中国资产证券化项目剖析与实操指南PDF电子书下载

第一章 汽车贷款信贷资产证券化 1

第一节 我国汽车金融发展概况 1

一、汽车金融的概念 1

二、汽车市场发展政策 4

三、汽车金融市场的发展空间 6

第二节 汽车贷款信贷资产证券化的发行情况 6

一、汽车贷款资产证券化的意义 7

二、汽车贷款资产证券化的发行情况 8

第三节 汽车贷款信贷资产证券化的操作要点 12

一、基础资产 12

二、发起机构 18

三、交易结构 19

四、红黑池 20

五、循环购买 23

六、信用增级 23

七、其他 28

第四节 华驭第五期汽车抵押贷款支持证券案例分析 29

一、基本要素 29

二、华驭五期基础资产分析 30

三、交易结构图 32

四、交易结构创新点分析 33

五、增信措施 34

第二章 小额贷款资产证券化 36

第一节 小额贷款公司的概念及其融资方式 36

一、小额贷款公司的界定 36

二、小贷公司融资的必要性和融资方式 37

第二节 小额贷款资产证券化的发行情况 40

一、发行场所统计 41

二、发行时点统计 42

三、原始权益人统计 42

第三节 小额贷款资产证券化的操作要点 44

一、基础资产 44

二、交易结构设置 47

三、原始权益人 48

四、循环购买 49

五、储架发行 51

六、增信措施 51

七、现金流 52

八、监管政策 53

第四节 小额贷款资产证券化的案例简介 54

一、传统小贷公司资产证券化案例 54

二、互联网小贷公司资产证券化案例 59

第三章 消费金融资产证券化 64

第一节 消费金融概述 64

一、消费金融的含义 64

二、消费金融的分类 66

三、消费金融参与主体 68

第二节 消费金融资产证券化的发行概况 75

一、消费金融资产证券化的发行状况 76

二、消费金融资产证券化的分类 78

第三节 消费金融资产证券化的实操要点 83

一、基础资产 83

二、循环购买 89

三、交易结构 92

四、储架发行 94

五、增信措施 96

六、风控 100

第四章 融资租赁资产证券化 102

第一节 融资租赁、融资租赁公司的分类及其业务模式概述 102

一、租赁的发展历史 102

二、融资租赁的概念 103

三、融资租赁公司的分类 104

四、融资租赁公司的业务模式 107

五、我国租赁行业分析 109

第二节 融资租赁资产证券化的分类及其发行情况 112

一、融资租赁资产证券化的分类 113

二、融资租赁资产证券化的发行情况 114

第三节 融资租赁资产证券化的实操要点 116

一、基础资产 117

二、交易结构 120

三、增信措施 124

四、循环购买 127

五、回收款的识别 127

六、发起机构 128

七、现金流归集和合格投资 129

第四节 聚信租赁第一期资产支持票据案例简介 130

一、产品情况 130

二、资产情况 131

三、交易结构 132

四、增信措施 132

五、流动性支持 134

第五章 商业保理资产证券化 135

第一节 保理的概念及其分类 135

一、保理的概念 135

二、保理的分类 139

第二节 商业保理资产证券化的概念及其发行情况 141

一、保理资产证券化的概念 141

二、商业保理资产证券化的意义 142

三、保理资产证券化的发行情况 143

第三节 商业保理资产证券化的实操要点 144

一、基础资产 144

二、交易结构 146

三、循环购买结构 148

四、增信 148

五、集合保理资产证券化模式 149

六、储架发行 149

七、原始权益人和债务人 150

第四节 商业保理资产证券化案例简介 151

一、正向保理资产证券化案例 151

二、反向保理资产证券化案例 154

第六章 保单质押贷款资产证券化 158

第一节 保单质押贷款的概念及其市场状况 158

一、保险的概念及其主要分类 158

二、保单质押贷款的界定 159

三、保单质押贷款发展现状 163

第二节 保单质押贷款资产证券化的发行情况 165

一、保单质押贷款的企业资产证券化 165

二、保险资产证券化 166

第三节 保单质押贷款资产证券化的实操要点 168

一、基础资产 169

二、保险公司的相关事项 171

