性三：可复制性 27

特性四：轻资产模式 27

特性五：“类金融”特性 28

案例 国美“类金融”运作解密 29

特性六：“类地产”特性 31

案例ITAT服装集团：联合运营地产的“铁三角”模式 32

案例 麦当劳的房地产经营战略 33

特性七：非主营业务赢利能力 35

特性八：自我扩张能力 37

案例 国美：连锁企业自我扩张的样本 37

特性九：产业链延伸能力 38

案例 沃尔玛的自有品牌之道 38

连锁经营的优势和风险 40

连锁经营的制度优势 40

连锁经营的效益优势 42

连锁经营的竞争优势 44

连锁经营的三个风险 45

连锁经营的风险评估与规避 45

第三章 连锁业态的细分市场和投资机会 48

连锁业态的分类和细分市场 48

有店铺零售业态的分类 48

无店铺零售业态的分类 50

连锁细分业态的基本特点 50

哪些企业更加适合连锁经营 53

市场的供求关系 53

销售渠道的成熟度 53

业务的独特价值和核心禀赋 53

产品或服务的提供流程可以工程化 53

行政管制的开放性 54

连锁业态的投资特性 54

特性一：快速扩张性 54

特性二：柔性的盈利模式 54

特性三：稳定的成长性 55

特性四：战略资产 55

连锁细分业态的投资机会 55

“产品型”连锁企业的投资机会 55

“服务型”连锁企业的投资机会 57

案例 物流企业也做连锁经营 59

连锁企业差异化竞争的商业机会 60

案例 富驿时尚酒店：与如家错位竞争 60

案例“康复之家”：在专业服务领域复制“国美” 62

“多渠道型”连锁企业的投资机会 65

多渠道模式一：目录销售＋网络销售＋门店销售＋电话销售 66

多渠道模式二：实体门店＋目录销售十网络销售 66

多渠道模式三：实体门店＋目录销售 67

多渠道模式四：实体仓储店＋直销 67

案例 看好多渠道零售模式 红杉逾8000万美元控股麦考林 67

第四章 VC／PE选择企业的标准 73

VC／PE的普遍投资标准：三原则 73

业务与市场 73

团队 73

案例 联想投资公司的投资理念：“事在先，人为重” 74

商业模式 75

VC／PE投资连锁企业的特殊标准：“SMILE微笑原则” 76

标准化 76

对连锁体系的管控能力 77

关键指标 77

在细分市场的领先性 79

与网店等相关竞争渠道的关系 79

VC／PE的其他投资标准：门槛 80

规模门槛 80

专业人员门槛 80

资金门槛 80

牌照门槛 80

第五章 直营连锁与加盟连锁：资本进入前后的企业战略 82

两种常见连锁类型的优点和缺点 82

直营连锁的优点和缺点 82

特许连锁的优点和缺点 83

直营连锁与加盟连锁：资本的态度 85

直营连锁模式更受资本欢迎 85

并非所有的加盟模式都遭资本冷落 87

直营连锁与加盟连锁的选择标准 89

51％控股式直营：资本时代的连锁战略 90

案例 百丽“用资本重组渠道”模式解密 91

案例 唯美度收购优质加盟店的思路 94

连锁企业总部对加盟店的控制方法 95

品牌使用权控制 95

产品控制 95

IT系统的控制 95

股份购买优先权的预先控制 95

门店使用权的控制 95

客源的控制 96

案例 荣昌洗衣：探路连锁企业“一卡通”难题 96

案例 小肥羊加盟店的“整改运动” 99

第六章 成功对接私募股权投资基金 110

国内连锁企业的融资现状 110

国内中小企业的融资环境 110

国内连锁企业融资的特殊性 111

私募股权融资成为连锁企业主流融资渠道 112

私募股权融资对企业的四大影响 114

私募股权融资的一般流程 115

股权出让融资对连锁企业的四大影响 115

注意融资合同中的“十类特别条款” 116

连锁企业慎用对赌协议 119

案例 对赌：为何蒙牛“赢”而永乐“输” 122

尽职调查过程中的注意事项 125

不要轻易让VC做尽职调查 127

签订尽职调查保密协议 127

对VC要进行适当的“反向尽职调查” 127

事先确定尽职调查的费用承担问题 128

企业在股权融资过程中面临的“五个陷阱” 129

“单向限制”陷阱 129

“公司低卖”陷阱 129

“过度优先权”陷阱 130

“股权融资过度”陷阱 130

案例 蒙牛的“股权融资过度”争议 131

“失去控制权”陷阱 132

合适的投资者比更多的钱更重要 132

企业发展战略的“谋定” 133

战略投资者带来的协同效应 135

