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绪论 1

前言页 1

第1章 投资环境及过程 3

本章纲目 4

内容提要 4

1.1 投资环境 4

1.1.1 证券（Bond） 4

1.1.2 金融市场 10

1.1.3 金融机构 12

1.2.1 投资政策 15

1.2 投资过程 15

1.2.2 证券分析 16

1.2.3 投资组合的构建 17

1.2.4 投资组合的修正 17

1.2.5 投资组合业绩评估 17

本章小结 17

案例分析 18

第1篇 金融期货 19

第2章 期货市场概述 21

2.1 期货市场的概念和基本情况 22

2.1.1 先街上案例：商品期货 22

内容提要 22

本章纲目 22

2.1.2 期货市场的概念 23

2.1.3 期货市场的主要特点 24

2.1.4 期货交易与现货交易、远期合约交易、股票交易及房地产交易的异同 26

2.1.5 期货商品 27

2.2 期货市场的产生、发展 32

2.2.1 交易方式的自然演进 32

2.2.2 国外期货市场的产生 33

本章小结 48

案例分析 49

第3章 股票期货 50

本章纲目 51

内容提要 51

3.1 股标指数的基本概念 52

3.1.1 先行案例：百年帝国，毁于一旦 52

3.1.2 股票指数的定义 54

3.1.3 股指简介 54

3.2 股票指数期 58

3.3 股票指数期货市场的结构和运作 60

3.4 指数套利（Index arbitrage） 62

本章小结 64

案例分析 64

第4章 利率期货 65

内容提要 66

本章纲目 66

4.1 利率的基本概念和决定利率的因素 67

4.1.1 先行案例：管理哈佛资金 67

4.1.2 基本概念 68

4.1.3 决定因素 68

4.2 利率市场 71

4.2.1 资金市场 71

4.2.2 资本市场 72

4.2.3 重购协议 72

4.3.1 利率变动预测 73

4.3 利率期货的产生和发展 73

4.3.2 利率多变性 74

4.3.3 利率风险（Interest Rate Risk） 75

4.4 利率期货合同规定 75

4.4.1 价格（Price） 75

4.4.2 价格限制 77

4.4.3 保证金 77

4.4.4 转换系数 77

4.4.5 结算价格 78

4.5 利率期货交易原理 78

4.5.1 交易的对象 78

4.5.2 远期利率合约 80

案例分析 83

本章小结 83

第5章 外汇期货 84

本章纲目 85

内容提要 85

5.1 基本概念 86

5.1.1 先行案例：投资家斯登哈德的交易技巧 86

5.1.2 外汇 88

5.1.3 外汇交易 88

5.1.4 外汇市场 89

5.2 外汇期货的产生和发展 90

5.2.1 产生的背景 90

5.2.2 国际货币市场的建立和发展 91

5.3 外汇期货的特点及其与远期外汇交易的关系 92

5.3.1 外汇期货的概念和特点 92

5.3.2 外汇期货交易与外汇远期交易的关系 93

5.4 影响外汇期货价格的因素 97

5.4.1 国际贸易和资本余额 97

5.4.2 国内经济因素 97

5.4.3 政府政策和国内政局 98

5.4.4 预期 98

5.5 外汇期货的套期保值 98

5.5.1 卖出套期保值 99

5.5.2 买入套期保值 100

5.6.1 简单的“单项式”投机 101

5.6 外汇期货的投机获利 101

5.6.2 套利交易 102

本章小结 103

案例分析 103

第2篇 期权 105

第6章 期权交易 107

本章纲目 108

内容提要 108

6.1 期权交易概述 109

6.1.1 先行案例：艾西斯投资策略 109

6.1.3 期权交易主体 111

6.1.2 期权交易的概念 111

6.1.4 期权交易的特点 112

6.2 期权交易的发展与功能 113

6.2.1 期权交易发展史 113

6.2.2 期权交易的功能 114

6.3 期权的分类和价格构成 117

6.3.1 期权的分类 117

6.3.2 期权价格的构成 123

6.4 期权交易的策略 126

6.4.1 蝶状价差交易策略 126

6.4.2 垂直价差交易策略 131

6.4.3 比率价差交易策略 139

6.4.4 水平价差交易策略 144

6.4.5 对敲策略 148

6.5 合成期权 156

6.5.1 合成买进看涨期权 156

6.5.2 合成买进看跌期权 158

6.5.3 合成卖出看跌期权 159

6.5.4 合成卖出看涨期权 159

本章小结 160

案例分析 161

第7章 具有期权性质的国际债券 162

7.1 债券的期权特性 163

7.1.1 先行案例：阳光矿产公司的债券价值 163

内容提要 163

本章纲目 163

7.1.2 附加期权 164

7.1.3 对本金偿付附加有期权的债券 165

7.1.4 息票期权 166

7.2 债券定价 167

7.3 债券现货的期权 170

7.4 债券期货的期权 172

7.5 可提前赎回债券 173

本章小结 174

案例分析 174

第3篇 风险的防范与回避 175

第8章 风险投资的运作与撤出机制 177

本章纲目 178

内容提要 178

8.1 风险投资的内部动作机制 178

8.1.1 先行案例：有组织的风险资金对半导体行业发展的影响 178

8.1.2 风险投资的运作过程 179

8.1.3 风险投资的基本阶段 190

8.1.4 风险投资的模式选择 192

8.2 风险投资的撤出机制 193

8.2.1 风险投资撤出机制的重要意义 193

8.2.2 风险投资的撤出渠道 195

8.3 第二板市场 196

8.3.1 第二板市场的概况 196

8.3.2 各国二板市场 199

本章小结 208

案例分析 208

第9章 货币风险的防范 209

本章纲目 210

内容提要 210

9.1 用远期或期货交易处理货币风险 210

9.1.1 先行案例：外汇市场保险补偿 210

9.1.2 外汇远期交易 211

9.1.3 外汇期货交易 219

9.2.1 期权套期保值交易策略 225

9.2 用期权来管理货币风险 225

9.2.2 一般的期权套期保值方案 231

9.2.3 其它的以期权为基础的套期保值方案 246

本章小结 258

案例分析 258

第10章 利率风险的防范 259

10.1 用远期利率协定或期货来处理利率风险 260

10.1.1 先行案例：锁定成本 260

内容提要 260

本章纲目 260

10.1.2 利率风险的产生与表现形式 261

10.1.3 运用远期利率协定处理利率风险 262

10.1.4 运用利率期货来处理利率风险 269

10.2 用互换和债券期货来处理利率风险 279

10.2.1 用互换交易来处理利率风险 279

10.2.2 用债券期货为证券组合保值 290

10.3 运用期权或以期权管理利率风险 296

10.3.1 运用远期利率协定期权来处理利率风险 296

10.3.2 用其它各种期权来处理利率风险 299

本章小结 313

案例分析 314