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第一部分 外汇市场 3

第一章 外汇和外汇汇率 3

第一节 外汇 3

一、外汇的类型 3

二、外汇的特点 5

第二节 国际汇兑方式 8

一、顺汇 8

二、逆汇 10

三、货币的兑换 15

第三节 汇率和汇率制度 16

一、汇率 16

二、汇率制度 18

三、汇兑政策 20

第二章 外汇汇率的决定 22

第一节 汇率形成的基础——购买力平价学说 22

一、购买力平价学说 22

二、购买力平价学说的补充 23

第二节 汇率的决定——资产分析法 25

一、均衡汇率的决定 25

二、均衡汇率的变化 28

第三节 汇率的决定——供求分析法 30

一、均衡即期汇率的决定和变化 30

二、均衡远期汇率的决定和变化 32

第三章 即期和远期外汇市场 38

第一节 外汇交易 38

一、即期外汇交易 38

二、即期外汇汇率 39

三、远期外汇交易 44

四、远期外汇汇率 45

第二节 外汇的交易过程 47

一、外汇市场的概念 47

二、外汇市场的结构 49

三、对外汇交易风险的控制 53

四、外汇汇率行情的识读 54

第三节 外汇的基本交易方法 56

一、即期外汇汇率的变化 56

二、远期外汇汇率的变化 58

三、投机方法 59

四、套汇方法 64

五、套利方法 66

六、套期保值方法 67

第四章 外汇互换市场 69

第一节 外汇互换 69

一、外汇互换的概念 69

二、外汇互换的类型 70

三、换汇汇率 71

四、换汇利率 72

第二节 外汇互换的交易过程 73

第三节 外汇的基本互换方法 75

一、在换汇利率高于利率差价条件下利用外汇互换进行套利 75

二、在换汇利率低于利率差价条件下利用外汇互换进行套利 77

三、在利息没有保值的情况下利用外汇互换借入货币 78

四、在利息保值的情况下利用外汇互换借入货币 80

五、利用外汇互换转换货币 81

六、利用外汇互换进行套期保值 81

第五章 外汇期货市场 83

第一节 外汇期货 83

一、外汇期货的概念 83

二、外汇期货的种类 84

第二节 外汇期货的交易规则 89

一、外汇期货市场概述 89

二、国际货币市场 91

三、外汇期货的交易过程 95

四、外汇期货行情的识读 98

第三节 外汇期货的基本交易方法 100

一、外汇期货价格与远期外汇价格的关系 100

二、外汇期货价格和外汇现货价格的关系 101

三、外汇期货投机方法 101

第六章 外汇期权市场 105

第一节 外汇期权 105

一、外汇期权的概念 105

二、外汇期权的类型 106

三、外汇期权的规格 109

第二节 外汇期权的交易规则 113

一、外汇期权交易所 113

二、外汇期权柜台市场 116

三、费城证券交易所 119

四、外汇期权的交易过程 121

五、外汇期权行情的识读 122

第三节 外汇期权的基本交易方法 124

一、外汇期权的期权费用 124

二、外汇期权的δ,γ,θ,λ值 126

三、外汇现货期权定价模型 128

四、外汇期权投机方法 133

五、利用外汇期权避免汇率风险 137

第二部分 欧洲货币市场第七章 欧洲货币市场及其特点 141

第一节 欧洲货币的存款和贷款 141

一、欧洲货币 141

二、欧洲货币存款类型及风险 141

三、欧洲货币贷款类型及风险 145

第二节 欧洲货币市场的交易方式 149

一、欧洲货币市场的产生 149

二、欧洲货币存款和贷款市场 152

三、欧洲货币中心 157

第三节 欧洲货币市场的特点 160

一、离岸货币市场和在岸货币市场的利率差异 160

二、欧洲存款货币的扩张倍数 164

三、欧洲货币市场规则 165

第八章 欧洲货币利率期货市场 169

第一节 欧洲货币利率期货 169

一、欧洲货币利率期货的概念 169

二、欧洲货币利率期货合同的规格 171

第二节 欧洲货币利率期货的交易方式 174

一、欧洲货币利率期货市场概况 174

二、欧洲货币利率期货的交易过程 177

三、欧洲货币利率期货行情的识读 180

第三节 欧洲货币利率期货的基本交易方法 183

一、投机方法 183

二、存货保值方法 183

三、先行保值方法 184

四、套期保值方法 185

第九章 欧洲货币利率期权市场 187

第一节 欧洲货币利率期权 187

一、欧洲货币利率期权的概念 187

二、欧洲货币利率期权的类型 188

三、欧洲货币利率期权的规格 191

第二节 欧洲货币利率期权的交易方式 194

一、欧洲货币利率期权市场概况 194

二、欧洲货币利率期权实施价格的标价方式 194

三、欧洲货币利率期权的交割 195

四、欧洲货币利率期权的交易过程 196

第三节 欧洲货币利率期权的基本交易方法 197

一、欧洲货币利率期权的价格 197

二、欧洲货币利率期货期权投机方法 202

三、利用欧洲货币利率期货期权套期保值的方法 204

四、利用远期利率协议进行套期保值的方法 206

第三部分 国际资本市场第十章 国际债券市场及其特点 211

第一节 国际债券 211

一、国际债券的概念 211

二、外国债券的特点 212

三、欧洲债券的特点 213

第二节 国际债券的交易过程 216

一、外国债券市场 216

二、欧洲债券市场 219

第三节 布雷迪债券市场及其特点 226

一、布雷迪债券的产生 226

二、布雷迪债券的特点 227

三、布雷迪债券的类型 228

四、布雷迪债券市场 230

第四节 国际债券的基本交易方法 231

一、国际债券的价格和收益 231

二、欧洲债券的套利方法 234

三、国际债券的投机方法 235

第十一章 国际债券期货市场 236

第一节 国际债券期货 236

一、国际债券期货的概念 236

二、国际债券期货的规格 237

第二节 国际债券期货的交易过程 239

一、国际债券期货市场的交易规则 239

二、国际债券期货市场的特点 239

三、新的国际债券衍生品种的交易 240

四、国际债券期货行情的识读 241

第三节 国际债券期货的基本交易方法 242

一、利用国际债券期货进行套期保值的方法 242

二、利用国际债券期货进行投机的方法 243

第十二章 国际债券期权市场 244

第一节 国际债券期权 244

一、国际债券期权的概念 244

二、国际债券期权的规格 245

第二节 国际债券期权的交易过程 247

一、国际债券期权市场的交易规则 247

二、国际债券期权市场的特点 247

三、国际债券期权行情的识读 248

第三节 国际债券期权的基本交易方法 250

一、国际债券期权的价格 250

二、可提前赎回的国际债券的价格 250

三、利用国际债券期货期权进行套期保值的方法 251

四、利用国际债券期权进行投机的方法 252

第十三章 国际股票市场 253

第一节 国际股票 253

一、国际股票 253

二、存托凭证 253

三、存托凭证的类型 254

第二节 国际股票的发行与交易 256

一、各国证券市场的国际化 256

二、国际股票的发行 257

三、存托凭证的发行 261

四、国际股票的交易 264

五、存托凭证的交易 268

第三节 国际股票的投资方法 270

一、国际股票的投资方法 270

二、投资存托凭证的优点 271

思考题 273

参考文献 276