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第一篇 基础篇 3

第一章 金融市场概论 3

第一节 金融市场的地位及功能 3

一、金融市场的概念 3

二、金融市场的产生和发展 4

三、金融市场的地位 6

四、金融市场的经济功能 7

一、金融市场的主体 9

第二节 金融市场的主体与客体 9

二、金融市场的客体 13

第三节 金融市场的构成与分类 15

一、按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场 15

二、按金融资产的发行和流通特征划分：发行市场和流通市场 17

三、按市场微观结构划分：拍卖市场、经纪人市场和交易商市场 18

四、按地域划分：国内金融市场和国际金融市场 19

第四节 金融市场中货币市场与资本市场的关系 20

一、货币市场与资本市场的区别 20

二、货币市场与资本市场的联系 21

三、反映货币市场与资本市场关系的资金渠道 23

第五节 金融市场发展趋势 24

一、金融全球化 24

二、金融自由化 26

三、金融工程化 28

四、资产证券化 29

案例分析：东南亚金融危机 32

一、货币市场的概念 43

二、货币市场的特征 43

第一节 货币市场的概念 43

第二章 货币市场 43

三、货币市场的功能 45

四、货币市场的分类 46

第二节 短期借贷市场 46

一、短期借贷市场的形成机理 46

二、短期借贷市场的定价规律 47

三、短期贷款发放程序 49

四、短期贷款的种类 49

一、同业拆借市场的形成和发展 50

第三节 同业拆借市场 50

二、同业拆借市场的交易原理 51

三、同业拆借市场的参与者 52

四、同业拆借市场的拆借期限和利率 52

五、我国的同业拆借市场 53

第四节 回购市场 53

一、回购协议交易原理 54

二、回购市场与风险 54

四、我国的国债回购市场 55

三、回购利率的决定 55

第五节 商业票据市场 56

一、商业票据的历史 56

二、商业票据市场的要素 57

三、商业票据市场的新发展 58

四、我国的商业票据 59

第六节 银行承兑票据市场 59

一、银行承兑汇票原理 59

二、银行承兑汇票的市场交易 60

三、银行承兑汇票投资分析 61

四、中央银行与银行承兑汇票市场 62

五、我国的银行承兑汇票市场 63

第七节 大额可转让定期存单市场 63

一、大额可转让定期存单市场概述 63

二、大额可转让定期存单的种类 64

三、存单的市场特征 65

四、存单的投资者 66

五、存单投资分析 66

第八节 短期政府债券市场 66

一、政府短期债券的发行 67

二、政府短期债券的市场特征 68

三、国库券收益计算 69

四、国库券的投资者 70

五、我国的短期国债 71

第九节 货币市场共同基金市场 71

一、货币市场共同基金的发展历史 71

二、货币市场共同基金的市场运作 72

三、货币市场共同基金的发展方向 73

案例分析：韩国货币危机 75

一、资本市场的概念 83

第三章 资本市场 83

第一节 资本市场概述 83

二、资本市场的功能 84

三、资本市场的结构 85

第二节 股票市场 88

一、股票的概念与特征 88

二、股票的种类 90

三、普通股与优先股 92

四、股票一级市场 94

五、股票二级市场 97

六、二板市场 100

第三节 债券市场 105

一、债券的概念与特征 105

二、债券的种类 106

三、债券一级市场 109

四、债券二级市场 111

第四节 投资基金 111

一、投资基金的概念与种类 111

二、投资基金的设立和募集 113

三、投资基金的运作与投资 115

案例分析：郑百文巨额亏损案 118

日本住友商社期货亏损案 122

第四章 外汇市场 127

第一节 外汇与汇率 127

一、外汇 127

二、汇率 128

第二节 外汇市场概述 128

一、外汇市场的含义 128

二、外汇市场的特点 129

三、外汇市场的作用 130

第三节 外汇市场的构成 132

一、外汇市场的参与者 132

二、外汇市场交易的三个层次 134

第四节 外汇市场的交易方式 135

一、即期外汇交易 135

二、远期外汇交易 138

三、掉期交易 141

四、套汇交易 142

五、套利交易 143

第五节 世界主要外汇市场 144

一、伦敦外汇市场 145

二、纽约外汇市场 145

三、东京外汇市场 146

四、德国外汇市场 147

五、香港地区外汇市场 147

案例分析：香港百富勤清盘案 149

墨西哥金融危机 152

一、保险市场的含义 158

第一节 保险市场概述 158

第五章 保险市场 158

二、保险市场的构成要素 159

三、保险市场交易的要求与特征 163

四、保险市场的功能 164

五、保险市场的分类 164

第二节 保险市场的需求与供给 167

一、保险市场需求 167

二、保险市场供给 170

一、保险投资的可能性与必要性 171

第三节 保险市场与证券市场的关系 171

二、证券市场是保险投资的重要场所 173

三、保险投资对证券市场发展的影响 176

案例分析：V轮救助费追偿案 179

第六章 风险投资市场 183

第一节 风险投资概述 183

一、风险投资的含义 183

二、风险投资的特征 184

三、风险投资的功能 184

四、风险投资与传统投资方式的比较 185

五、风险投资的意义 187

第二节 风险投资运作方式 187

一、风险投资的构成要素 187

二、风险投资的组织形式 188

三、风险投资的时期划分 189

第三节 国外风险投资市场 192

一、美国的风险投资市场 192

二、欧洲的风险投资市场 193

三、日本的风险投资市场 194

四、韩国的风险投资市场 195

第四节 我国的风险投资市场 197

一、我国风险投资发展的现状 197

二、我国风险投资存在的问题 198

三、建立和完善我国的风险投资市场 199

