中国信托创新研究：基于信托功能视角的分析PDF电子书下载

导言 1

1信托制度变迁与功能演进：文献综述与国外历程考察 11

1.1现代信托制度的起源 13

1.2信托的主要功能与价值取向 15

信托的基本功能 16

信托的拓展功能 18

信托制度的优越性 19

信托的价值取向 24

1.3信托的现代发展与制度创新 28

从消极信托演进到积极信托 28

从民事信托演进到营业信托 30

从个人信托演进到法人信托 31

1.4英、美、日信托制度和信托业的演变及其启示 32

英国信托制度和信托业的演变 33

美国信托制度和信托业的演变 35

日本信托制度和信托业的演变 37

发达国家信托制度和信托业的演变对我国信托创新的启示 40

2中国信托业：功能错位与功能回归 49

2.1中国信托业恢复时的制度禀赋 51

经济体制改革拉开序幕 52

金融体制改革渐次开展 54

2.2改革初期我国恢复发展信托业的动因 56

引进外资 57

突破传统金融体制 57

地方政府增加经济竞争力 60

信托业的供给引导型发展与工具性政策导向 61

2.3信托业初始功能定位与错位 63

从存款业务到贷款业务：强烈的银行色彩 63

改革的试验田：全能金融与混业经营模式 67

信托业的功能错位：偏离信托本源业务 69

2.4信托业的功能错位与清理整顿 73

信托业作为改革工具的作用及其弱化 73

信托业作为融资工具的功能受局限 76

功能错位、矛盾累积与信托业清理整顿 78

四次清理整顿未能打破信托业的路径依赖 81

2.5强制性制度变迁与信托功能回归 85

信托业的强制性制度变迁——“一法两规”颁布实施 85

信托法构建信托制度的整体价值功能 90

“两规”实现信托功能回归 95

3信托创新：理论分析 99

3.1信托创新的制度供给 101

信托制度为创新提供了广袤空间 101

信托业监管的市场化取向为创新营造了宽松环境 103

第五次清理整顿后重新登记的信托公司具有较强的创新能力 104

3.2信托创新的经济需求：居民财富积累与资产管理的需要 105

金融资产结构发生巨大变化 106

金融资产及其结构的变化促进资产管理市场兴起 113

金融成熟度提高——金融产品的结构升级拉动资产管理需求 121

3.3信托创新的内涵、结构与动因 123

信托创新的内涵 123

信托创新的动因 124

信托创新的结构 130

4信托产品创新：快速响应市场的需求 135

4.1信托产品创新的分析框架 137

信托产品的基本特征 137

信托产品创新的基本分析框架 140

4.2响应市场需求的信托产品创新 143

基于安全性考虑的信托产品创新 143

基于收益性考虑的信托产品创新 146

基于期限考虑的信托产品创新 158

基于流动性考虑的信托产品创新 161

基于价格考虑的信托产品创新 164

4.3规避监管的信托产品创新 168

监管与创新的辩证法 168

规避监管的信托产品创新 172

4.4信托产品创新扩散的实证分析 181

金融创新扩散理论 181

信托创新扩散的实证分析 184

5信托业务创新：制度非均衡下创造新的金融路径 193

5.1金融制度的非均衡性 195

制度均衡与非均衡 195

制度不均衡原因的一般分析 196

在非均衡的金融制度下探寻新的金融路径 198

5.2银信连结理财产品创新——创造综合经营新路径 201

银信连结理财产品兴起的原因 201

银信连结理财产品的发展方兴未艾 206

银信连结理财产品的创新意义 212

5.3私募基金信托阳光化——创造民间金融正规化 213

新路径 213

民间私募证券投资基金的兴起 213

民间私募基金阳光化的方式 217

民间私募基金通过信托“阳光化”的积极意义 222

5.4基础设施建设信托融资——创造市政融资新路径 225

我国基础设施建设资金供求矛盾突出 225

国外基础设施建设融资的方法 230

中国市政债券受到各种因素制约 235

信托融资开辟市政基础设施融资新路径 237

6信托组织创新：信托公司与银行的融合 247

6.1发达国家金融业从分业经营走向混业经营 249

发达国家金融业混业经营现状 249

我国现有分业经营模式的缺陷与弊端 250

混业经营模式将成为我国金融业发展的趋势 251

6.2信托公司与商业银行融合的必要性 253

在混业经营趋势下，信托公司与银行需要融合 253

从发展来看，信托公司需要与银行融合 254

从发展来看，商业银行也需要与信托公司融合 256

6.3信托公司与银行融合的可能性 259

当前我国分业监管有所松动，分业经营有所突破 259

信托公司与银行融合的可能性 260

6.4信托公司与银行融合的优势 263

突破间接融资界限，向直接融资渗透 263

共享销售渠道 264

共享品牌和商誉 264

共享信息系统 265

6.5信托公司与银行融合的路径选择 265

发达国家信托与银行融合的借鉴 265

发达国家信托与银行融合模式的启示 267

信托公司与银行融合的路径 268

7信托制度创新：未来信托创新的主方向 273

7.1信托创新的未来方向 275

7.2资产证券化 277

资产证券化是20世纪最重要的金融创新 277

信托创新与资产证券化 278

我国发展资产证券化的必要性 288

我国信贷资产证券化试点概况与成果 292

7.3私募股权投资 297

私募股权投资在世界范围内蓬勃发展 297

私募股权投资在我国：现状与需求 302

PE信托——我国发展私募股权投资基金的合理选择 305

7.4房地产投资信托基金 316

房地产投资信托基金发展概况 317

国外REITs的模式与特点 321

我国发展REITs的现实需求 326

运用信托制度创新发展信托型REITs 330

8结论与建议 339

8.1主要研究结论 341

8.2主要政策建议 346

健全和完善信托制度结构，促进信托创新 346

取消信托公司异地经营的限制 347

加快制度创新，大力推动资产证券化业务 348

加快制度创新，促进PE信托健康发展 348

加快制度创新，我国REITs尽快试点 350

参考文献 353

后记 368