三、附属担保权益的转让事宜 172

四、红黑池 174

五、循环购买 175

第四节 保单质押贷款资产证券化案例简析 176

一、资产支持专项计划概况 176

二、资产支持专项计划交易结构 177

三、资产支持专项计划增信措施 177

四、合格标准 178

第七章 学费资产证券化 180

第一节 民办学校资产证券化的法律依据 180

一、义务教育方面 180

二、公办非义务教育方面 181

三、中外合作办学方面 181

四、民办教育方面 182

第二节 民办学校的发展现状及学费资产证券化的发行情况 185

一、民办教育、民办学校的概念 185

二、民办教育的发展现状 186

三、学费资产证券化的发行现状 188

第三节 学费资产证券化的实操要点 190

一、基础资产 190

二、增信 191

三、交易结构 191

四、学费收入的质押登记 192

五、学校的相关考察因素 193

第四节 学费资产证券化的典型案例简介 194

一、津桥学院资产支持专项计划 194

二、西部平银宏达学校信托收益权资产支持专项计划 197

三、阳光学院一期资产支持专项计划 201

第八章 公路收费收益权证券化 205

第一节 我国公路交通运输业的发展现状及其融资模式 205

一、我国公路的分类 205

二、我国公路建设概况 207

三、我国公路建设的融资模式 207

第二节 公路收费收益权证券化的概念及其发行情况 209

一、收费收益权概述 210

二、公路运输收费收益权证券化的发行情况 211

第三节 公路运输收费收益权证券化的实操要点 213

一、基础资产 214

二、现金流预测及其归集 216

三、交易结构 217

四、增信措施 219

五、原始权益人 221

六、收支两条线 222

第九章 电影票房销售收入资产证券化 224

第一节 电影、影院的行业现状及其发展趋势 224

一、电影行业现状及发展趋势 224

二、我国影院行业现状及发展趋势 228

三、院线公司的融资方式 230

第二节 电影票收入资产证券化的概念及其实操要点 231

一、电影票收入资产证券化的概念 232

二、电影票收入资产证券化的实操要点 234

第三节 电影票收入资产证券化的案例解析 244

一、交易背景 244

二、交易概况 244

三、交易的主要参与方 245

四、基础资产和底层影院情况 246

五、交易结构 247

第十章 航空票款资产证券化 250

第一节 国际航空业的发展现状及趋势 250

一、国际航空业的发展现状 250

二、我国航空业的发展现状 251

三、国际及我国航空业的未来发展趋势 252

第二节 航空票款基本介绍 256

一、电子客票介绍 256

二、电子客票分类 256

三、本票电子客票与BSP电子客票核算区别 257

第三节 航空票款资产证券化的操作要点 258

一、基础资产定义 258

二、项目筛选标准 260

三、项目方案设计 261

四、增信措施 264

五、现金流评估方法 265

六、现金流归集要点 267

第四节 航空票款资产证券化的案例介绍 269

一、客票案例——某航空1期BSP票款债权资产支持专项计划 269

二、本票案例——某航空公司B2B本票债权资产支持专项计划 274

第五节 航空客票类ABS项目资产证券化项目的承揽要点 278

第十一章 景观收费收益权资产证券化 279

第一节 景观旅游业的发展及其融资渠道 279

一、景观旅游行业发展现状及趋势 279

二、景观经营收入情况 282

三、旅游企业的融资需求分析 285

四、景区行业融资渠道对比分析 285

第二节 景观入园凭证收费收益权资产证券化 288

一、景观入园凭证收费收益权资产证券化分析 288

二、景观入园凭证收费收益权资产证券化项目底层资产的筛选标准 293

三、某景区入园凭证收入资产证券化产品的案例分析 294

第三节 自然景区索道收费权的资产证券化 303

一、索道收费权资产证券化可行性分析 304

二、索道收费权资产证券化项目案例分析 305

第四节 景观入园凭证及索道收费权资产证券化项目的实操要点 306

第十二章 物业管理费资产证券化 308

第一节 物业管理及其物业费资产证券化的发行情况 308