案例分析：重庆科技风险投资股份有限公司的风险投资探索 202

第一节 金融衍生工具概述 205

一、金融衍生工具的定义及种类 205

第七章 金融衍生工具市场 205

二、金融衍生工具的特点 207

三、金融衍生工具的产生和发展 208

第二节 金融远期合约 210

一、金融远期合约概述 210

二、远期利率协议 210

第三节 金融期货市场 213

一、金融期货合约的定义及其主要内容 213

二、金融期货交易的特点 214

三、金融期货交易的种类 215

四、金融期货的功能 219

五、期货合约与远期合约的区别 221

第四节 金融期权 223

一、金融期权合约的含义与种类 223

二、金融期权的特征 225

三、金融期权价格的决定 226

四、金融期权交易的策略 229

第五节 金融互换 232

一、金融互换概述 232

三、金融互换的种类 234

二、金融互换产生的理论基础 234

四、金融互换的功能 238

第六节 其他金融衍生工具市场 238

一、认股权证市场 238

二、可转换公司债券市场 240

三、存托凭证市场 242

案例分析：刘先生的避险操作 246

震惊国内的琼民源案件 246

第一节 效率市场假说的概念及其假设条件 259

第八章 效率市场理论 259

第二篇 理论篇 259

第二节 效率市场假说的类型 260

第三节 效率市场假说的实证检验 262

一、弱势有效市场假设的实证检验 262

二、半强式有效市场假设的实证检验 263

三、强势有效市场假设的实证检验 264

第四节 我国股票市场有效性问题的实证检验 265

一、对效率市场假说的假设条件的考察 265

二、对我国股票市场收益率的白噪音的检验 266

三、对技术分析无效性的实际验证 268

四、 我国股票市场弱势无效实证检验结果的意义 269

案例分析：对股票市场效率假说的验证 270

第九章 金融市场价格与价格机制 272

第一节 金融市场价格形成机制 272

一、价格形成机制 272

二、理论价格的决定 278

三、汇率变动对价格的影响 285

一、债券的价格决定 288

第二节 证券的价格决定 288

二、股票的价格决定 295

三、可转换债券的价格决定 300

四、优先认股权的价格决定 303

五、认股权证的价格决定 304

六、投资基金的价格决定 306

案例分析：避险不利反遭损失 308

苏三山沉浮案 309

一、金融市场风险的特征 316

第一节 金融市场风险与防范 316

第十章 证券投资组合理论 316

二、金融市场风险的分类 317

三、金融市场风险的防范策略 319

第二节 证券投资组合收益和风险的测定 321

一、证券投资组合收益率的测定 321

二、证券投资组合风险的测定 323

三、系统性风险的测定 329

第三节 金融市场投资组合理论 330

一、投资者行为的几种假设 330

二、风险偏好与无差异曲线 331

三、有效边界和最优投资组合 333

四、有效集的改进 335

案例分析：巴林银行倒闭案 338

阿尔巴尼亚“金字塔投资计划”破产案 341

第十一章 资本资产定价模型与套利定价理论 347

第一节 资本资产定价模型 347

一、资本资产定价模型的假设 347

二、分离理论 348

三、资本市场线 349

四、证券市场线 350

第二节 因子模型 353

一、单因子模型 353

二、多因子模型 356

第三节 套利定价理论 358

一、套利的基本形式 358

二、套利定价理论（APT） 359

三、套利定价理论与资本资产定价模型的一致性 362

日本大和银行巨额亏损案 363

案例分析：邱先生的套利操作 363

第三篇 监管篇 371

第十二章 金融市场监管 371

第一节 金融市场监管的概述 371

一、金融监管的概念及要素 371

二、金融监管的原则 374

三、金融监管的内容 375

第二节 金融市场监管的理论依据 376

一、公共效益论 376

二、俘虏论 379

三、监管经济学 381

四、金融监管理论的几点结论 383

五、金融监管理论的变革 384

第三节 金融市场监管法规体系 386

一、美国金融监管法规体系 386

二、英国金融监管法规体系 388

三、日本金融监管法规体系 390

四、德国金融监管法规体系 391

五、瑞士金融监管法规体系 393

六、韩国金融监管法规体系 394

七、香港地区金融监管法规体系 395

案例分析：海南发展银行倒闭案 397

棱光实业股权拍卖案 400

第十三章 金融市场监管体系 405

第一节 各国（地区）金融监管体系比较 405

一、各国（地区）金融监管组织结构比较分析 405

二、各国（地区）金融监管体制比较分析 407

三、我国金融市场监管体系 409

一、中央银行监管的措施和方法 411

第二节 中央银行监管 411

二、中央银行监管的内容 412

第三节 证券业的国家监管 414

一、证券业国家监管的内容 414

二、中国现行证券市场监管体制的特点 420

三、中国证券监管机构及其权力 420

第四节 保险业的国家监管 421

一、国家对保险业监管的方式及手段 421

二、国家对保险业监管的内容及目标 422

一、银行业的自律性监管 424

第五节 金融业自律性监管 424

二、证券业的自律性监管 425

三、保险业的自律性监管 427

第六节 新形势下的金融监管 429

一、金融创新与金融监管 429

二、网络银行对金融监管的挑战 430

三、我国加入WTO后的金融监管 432

案例分析：大庆联谊股票案 435

西藏圣地案中案 438

蓝田股份造假上市案 442

第十四章 金融业的分业与混业 446

第一节 分业与混业的理论依据 446

一、对商业银行经营风险的不同认识 446

二、对信息不对称问题的不同认识 447

三、对是否提高效率问题的不同认识 448

第二节 各国金融业经营管理体制的演变 448

一、美国金融业经营管理体制的演变 448

二、英国金融业经营管理体制的演变 451

三、日本金融业经营管理体制的演变 452