解读股东价值 第2版PDF电子书下载

第一章 财务绩效评价方法更为宽泛的背景 1

WYMIWYG——所算即为所得 3

WYMIWYG对于股东价值测算方法的含义 4

股东价值的创造 5

运用股东价值方程式评价经营行为存在的问题 6

一个完整而均衡的行为估算体系的益处 8

第二章 企业经营业绩的测算方法 15

财务分析的目标 17

关键的操作测算方法 19

资本使用收益率的分解 25

现金流量分析——一个营运的视角 28

第三章 股东比率 31

来源于公开财务报表的比率 33

来源于股市信息的比率 36

调整的影响 41

现金流量 43

第四章 经济附加值 47

何谓经济附加值？ 50

如何推导经济附加值？ 50

获得经济利润的其他调整方式 53

可理解性与可信性问题 55

资本成本的计算 56

对经济附加值争论的总结 59

实际的和增长的EVA 62

第五章 在公司层面上测算股东价值的其他方法 65

市场附加值 67

股票计价基础 69

股东总收益率的概念 71

上市公司高管层人员的注意事项 76

股东总收益率（TSR）与经济附加值（EVA）之间的联系 77

第六章 股东价值测算方法在企业的分解 79

现值与终值的计算 83

实现预期的价值创造 85

企业总收益率框架的运用 86

旧方法与新方法的联系 88

Unilever公司——企业总收益率的运用的一个案例分析 88

第七章 投资的现金流收益率 99

如何计算投资的现金流收益率（CFROI） 102

企业价值 105

改变思维方式 108

从核算到管理 109

第八章 价值基础管理 111

何谓价值基础管理？ 113

阶段1——理解价值创造 114

阶段2——价值基础行为测算方法 116

阶段3——沟通与交流 122

股东价值法的缺陷 124

股东价值法的优点 125

两个案例分析——成功的案例和失败的案例 126

附录 使用贴现现金流技术评价股东价值 133

现值的概念 133

股东总收益率（TSR） 136

参考文献 139

1.1 平衡计分卡框架 12

2.1 比率分级 26

2.2 现金流量表——操作层面 29

3.1 净资产和市场资本化的关系 37

3.2 调整影响案例 42

3.3 调整——方法1 42

3.4 调整——方法2 42

3.5 自由现金流的典型路径 44

4.1 经济附加值的简单计算 52

4.2 简单性和理论的完美性之间的平衡 56

4.3 资本资产定价模型的总体框架 57

4.4 EVA案例1 60

4.5 EVA案例2 61

4.6 EVA案例3 61

4.7 EVA案例4 63

5.1 股东总收益框架 71

5.2 持有一支股票五年 72

5.3 消费品行业优质股票的比较 75

6.1 股东总收益率框架 82

6.2 企业总收益率框架 82

6.3 价值决定因素 84

6.4 股东总收益率和经济附加值的联系 87

6.5 Unilever公司：防止利润衰竭 92

6.6 从战略到实施 95

7.1 投资的现金流收益率（CFROI）模型 103

7.2 投资的现金流收益（CFROI）框架 105

7.3 定价谜团 106

7.4 竞争性企业的生命周期 107

7.5 汤普森·拉莫·伍尔德里奇公司（TRW）的状况 108

8.1 创造和毁灭价值的企业单位 115

8.2 股东价值核算方法矩阵 116

8.3 价值基础管理的一个框架 119

8.4 FMCG公司在“平衡计分卡”中所使用的核算方法 120

8.5 布特斯公司（Boots）：价值基础管理的大体框架 129

8.6 布特斯公司（Boots）：价值决定因素与股东价值联系的框架 130

8.7 布特斯公司（Boots）：价值决定因素、关键绩效指标与经营目标联系的框架 131