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目 录 1

卷一 理论卷 1

第一篇 起源 3

第一章 现货交易的价格风险 3

第一节贸易的产生及其发展 3

第二节现货交易的价格决定 4

第三节 现货交易的价格风险 7

第四节 现货交易中价格风险的规避 8

第二章 远期合约的产生及其作用 9

第一节 远期合约的产生 9

第二节 远期合约的作用 10

第一节 商品期货合约的产生 12

第三章 期货合约的产生及其意义 12

第二节 期货合约是标准化的远期合约 15

第三节 期货合约与远期合约的比较 16

第四节 期货合约的行使 18

第五节 期货合约产生的意义 21

第四章 期货市场的经济分析 25

第一节 期货市场的供求因素 25

第二节 期货价格与现货价格的收敛性 31

第三节 期货市场中理性预期的作用 34

第四节 期货市场的流动性 36

第五节 期货市场的易变性 38

第五章 金融期货产生的原因及其作用 42

第一节 金融期货产生的历史背景 42

第二节 金融期货与商品期货的异同 45

第三节 金融创新与金融期货的发展 50

第四节 金融期货与金融风险 53

第五节 金融期货产生的意义 55

第六章 期权的产生及其意义 56

第一节 期权合约的产生 56

第二节 期权合约的行使 66

第三节 期权合约的有值、等值和无值 69

第四节 期权合约与期货合约的比较 72

第五节 期权合约的意义 74

第七章 金融期权的产生及其意义 77

第一节 金融期权的产生 77

第二节 金融期权与商品期权的异同 83

第三节 金融期权与风险管理 85

第四节 金融期货的期权及其它 87

第五节 金融期权的意义 89

第八章 美国的金融期货和期权市场 90

第一节 美国的金融期货和期权的产生 90

第二节 美国的金融期货期权交易所 91

第三节 美国的金融期货和期权的交易 97

第四节 美国的金融期货和期权管理 101

第九章 英国的金融期货和期权市场 104

第一节英国的金融期货和期权的产生和发展 104

第二节 英国的金融期货和期权交易所 107

第三节 英国的金融期货和期权合约的特点 113

第四节 英国的金融期货和期权交易 119

第五节 英国的金融期货和期权市场的管理 123

第十章 日本的金融期货和期权市场 129

第一节 日本的金融期货和期权的产生 129

第二节 日本的金融期货和期权交易所 131

第三节 日本的金融期货和期权合约的特点 136

第四节 日本的金融期货和期权交易 143

第五节 日本的金融期货和期权管理 150

第十一章 新加坡的金融期货和期权市场 154

第一节 新加坡的金融期货和期权的产生 154

第二节 新加坡的金融期货和期权交易所 156

第三节 新加坡的金融期货和期权合约的特点 164

第四节 新加坡的金融期货和期权的交易 166

第五节 新加坡的金融期货和期权市场的管理 167

第十二章 其他国家（或地区）的金融期货和期权市场 171

第一节 瑞士的金融期货和期权市场 171

第二节 比利时的金融期货和期权市场 173

第三节 荷兰的金融期货和期权市场 174

第四节 西班牙的金融期货和期权市场 176

第五节 澳大利亚的金融期货和期权市场 178

第六节 加拿大的金融期货和期权市场 180

第七节 法国的金融期货和期权市场 181

第八节 德国的金融期货和期权交易市场 185

第九节 香港的金融期货市场 187

第十三章 我国的金融期货市场探索 192

第一节 旧中国的金融期货市场的萌芽 192

第二节 新中国金融期货理论的探索历程 198

第二篇 金融期货 213

第十四章 金融期货概论 213

第一节 金融工具及其创新 213

第二节 金融市场的参加者与金融期货市场的参加者 218

第三节 金融市场的效率 221

第四节 金融期货的衍生对金融市场的影响 222

第五节 金融期货合约 225

第十五章 金融期货中的基差 228

第一节 金融期货合约的相关工具 228

第二节 基差的概念 231

第三节 影响基差变化的主要因素 236

第四节 正基差和负基差及其意义 240

第五节 基差的动态变化 242

