碳金融市场价格与风险研究理论、方法、政策PDF电子书下载

第1章 碳市场的产生与发展 1

1.1 碳市场产生背景 1

1.2 碳市场概述 3

1.2.1 碳市场相关概念界定 3

1.2.2 碳金融市场分类 6

1.2.3 碳市场交易主体与客体 11

1.2.4 碳金融市场特点 18

1.3 碳金融市场发展的理论基础 18

1.3.1 碳排放的外部性理论 19

1.3.2 经济增长与碳排放强度关系的理论与实证 19

1.3.3 碳排放外部性的解决方案 24

1.3.4 排放权交易理论的发展 26

1.4 国际碳市场的发展现状与趋势 27

1.4.1 碳市场的发展历程 27

1.4.2 碳市场发展交易现状 31

1.4.3 国际碳市场发展趋势与启示 36

第2章 碳市场的有效性研究 41

2.1 碳市场有效性研究回顾 41

2.1.1 碳市场有效性定义 41

2.1.2 碳市场有效性检验 42

2.2 碳现货市场有效性研究 44

2.2.1 基于正态分布假设的碳现货市场有效性检验 44

2.2.2 基于放松正态分布假设的碳现货市场有效性检验 45

2.2.3 基于异方差的碳现货市场有效性检验 46

2.3 碳期货市场有效性研究方法构建 46

2.3.1 碳期货市场有效性检验方法选择 47

2.3.2 碳期货市场绝对有效性检验模型构建 48

2.3.3 碳期货市场相对有效性检验模型构建 50

2.4 碳期货市场有效性实证检验 54

2.4.1 样本选取及数据处理 54

2.4.2 基于套利定价模型的欧盟CER期货市场绝对有效性检验 57

2.4.3 基于BP神经网络的欧盟CER期货市场相对有效性检验 61

2.4.4 欧盟CER期货市场有效性实证结果综合分析 63

2.5 碳市场有效性的研究结论与管理启示 63

2.5.1 研究结论 63

2.5.2 管理启示 64

第3章 碳市场的价格驱动因素及其波动性研究 66

3.1 碳市场价格驱动因素研究 66

3.1.1 碳市场价格驱动因素的理论分析 66

3.1.2 碳市场价格驱动因素的实证研究 69

3.2 碳市场价格波动性研究 75

3.2.1 碳市场价格波动特征分析 75

3.2.2 碳市场价格波动特征的刻画研究——基于变结构ASV模型 77

3.2.3 碳市场内部波动溢出研究——基于国际EUA碳市场 87

3.2.4 碳市场之间波动溢出研究——基于中国区域碳市场 101

3.3 碳市场价格驱动因素及其波动性研究结论与管理启示 105

第4章 碳市场风险度量研究 109

4.1 碳市场风险的界定与分类 109

4.2 基于碳市场价格行为特征的风险度量 110

4.2.1 研究问题提出 110

4.2.2 基于EVT-CAViaR模型的国际碳市场风险度量研究 111

4.2.3 基于QRNN-EVT的EU ETS碳期货市场VaR度量研究 120

4.3 基于碳市场风险要素相依结构的风险度量 130

4.3.1 研究问题提出 130

4.3.2 基于Copula的国际碳金融市场风险集成度量 131

4.4 碳金融市场风险度量的结论与管理启示 139

4.4.1 研究结论 139

4.4.2 管理启示 140

第5章 碳市场资产定价研究 141

5.1 碳现货资产定价研究 141

5.1.1 市场发展初期的碳资产定价：基于Grey-Markov方法 141

5.1.2 市场成长期的碳资产定价：基于多频组合方法 148

5.1.3 市场发展成熟期的碳资产定价：基于多因素BP的方法 155

5.2 碳期权资产定价研究 173

5.2.1 研究方法综述 173

5.2.2 基于分形理论的碳金融期权定价模型 174

5.2.3 碳金融资产期权定价的实证研究 175

5.3 碳期货资产定价研究 183

5.3.1 基于不完全市场的碳期货定价研究 183

5.3.2 基于投资者非理性行为的碳期货价格研究 196

5.4 碳市场资产定价研究结论 213

参考文献 215

索引 229