透视繁荣 资产重估深处的忧虑PDF电子书下载

第一部分　资产重估论　 1

牛来了（报告一：货币过剩与资产重估） 3

引言　 5

宏观经济背景　 7

中国银行部门信贷变化分析 14

中国银行部门资产结构变化分析　 23

货币过剩与资产重估　 33

结论　 50

关于资产重估的几个问题　 51

资产的定义 53

资产重估的基本方式 54

资产重估结束的条件 55

赚拐点（报告二：资产重估与通货膨胀） 57

引言　 59

收益率曲线与资产重估　 61

国际需求与中国通货膨胀　 68

2006年的信贷与投资反弹　 79

结论　 87

2007年牛什么（报告三：储蓄过剩与资产重估） 89

引言　 91

回顾和展望　 94

收益率曲线与风险溢价　 97

资金来源约束与资产配置选择 100

顺差增长和中性利率下降 104

贸易顺差与资本流动 110

剩余储蓄与流动性创造　 115

中国资产重估的历史回顾　 118

日本和巴西的资产重估　 122

价格粘性与市场超调　 128

利率管制与流动性　 131

结论 136

牛还在（报告四：资产重估与投资波动）　 137

引言 139

关于资产重估问题的总结 140

2007年社会消费品零售增长将继续加速 149

2007年贸易顺差将继续扩大 153

中国固定资产投资波动平台大幅上升 158

资本劳动收入格局变化 172

结论 175

牛市仍在上半场（报告五：主动信贷创造与资产价格重估）　 177

引言　 179

回顾与展望　 181

主动信贷创造与资产价格重估 184

2004年中国股市大跌的反思　 186

20世纪80年代后期台湾地区股票市场的重估 190

20世纪80年代后期日本股票市场的重估　 198

中国资产重估仍在上半场　 204

被动信贷创造与资产价格重估　 206

羊群效应会强化重估趋势　 210

第二部分　基本面 215

加息了，为什么债券还在涨？ 217

热钱来了，怎么又走了？ 221

外汇都对冲了，怎么不见效果？ 225

谁说中国消费者不懂花钱？ 230

中国投资有限责任公司成立了，流动性就消失了吗？ 235

美国经济减速，中国会受什么影响？ 239

货币政策在紧缩，股票为什么接着涨？ 243

猪肉能闯多大祸？ 247

流动性过剩根源何在？ 251

资产泡沫在多大程度上可以避免？ 256

经济到底热不热？ 260

中国经济增长向何处去？ 265

资本账户开放了，资产重估就到头了吗？ 270

通货膨胀测量背后的故事　 274

最后的洼地　 279

第三部分　访谈　 283

中国《金融时报》访谈之一　 285

中国《金融时报》访谈之二　 293

《21世纪经济报道》访谈　 300

附录1：名词解释　 305

附录2：数据来源　 314