第十六章 金融期货中的套期保值 247

第一节 套期保值的含义及其分类 247

第二节 套期保值在金融期货合约产生中的作用 255

第三节 传统的套期保值理论 258

第四节 资产组合的套期保值理论 260

第五节 交叉套期保值 266

第六节 套期保值的效率 269

第十七章 金融期货中的投机 276

第一节 投机的概念 276

第二节 投机对金融期货市场的影响 284

第三节 套期保值是对基差的投机 288

第四节 投机的种类 294

第十八章 金融期货中的套利 299

第一节 套利行为分析 299

第二节 市场非均衡是套利产生的必要前提 305

第三节 套利的机会 312

第四节 套利的收益和风险比较 317

第五节 套利对两种市场的影响 321

第十九章 金融期货中的差价 326

第一节 差价的概念 326

第二节 合约内部差价 330

第三节 市场内部差价 335

第二十章 金融期货的功能 344

第一节 金融期货的风险回避功能 344

第二节金融期货的投机功能 349

第三节 金融期货的价格发现功能 351

第四节 金融期货的信息传递功能 357

第五节 金融期货对相关工具的现货市场流动性影响 360

第六节 金融期货对宏观经济政策实施的影响 364

第三篇 金融期权 367

第二十一章 金融期权概论 367

第一节 金融期权的概念 367

第二节 金融期权的种类 370

第三节 协定价格与权利金 381

第四节 金融期权合约的创新 383

第五节 金融期权的衍生对金融市场的影响 385

第六节 金融期权的风险限定 386

第二十二章 金融期权的定价理论 393

第一节 金融期权价值的因素 393

第二节 有值、等值和无值期权 394

第三节 欧式期权定价 396

第四节 美式期权定价 411

第五节 认售——认购平价 415

第六节 期权定价的二项模型 417

第二十三章 金融期权的损益分析 419

第一节 期权的无担保头寸的损益分析 419

第二节 期权的套期保值头寸的损益分析 430

第三节 期权差价头寸的损益分析 451

第一节 Delta 459

第二十四章 期权价格敏感性的度量 459

第二节 Gamma 460

第三节 Kappa 461

第四节 Theta 461

第二十五章 金融期权的功能 463

第一节 金融期权的风险转移功能 463

第二节 金融期权的投机功能 468

第三节 金融期权的价格发现功能 470

第四节 金融期权市场与现货市场的关系 472

第五节 金融期权在资产负债管理中的应用 472

第二十六章 国际金融市场的现状分析 476

第一节 国际金融市场的历史发展 476

第四篇 发展 476

第二节 国际金融市场的管理 478

第三节 世界主要的国际金融中心 482

第四节 国际货币市场 491

第五节 国际证券市场 494

第六节 国际金融市场的一体化 500

第二十七章 金融管制与金融期货期权的关系 503

第一节 各国金融管制的历史发展 503

第二节 金融管制对金融期货期权的作用 510

第三节 金融自由化与金融风险的关系 516

第四节 金融自由化与金融期货期权的关系 523

第五节 金融期货期权与货币政策之间的关系 527

第二十八章 国际金融创新与金融期权期货之间的相互关系 535

第一节 金融创新的含义 535

第二节 金融创新的动机 541

第三节 金融创新的作用 546

第四节 金融创新对金融期货期权的影响 551

第五节 金融期货期权对金融创新的影响 554

第二十九章 金融期货期权与市场机制的关系 560

第一节 市场机制的含义 560

第二节 市场机制与公平竞争的关系 565

第三节 金融期货期权市场公开喊价的意义 566

第四节 金融期货期权电子屏幕交易与市场机制 567

第五节 金融期货期权与发挥市场机制作用的关系 570

第六节 金融期货期权如何避免商品期货期权中的操纵现象 572

第三十章 金融期货期权与发展中国家（地区）经济的关系 573

第一节 发展中国家的基本特征和分类 573

第二节 发展中国家（地区）金融市场的特点 574

第三节 发展中国家（地区）的金融管制 583

第四节 金融期货期权在发展中国家（地区）的特点 587