一、物业管理市场概况 308

二、物业管理费资产证券化的发行情况 310

第二节 物业费资产证券化的实操要点 312

一、基础资产 312

二、交易结构 320

三、物业服务企业 324

四、增信 327

第十三章 购房尾款资产证券化 329

第一节 购房尾款的概念及其证券化产品发行情况 329

一、购房尾款的概念和分类 329

二、购房尾款的形成过程 330

三、购房尾款资产证券化的发行情况 332

第二节 购房尾款资产证券化的实操要点 336

一、基础资产 336

二、交易结构 346

三、主体相关事宜 350

第三节 购房尾款资产支持证券案例介绍 350

一、专项计划概况 350

二、交易架构 351

三、循环购买 352

四、现金流 352

五、增信措施 353

第十四章 商业房地产抵押贷款支持证券 354

第一节 美国商业房地产抵押贷款支持证券的发展及主要特点 354

一、美国商业房地产抵押贷款支持证券的发展历程 354

二、美国商业房地产抵押贷款支持证券的主要特点 356

第二节 我国商业地产抵押贷款支持证券的发行情况及其特点 358

一、我国商业房地产抵押贷款支持证券的发行情况 359

二、我国商业房地产抵押贷款支持证券的特点 360

第三节 我国商业地产抵押贷款支持证券的实操要点 363

一、原始权益人 363

二、基础资产 364

三、物业 364

四、交易结构 366

五、抵质押 368

六、现金流 371

七、增信措施 372

八、资产服务机构 373

九、特殊安排 374

十、评估 374

第四节 商业地产抵押贷款支持证券的案例简介 375

一、交易所CMBS案例 375

二、银行间协会CMBN案例 377

第十五章 信托受益权资产证券化 383

第一节 信托受益权资产证券化的界定 383

一、信托的概念 383

二、信托的分类 384

三、信托受益权的含义 385

四、信托受益权资产证券化的概念 386

第二节 信托受益权资产证券化的发行情况、分类及其意义 387

一、信托受益权资产证券化的发行概况 387

二、信托受益权资产证券化的分类 387

三、信托结构的意义 389

第三节 信托受益权资产证券化的实操要点 393

一、负面清单 393

二、底层基础资产的多样性 394

三、信息披露 395

四、单一和集合信托都可以探讨资产证券化 396

五、增信措施 396

六、资金信托和财产权信托的设计思路 397

七、信托受益权质押的探讨 398

八、信托受益权登记问题 400

第四节 信托受益权资产证券化案例简介 402

一、银行信托受益权资产证券化 402

二、信托公司信托受益权资产证券化 404

第十六章 Pre-ABS 407

第一节 Pre-ABS的背景及意义 407

第二节 Pre-ABS的主要参与方 409

一、信托 409

二、银行 411

三、券商/基金子公司 412

四、互联网平台 412

第三节 Pre-ABS的业务模式 413

第四节 Pre-ABS的主要特征 414

一、Pre-ABS的套利性 414

二、融资方的地位有差异 415

三、Pre-ABS注重风控，注重金融科技 415

四、Pre-ABS是一种新型的商业模式 417

五、Pre-ABS可以促进资产证券化的发展 417

六、Pre-ABS有风险 418

第五节 Pre-ABS的主要应用场景 420

一、不动产领域 420

二、融资租赁 421

三、消费金融 422

第六节 资管新规后的Pre-ABS展望 423

第十七章 互联网金融与资产证券化 425

第一节 互联网金融的概念及业态 425

一、互联网金融、Fintech的概念 425

二、我国互联网金融的发展脉络 428

三、互联网金融的业态 430

第二节 互联网金融的底层核心技术 435

一、入工智能 436

二、大数据 437

三、云计算 438

四、区块链 439

第三节 互联网金融与资产证券化的相互促进 446

一、资产证券化对互联网金融的意义 446

二、互联网金融对资产证券化的意义 450

第四节 未来发展趋势 456

第十八章 供应链金融资产证券化 458

第一节 供应链、供应链金融的解析 458

