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前言 1

上篇 基础篇 3

第一章 金融风险计量与管理概论 3

第一节 金融风险计量与管理概述 3

一、金融风险的基本概念 3

二、金融风险的分类 7

三、金融风险计量与管理的意义 9

四、金融风险管理的目标、方式与步骤 11

第二节 金融风险计量与管理的基本理论与方法 15

一、金融风险计量的一般理论与基本方法 15

二、金融风险管理的基本理论 17

三、金融风险管理的基本方法 17

第三节 主要金融风险计量与管理方法 18

一、市场风险的计量与管理 19

二、利率风险的计量与管理 19

三、信用风险的计量与管理 20

四、流动性风险的计量与管理 20

五、操作风险的计量与管理 21

复习思考题 21

第二章 金融风险计量的基本理论与方法 23

第一节 金融风险计量的基本理论 23

一、基于效用函数的风险金计量模型 23

二、Fishburn的一般计量模型 25

三、风险计量的一般标准 26

第二节 金融风险计量的一般方法 27

一、方差类计量方法 27

二、信息熵方法 28

三、非线性分形几何方法 29

四、下偏矩计量方法 30

五、VaR方法 31

复习思考题 32

第三章 金融风险管理的基本理论与方法 33

第一节 金融风险管理的基本理论 33

一、投资组合理论 33

二、无套利原理 41

三、风险管理制度化理论 43

第二节 金融风险管理的基本方法 44

一、非系统风险管理方法 45

二、系统风险管理方法 48

复习思考题 53

第四章 金融风险管理的主要工具——金融衍生品与定价 55

第一节 金融远期与金融期货的概念与定价 55

一、金融远期合约的概念与分类 55

二、金融期货的概念与分类 61

三、金融远期与期货的定价 63

第二节 金融互换的概念与定价 68

一、金融互换的基本概念 68

二、金融互换的定价 73

第三节 金融期权的概念与定价 78

一、金融期权的基本概念 78

二、金融期权的定价 81

第四节 信用衍生品的定价 97

一、公司股票和债券的定价——莫顿方法 97

二、可赎回债券的定价 100

三、可转换（不可赎回）债券的定价 100

复习思考题 102

第五章 金融风险管理的基本方法——金融衍生品的应用 105

第一节 金融远期在金融风险管理中的应用 105

一、基本思想 105

二、金融远期的应用实例 105

三、金融远期协议的应用 106

第二节 金融期货在金融风险管理中的应用 107

一、套期保值的基本原理与基本步骤 107

二、套期保值比率的确定 111

三、期货套期保值实例 116

四、期货套利 119

第三节 金融互换在金融风险管理中的应用 124

一、基本思想 124

二、金融互换的应用实例 124

第四节 金融期权在金融风险管理中的应用 126

一、基本思想 126

二、期权价格对各种影响因素变化的敏感性指标 126

三、期权套期保值 135

复习思考题 140

下篇 应用篇 145

第六章 市场风险的计量与管理 145

第一节 市场风险概述 145

一、市场风险的基本含义 145

二、市场风险的特点 146

第二节 市场风险计量的一般方法 147

一、波动性方法 147

二、损失波动性方法 147

三、市场因子灵敏度法 147

四、信息论方法 148

五、损失量方法 148

六、压力试验方法与极值分析方法 148

第三节 VaR的基本概念 149

一、VaR的基本含义 149

二、注意的问题 149

第四节 独立同分布正态收益率下的VaR计算 150

一、单一证券VaR的计算 150

二、证券组合VaR的计算 151

三、边际VaR的计算 154

四、连续复利正态分布收益率情况下VaR的计算 156

五、含有非线性衍生品组合的VaR计算 158

第五节 非独立同分布正态收益率下的VaR计算 161

一、应用历史收益率密度计算VaR 162

二、可变方差正态分布收益率情况下VaR的计算 163

三、收益率服从混合正态分布情况下VaR的计算 166

第六节 市场风险的管理方法 168

一、制度化风险管理方法 168

二、分散化投资方法 168

三、价值分析法 169

四、应用金融衍生品管理风险的方法 169

复习思考题 170

第七章 利率风险的计量与管理 172

第一节 利率风险的概念 172

一、利率的定义与计量 172

二、利率风险的含义与影响因素 175

第二节 利率风险的计量 177

一、利率风险计量的一般方法 178

二、久期计量法 178

三、基点价值计量法 181

四、利率风险的久期凸度计量方法 183

五、利率敏感性缺口模型 185

第三节 利率风险的管理 186

一、基于利率衍生工具的风险管理 186

二、利用久期管理利率风险 187

三、缺口管理 189

复习思考题 190

第八章 信用风险计量与管理 191

第一节 信用风险的概念 191

一、信用风险的含义 191

二、信用风险的影响因素 191

三、信用风险的主要特点 192

第二节 信用风险的计量 193

一、专家评级系统 193

二、信用等级计量法 194

三、财务指标模型 194

四、信用差额计量法 196

五、违约概率的计算 196

六、期望损失方法 198

七、KMV模型和“违约距离”方法 201

八、VaR模型 203

第三节 信用风险的管理 206

一、分散化投资方法 207

二、信用风险分析法 207

三、应用信用衍生品管理信用风险 207

复习思考题 209

第九章 流动性风险的计量与管理 211

第一节 流动性的概念 211

一、流动性的基本含义 211

二、市场流动性的影响因素 214

第二节 流动性的计量 216

一、价格法 216

二、交易量法 219

三、价量结合法 221

四、时间法 224

五、不同流动性衡量法比较标准 224

第三节 流动性风险的计量 225

一、流动性风险的内涵与特点 225

二、流动性风险的计量 226

第四节 流动性风险的管理 232

一、积极发展多层次的金融市场，提高资产的流动性 232

二、在金融市场中引入竞争机制，提高资产的流动性 232

三、进行金融创新，提高资产的流动性 232

四、利用资产交易特征，进行流动性风险管理 232

五、利用组合方法分散流动性风险 233

六、开发流动性衍生品，防范流动性风险 233

七、根据收益率的要求，保留适当的流动性风险 234

复习思考题 234

第十章 操作风险的计量与管理 235

第一节 操作风险的概念 235

一、操作风险的定义 235

二、操作风险的分类 236

三、操作风险的特点 237

四、操作风险与其他金融风险的关系 237

第二节 操作风险的计量 238

一、操作风险计量方法概述 238

二、操作风险的几种主要计量方法 240

第三节 操作风险的管理 245

一、操作风险管理的基本方法 245

二、操作风险管理的基本步骤 246

复习思考题 247

参考文献 248