第五节 金融期货期权对发展中国家（地区）经济发展的作用 589

第六节 发展中国家（地区）金融期货期权市场发展的经验 592

第三十一章 我国期货期权市场发展的现状和对策 595

第一节 对旧中国期货市场的评价 595

第二节 新中国期货市场的发展及战略 599

第三节 我国的金融期货市场 609

第三十二章 金融期货期权的发展趋势 616

第一节 当代国际金融业的特点 616

第二节 影响金融期货期权发展的主要因素 622

第三节 金融期货期权的发展趋势 624

第四节 金融期货期权发展的效应 627

第一节 期货期权交易所会员制组织 635

第一章 金融期货期权交易所的组织形式 635

第一篇 金融期货期权交易所 635

卷二 实务卷 635

第二节 期货期权交易所会员资格 637

第三节 期货期权交易所会员的名额 638

第四节 期货期权交易所董事会 638

第五节 期货期权交易所的部门设置 640

第六节 对我国金融期货期权交易所组织形式的思考 646

第二章 金融期货期权交易所的制度建设 648

第一节 金融期货期权交易所制度建设的内容 648

第二节 如何建立交易规则 655

第三节 如何建立交易结算制度 660

第四节 对我国金融期货期权交易所制度建设的对策 666

第一节 金融期货期权经纪公司的产生及其性质、作用 670

第三章 金融期货期权经纪人 670

第二节 金融期货期权经纪公司的组织机构 671

第三节 金融期货期权经纪公司的职责 673

第四节 金融期货期权经纪公司的管理 675

第五节 金融期货期权经纪公司的内部管理 680

第六节 我国对期货期权经纪公司管理中存在的问题及其对策 684

第四章 金融期货期权市场的参与者 689

第一节 金融期货期权市场的参与者 689

第二节 金融期货期权市场中的套期保值者 693

第三节 金融期货期权市场中的投机者 695

第四节 金融期货期权市场的场内自营商 701

第五节 金融期货期权市场参与者之间的关系 702

第六节 金融期货期权市场参与者的资信评定 703

第一节 合约的拍卖 705

第五章金 融期货期权的交易程序 705

第二节 价格发现 710

第三节 价格报告 714

第四节 行情报价 715

第五节 电子交易的定单流程 717

第六章 金融期货期权交易所的结算所 720

第一节 金融期货期权交易所的结算所的组织形式 720

第二节 金融期货期权结算所的作用 723

第三节 金融期货期权交易结算所的结算体制 727

第四节 金融期货期权交易结算所的结算流程 729

第五节 金融期货期权交易结算所的保证体系 739

第六节 建立和健全我国金融期货结算所的设想 743

第一节 选择合意的经纪人 750

第七章 金融期货期权交易具体操作概述 750

第二节 与经纪人签订有关契约 751

第三节 开立所需要的交易帐户形式 753

第四节 调拨所需的保证金存款 753

第五节 制定交易计划 756

第六节 对冲头寸与进行交割 760

第七节 交易指令 761

第二篇 市场分析方法 765

第八章 金融期货期权市场的基本性分析方法 765

第一节 基本性分析方法及其假定 765

第二节 货币因素对金融期货期权市场的影响 767

第三节 影响金融期货期权市场变化的领先数据 773

第四节 影响金融期货期权市场变化的当期数据 777

第五节 影响金融期货期权市场变化的滞后数据 779

第六节 影响金融期货期权市场变化的其他因素 782

第七节 经济信息的来源 783

第八节 对基本性分析方法的评价 787

第九章 金融期货期权市场技术性分析方法 788

第一节 技术性分析方法及其假定 788

第二节 技术性分析方法与基本性分析方法的比较 788

第三节 条线图与价格走势 790

第四节 点形图与买卖信号 819

第五节 设立价格目标 823

第六节 对条形图和点形图的评价 827

第十章 金融期货期权市场的统计分析方法 829

第一节 统计分析方法及其假定 829

第二节 移动平均图及其制作 829

第三节 利用移动平均的原则和方法 832

第四节 多重移动平均图及其制作 840

第五节 多重移动平均的应用 842

第六节 振荡器和动量 845