一、供应链、供应链管理的概念 458

二、供应链金融的概念 461

三、供应链金融的发展 465

第二节 供应链金融的融资操作 470

一、供应链金融的融资模式 470

二、供应链金融的主要资金方 474

第三节 供应链金融资产证券化的发行情况、主要类型和操作要点 478

一、供应链金融资产证券化的发行情况 478

二、供应链金融资产证券化的主要类型 482

三、供应链金融资产证券化的实操事项 483

第十九章 资产证券化资产出表 486

第一节 终止确认的国内外标准 486

一、会计确认的国际标准 486

二、会计确认的中国标准 488

第二节 终止确认的判断逻辑 492

一、基础资产是否在表内 492

二、是否合并SPV 494

三、过手测试 497

四、风险报酬转移测试 499

五、出表涉及法律、税务事项 501

第三节 循环购买和增信措施下的终止确认探讨 502

一、循环购买下的终止确认 503

二、增信措施下的终止确认 504

第二十章 资产证券化评级 509

第一节 资产证券化的评级流程 509

一、前期准备 510

二、尽职调查 515

三、研究分析 516

四、跟踪评级 517

第二节 资产证券化的评级关注点 518

一、债权类资产证券化评级方法 518

二、收费收益权类资产证券化评级方法 524

三、不动产类资产证券化评级方法 526

第三节 资产证券化信用评级案例 529

一、信贷资产证券化信用评级案例 529

二、资产支持专项计划信用评级案例 535

第二十一章 房地产投资信托基金物业评估 540

第一节 物业评估的尽职调查 540

一、物业市场调研 540

二、物业状况评价 542

三、物业价值评估 547

四、评估注意事项 556

第二节 不同类型物业的评估关注点及国内外评估方法对比 556

一、商业物业评估关注点 556

二、写字楼物业评估关注点 561

三、仓储物流地产评估关注点 565

四、酒店物业评估关注点 567

五、内地及香港房地产基金信托产品评估方法对比 570

第三节 一线城市核心商圈综合体的物业估值案例分析 571

一、房地产市场调研 572

二、房地产市场价值评估 572

三、项目评估小结 583

第二十二章 融资担保公司资产证券化担保增信 584

第一节 融资担保公司的概况 584

一、中国担保业的发展脉络 584

二、融资担保公司的设立条件和运行规则 585

第二节 融资担保公司的资产证券化担保增信 588

一、资产证券化的增信原理 589

二、融资担保公司对资产证券化产品增信担保的方式 590

第三节 遴选融资担保公司的考察因素 594

一、主体评级 595

二、融资担保费率 595

三、企业性质和级别 596

四、担保增信能力 596

五、反担保的条件 597

六、融资担保公司的内部决策流程 597

第四节 融资担保公司资产证券化担保增信的风险管理 598

一、组织架构 598

二、业务流程 598

三、评估体系 600

四、反担保 600

第五节 融资担保公司资产证券化担保增信的案例 601

一、某农业分期信贷资产支持专项计划 601

二、某长租公寓信托受益权资产支持专项计划 603

三、某民办学校学费信托受益权资产支持专项计划 605

第二十三章 资产证券化产品销售与投资 608

第一节 资产证券化产品的投资价值和投资者范围 608

一、资产证券化产品的投资价值 608

二、资产证券化产品的投资者范围 610

第二节 投资者的类型和内部决策机制 612

一、投资者的类型 613

二、投资者内部决策机制 614

第三节 投资分析框架体系 616

一、法律风险分析 616

二、交易结构分析 617

三、基础资产分析 620

四、中介机构履职能力分析 623

五、发起机构分析 623

六、投资定价、投资价值分析 623

七、其他分析 624

第四节 资产证券化产品投资的特殊事项 624

一、违约率的计算 624

二、未来收益权类资产支持证券的投资要点 626

三、次级档资产支持证券的投资价值分析 628

四、不良资产证券化产品的投资分析 631

五、重视存续期管理报告 633

六、二级市场投资交易分析 634

参考文献 637