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第一章 金融体系概述 1

第一节 金融体系与经济活动 1

一、关于金融与金融学的概念及定义 1

二、金融体系的含义 4

三、市场经济中的金融体系 6

四、融资方式与金融体系 7

五、金融体系下的政府、企业及家庭 9

第二节 金融体系的构成与功能 11

一、金融体系的构成 11

二、金融体系的主要功能 18

重要概念 20

思考与练习题 21

第二章 金融机构体系 22

第一节 金融机构体系概述 22

一、金融机构体系的含义 22

二、金融机构体系的构成 23

第二节 中央银行 28

一、中央银行的性质 28

二、中央银行的业务 28

三、中央银行的职能 33

第三节 商业银行 40

一、商业银行的性质 40

二、商业银行的主要业务 40

三、商业银行的职能 49

第四节 其他主要金融机构 52

一、投资银行 52

二、保险公司 56

三、投资基金 57

四、信托公司 59

五、养老或退休基金 60

重要概念 60

思考与练习题 60

第三章 金融工具及其交易市场体系 61

第一节 金融工具及其交易市场体系概述 61

一、金融工具及其交易市场体系的含义 61

二、金融工具及其交易市场体系的构成 62

第二节 原生金融工具及其交易市场体系 67

一、货币市场 67

二、资本市场 74

三、外汇市场 80

第三节 衍生金融工具及其交易市场体系 87

一、金融远期市场 87

二、金融期货市场 89

三、金融期权市场 92

重要概念 95

思考与练习题 95

第四章 利率体系 96

第一节 利率体系的构成 96

一、利息及其本质 96

二、利率体系的构成 97

三、利率的经济功能与作用 100

第二节 利率水平的决定 101

一、流动性偏好理论 101

二、可贷资金理论 103

第三节 利率的主要影响因素 105

一、通货膨胀预期 105

二、违约风险 106

三、税率水平 108

四、经济周期 108

第四节 利率的期限结构 109

一、利率的期限结构 109

二、利率的期限结构理论 109

重要概念 112

思考与练习题 112

第五章 货币的时间价值及现金流贴现分析 114

第一节 货币的时间价值及复利计息 114

一、货币时间价值的含义 114

二、利息的计算 115

三、计息次数 116

第二节 现金流贴现分析与投资决策准则 117

一、终值、现值与贴现 117

二、投资决策准则 119

第三节 多重现金流及年金 121

一、多重现金流的现值与终值 121

二、年金的现值与终值 124

第四节 通胀、税收及不确定性对货币时间价值的影响 128

一、通货膨胀与现金流贴现分析 128

二、税收与现金流贴现分析 130

三、不确定性与现金流贴现分析 131

重要概念 131

思考与练习题 131

第六章 债券价格评估 133

第一节 债券属性与价值评估 133

一、债券属性及构成要素 133

二、不同类型债券的价格评估 135

三、剥离债券——将息票债券拆分成若干零息债券的方法 140

第二节 债券收益率的影响因素 141

一、息票利率 141

二、违约风险 142

三、其他因素 142

第三节 债券价格的波动性 144

一、债券价格波动的影响因素 144

二、债券价格随到期日临近的波动 146

三、债券价格随市场利率的波动 147

重要概念 151

思考与练习题 151

第七章 股票价值评估 154

第一节 股票价值分析及评估 154

一、股票的价值和收益 154

二、股票价值评估方法 155

第二节 股利政策对股东财富和股票价格的影响 169

一、股利支付的顺序和方式 169

二、股利政策对股东财富和股价的影响 170

重要概念 173

思考与练习题 174

第八章 家庭金融决策 175

第一节 家庭金融决策概述 175

一、家庭金融决策及其影响因素 175

二、家庭的储蓄、借贷及投资方式选择 178

第二节 家庭金融决策的主要类型 183

一、年金的购买 183

二、住房抵押贷款及汽车贷款 184

三、教育储蓄及专业教育投资 188

四、生命周期储蓄模型 190

重要概念 197

思考与练习题 197

第九章 企业的金融决策——资本成本与资本结构 198

第一节 企业及其金融决策 198

一、企业的组织形式 198

二、企业管理的目标 202

三、企业金融决策的主要内容 203

第二节 资本成本 205

一、内部融资与外部融资 205

二、资本成本及其主要影响因素 210

三、资本成本的计算 211

第三节 资本结构 219

一、杠杆效益 219

二、资本结构 223

三、资本结构理论 227

重要概念 232

思考与练习题 232

第十章 企业的金融决策——资本预算决策 234

第一节 资本预算决策的原理及其主要方法 234

一、资本预算的概念及程序 234

二、资本预算的方法和准则 236

三、资本预算中现金流的预测 249

四、资本预算中贴现率的估计 253

第二节 不同类型投资项目的资本预算 254

一、新产品开发型投资项目的资本预算 254

二、削减成本型投资项目的资本预算 255

三、期限不同的投资项目的资本预算 256

四、相互排斥的投资项目的资本预算 258

重要概念 259

思考与练习题 259

第十一章 风险管理 262

第一节 风险概述 262

一、风险的定义 262

二、风险的类型 264

三、人们对待风险的态度 266

第二节 风险管理的过程与方法 267

一、风险管理的目标 267

二、家庭及企业面临的风险 268

三、风险管理过程 269

四、风险管理方法的选择 270

第三节 风险转移的主要方法 272

一、套期保值 272

二、保险与期权交易 276

三、分散投资 278

重要概念 279

思考与练习题 280

第十二章 资产组合理论 281

第一节 资产及其组合的收益与风险 281

一、资产的收益与风险概述 281

二、单项资产的收益与风险的度量 283

三、资产组合收益与风险的度量 286

四、资产组合的系统风险与非系统风险 290

第二节 资产组合的选择 291

一、资产组合的选择及其影响因素 291

二、无风险资产与单一风险资产的组合 292

三、投资组合的有效性 295

四、多种风险资产的有效组合 295

重要概念 301

思考与练习题 301

第十三章 资本资产定价理论及其应用 303

第一节 资本资产定价模型 303

一、资本资产定价模型的基本假定 303

二、资本市场线 304

三、证券市场线 306

第二节 资本资产定价理论的应用 310

一、在投资组合选择中的应用 310

二、在资产估价及投资中的应用 311

三、在股票价格评估及公司资本成本估算中的应用 312

重要概念 314

思考与练习题 314

第十四章 远期、期货定价理论及其应用 316

第一节 远期及期货的套利定价理论 316

一、影响远期及期货价格的主要因素 316

二、远期及期货的套利定价原理 319

第二节 期货价格理论在套期保值中的应用 329

一、期货套期保值的基本原理 329

二、期货套期保值的基差风险 331

三、最优套期保值比率 332

重点概念 334

思考与练习题 334

第十五章 期权定价理论及其应用 335

第一节 期权定价模型 335

一、期权的价值及其构成 335

二、影响期权价格的因素 337

三、欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系 338

四、二项式期权定价模型 340

五、布莱克—斯科尔斯期权定价模型 344

第二节 期权定价理论的应用 346

一、在公司资金管理及风险管理中的应用 346

二、在企业融资决策中的应用 347

三、在企业投资决策中的应用 351

四、在解决委托—代理问题中的应用 353

五、在企业收购兼并中的应用 353

重要概念 353

思考与练习题 354

参考文献 355