第七节 交易量和空盘量 847

第十一章 金融期货期权市场的烛图分析法 849

第一节 烛图的探源及其做法 849

第二节 烛图的种类及其含义 853

第三节 用单根蜡烛预测市场行情 859

第四节 用两根蜡烛预测市场行情 867

第五节 用多根蜡烛预测市场行情 870

第六节 将烛图的长期趋势标准化 876

第十二章 金融期货期权市场的其他分析方法 889

第一节 波浪理论 889

第二节 相对强度指数法 928

第三节 50％折返理论 934

第四节 阿兰一安德鲁斯中线法 935

第三篇 金融期货交易 938

第十三章 金融期货合约 938

第一节 利率期货合约的特征 938

第二节 利率期货合约的种类 942

第三节 利率期货合约的有关计算 947

第四节 股票指数期货合约的特征 949

第五节 股票指数期货合约种类 952

第六节 股票指数期货合约的有关计算 955

第七节 货币期货合约的种类 956

第八节 货币期货合约的特征 958

第九节 货币期货合约的有关计算 962

第一节 套期保值的策略 967

第十四章 金融期货的套期保值 967

第二节 买入套期保值和卖出套期保值 971

第三节 利率期货的套期保值 974

第四节 股票指数期货的套期保值 982

第五节 货币期货的套期保值 984

第六节 套期保值的动态管理 988

第七节 套期保值的效果评价 990

第十五章 金融期货的套利 991

第一节 套利的原则 991

第二节 套利的条件 993

第三节 套利的策略 997

第四节 卖出套利和买入套利 1002

第一节 差价的原理 1006

第十六章 金融期货的差价策略 1006

第二节 差价的条件 1008

第三节 差价交易的策略 1012

第四节 差价交易举例 1015

第五节 差价交易策略评析 1025

第十七章 金融期货用于利率免疫 1028

第一节 利率免疫的意义 1028

第二节 期限的确定 1029

第三节 期限用于利率免疫策略 1034

第四节 运用金融期货进行利率免疫 1041

第四篇 金融期权交易 1045

第十八章 金融期权合约 1045

第一节 利率期权合约的特征及其种类 1045

第二节 利率期权的有关计算 1049

第三节 股票指数期权的特征及其种类 1052

第四节 股票指数期权的有关计算 1056

第五节 货币期权合约的特征及其种类 1059

第六节 货币期权的有关计算 1067

第七节 期货期权的特征及其种类 1070

第八节 期货期权交易的计算 1074

第十九章 买入期权交易 1084

第一节 买入期权的原因和期权合约的选择 1084

第二节 买入认购期权的损益图 1087

第三节 买入认售期权的损益图 1090

第四节 期权的套期保值策略 1092

第二十章 卖出期权交易 1100

第一节 卖出期权的一般原理 1100

第二节 出售无担保认购期权 1106

第三节 出售有担保认购期权 1111

第四节 出售比率认购期权 1127

第五节 出售认售期权 1133

第二十一章 双重期权交易 1137

第一节 看涨认购差价 1137

第二节 看跌认购差价 1142

第三节 跨头策略 1144

第四节 蝶式差价 1147

第五节 期权套利 1151

第六节 其他期权策略 1160

第二十二章 期权交易的使用者分类 1166

第一节 商业银行 1166

第二节 投资银行和证券公司 1170

第三节 基金经理 1172

第四节 期货与期权基金 1175

第五节 店头交易衍生的工具造市者 1177

第六节 期权市场造市者 1180

第七节 非金融公司 1181

第八节 个人 1185

第九节 商品合伙经营者 1187

卷三 管理卷 1191

第一篇金融期货期权的管理 1191

第一章金融期货期权市场管理概论 1191

第一节 金融期货期权市场管理的必要性 1191

第二节 金融期货期权市场管理系统三层次 1196

第三节 金融期货期权市场管理系统三层次之间的关系 1202

第四节 金融期货期权市场管理系统效率分析 1209

第五节 主要国家（地区）金融期货期权市场的管理模式 1213

第六节 旧中国金融期货期权市场的管理 1217