商业模式的探索和转型 135

企业关键制度的确立 136

打通多元化的融资通道 137

改变市场格局和商业规则 138

第七章 连锁企业的估值 143

企业市场价值的内涵 143

常用的价值评估方法 145

企业价值评估方法的三大体系 146

企业价值评估的主要方法 147

连锁企业适用的估值方法 150

折现现金流量模型详解 151

折现现金流量模型的计算方法 151

折现现金流量分析中最重要的变量 152

折现现金流量法与比率结合使用 153

估值的难点：企业收益的确定和预测 154

企业收益的界定 154

企业收益的预测 155

连锁企业容易获得高估值的原因 156

终端势力和渠道网络 156

源自业态优势的高经营绩效 157

专题分析：连锁上市公司绩效高于同业平均水平 157

源自复制能力的高成长性 159

网点的稀缺性和不可重置性 160

案例 三九药店贱卖之谜 160

竞争收购拉动估值升高 162

案例 大中电器凭什么估值36亿 163

第八章 如何与投资银行合作 168

什么是投资银行 168

使用投资银行的必要性 168

必要性之一：寻找门当户对的投资者 169

必要性之二：合理估值 171

必要性之三：合适的融资额度 171

必要性之四：第三方的协调和制衡 172

选择投资银行的标准 173

你的公司对这家投资银行有多么重要 174

投资银行的历史业绩如何 174

投资银行的融资能力如何 175

这家投资银行在连锁业务方面有什么专长 175

这家投资银行对公司所处的行业有多少专业知识 175

这家投资银行是否同时在做与公司业务有竞争的交易 175

充分发挥投资银行的作用 176

可以让投资银行担当“系统集成商”角色 176

对投资机构的选择进行充分磋商 176

提高公司估值 178

针对公司分阶段融资进行磋商和规划 178

针对其他融资细节进行协商 178

第九章 连锁企业的境内上市 181

连锁企业上市的必要性 181

缺钱要上市，不缺钱也要上市 181

上市可以优化公司财务结构 182

上市之后的风险和约束 183

上市不会捆住企业的手脚 183

连锁企业上市的现实意义 184

发行上市时需要投入的费用 186

上市时间和上市地点的选择 187

中小企业上市所需要的时间 187

中小企业上市地点的选择 187

境内上市的利弊分析 188

在国内主板上市 189

在中小企业板上市 190

中小企业板的基本特征 190

中小企业板上市公司的基本情况 191

中小企业板对连锁企业的促进作用 192

案例 苏宁：国内家电连锁首家上市公司之巨变 192

在创业板上市 195

第十章 连锁企业的境外上市 202

为什么要境外上市 202

境外上市的主要方式与问题 203

境外上市的两种主要方式 204

私募融资在企业境外上市中的作用 204

注册离岸公司：境外上市的关键环节 205

“10号文”对企业境外上市的影响 207

境外上市地点的选择 210

到香港上市 212

香港主板上市 213

案例 国美电器香港借壳上市解密 214

香港创业板上市 216

到美国上市 219

纽约证券交易所上市 219

纽约证券交易所对非美国公司的上市要求 220

纳斯达克（NASDAQ）上市 221

中国公司赴纳斯达克上市的注意事项 223

萨班斯—奥克斯利法案对中国公司赴美上市的影响 224

到英国上市 228

到日本上市 229

东京证券交易所上市 229

东京证券交易所对外国公司的审查标准 230

到新加坡上市 231

第十一章 连锁企业的兼并与收购 237

连锁企业并购 237

连锁企业并购的动机 238

连锁企业并购的类型 239

横向并购、纵向并购和混合并购 240

案例 横向并购成就今日国美帝国 240

案例 混合并购：百丽从“女鞋之王”到“鞋业之王” 245

敌意收购与反收购策略 247

预防性反收购措施的种类 247

主动性反收购措施的种类 248

并购之后的协同效应难题 249

产生协同效应的必要条件 250

实现协同效应的艰难过程 251

案例 如家整合七斗星初现成效 第一季度营收超预期 252

国内连锁企业并购的现状与趋势 253

国内连锁企业并购的现状 254

国内连锁企业并购的基本特征 255

国内连锁企业并购的趋势 257

附件1：近年VC／PE投资国内连锁企业情况一览表 259

附件2：本书表格、图表索引 265