第一节金融期货期权交易所内部管理的特点 1221

第二章金融期货期权交易所的内部管理 1221

第二节 金融期货期权交易所内部管理的内容 1222

第三节 金融期货期权交易所内部管理的效果 1228

第四节 金融期货期权交易所对参与者的管理 1230

第五节 部分国家（地区）金融期货期权交易所内部管理的做法 1234

第六节 对我国金融期货期权交易所内部管理的对策建议 1237

第三章 金融期货期权行业自律 1240

第一节 金融期货期权行业自律的必要性 1240

第二节 金融期货期权行业自律组织的特点 1240

第三节 金融期货期权行业自律织织的管理内容 1242

第四节 主要国家（地区）金融期货期权行业自律组织的管理 1244

第五节 对加强我国金融期货期权行业自律的看法 1245

第二节 金融期货期权国家监管的主要内容 1247

第四章 金融期货期权交易的国家监督管理 1247

第一节 金融期货期权国家监管的必要性 1247

第三节 金融期货期权的国家监管与其他层次管理的关系 1248

第四节 主要国家（地区）金融期货期权的国家监管 1249

第五节 对我国金融期货期权政府监管的对策建议 1255

第五章 金融期货期权交易的税收和会计处理 1257

第一节 金融期货期权交易的税收和会计处理的意义 1257

第二节 税收意义上金融期货期权的参与者分类 1264

第三节对套期保值交易的税收和会计处理 1269

第四节 对投资（或投机）交易的税收和会计处理 1273

第五节 美国对金融期货期权交易的税收和会计处理 1277

第六节 有关国家和地区课征期货交易税的情况 1280

第一节 美国期货交易的有关法规 1283

第二篇 金融期货期权的法制 1283

第六章 主要国家（或地区）期货交易法规汇编 1283

第二节 英国期货交易的有关法规 1296

第三节 香港地区期货交易的有关法规 1299

证券及期货事务监察委员会条例 1299

香港获多利—通成有限公司期货买卖风险声明 1318

第四节 台湾地区期贷交易的有关法规 1319

第五节 旧中国期货交易的有关法规 1322

证券交易所法 1322

证券交易所法施行细则 1323

物品交易所条例 1324

物品交易所条例施行细则 1326

交易所法 1328

上海证券物品交易所股份有限公司章程 1331

证券交易税条例 1331

上海证券物品交易所股份有限公司营业细则 1334

上海证券物品交易所股份有限公司金银定期买卖暂行规则 1341

第六节 新中国期货交易的有关法规 1343

一、中央有关部门发布的法规 1343

工业品生产资料期货交易所管理暂行办法 1343

期货经纪公司登记管理暂行办法 1344

国家外汇管理局外汇期货业务管理试行办法 1346

二、上海市的有关法规 1348

上海证券交易所国债期货交易试行细则 1348

上海金属交易所管理暂行规定 1350

上海金属交易所章程 1351

上海金属交易所会员管理暂行办法 1353

上海金属交易所规则（试行） 1354

三、深圳经济特区的有关法规 1359

深圳经济特区有色金属期货经纪商管理暂行规定 1359

深圳有色金属交易所管理暂行规定 1361

深圳有色金属交易所章程 1362

深圳有色金属交易所交易规则 1364

四、河南省的有关法规 1368

河南省期货市场管理条例（试行） 1368

郑州商品交易所期货交易规则 1373

郑州粮食批发市场《交易管理暂行规则》 1379

郑州粮食批发市场《交易管理暂行实施细则》 1382

五、江苏省的有关法规 1386

苏州物资交易所期货交易管理暂行规定 1386

苏州物资交易所（期货交易）章程 1387

苏州物资交易所会员管理暂行办法 1389

苏州物资交易所期货交易规则（试行） 1390

南京石油交易所管理规定（试行） 1394

江苏冶金物资交易市场交易规则 1396

六、河北省的有关法规 1399

石家庄商品交易所管理条例（暂行） 1399

石家庄商品交易所章程（暂行） 1401

石家庄商品交易所交易规则（试行） 1405

石家庄商品交易所会员管理办法（暂行） 1410

石家庄商品交易所期货交易风险声明书 1412

卷四 词汇卷 1415

词 汇 1415

笔画索引 1511

后 记 1543