管理资本和风险的艺术 结构性金融与保险PDF电子书下载

第一部分 综合风险和资本管理 1

第1章 实际和金融资本 1

1.1实际资本和公司价值 2

1.2金融资本和公司价值 4

1.3期权视角下的金融资本 9

1.4公司的经济资产负债表 12

第2章 风险和风险管理 14

2.1金融风险与非金融风险的对比 14

2.2核心风险与非核心风险的对比 20

2.3风险管理方法 20

第3章 财务杠杆 27

3.1杠杆对公司价值的作用 28

3.2杠杆的成本 31

3.3最优资本结构 37

第4章 逆向选择与公司融资决策 43

4.1逆向选择和柠檬市场 43

4.2证券市场中的逆向选择 45

4.3证券市场中逆向选择的含义 48

第5章 资本预算、项目选择和绩效评价 53

5.1用于项目选择和绩效评估的会计方法 54

5.2无风险调整的贴现现金流方法 57

5.3净现值方法 58

5.4附加股东价值 68

5.5附加经济价值和剩余收入 70

5.6投资的现金流回报 72

第6章 风险转移 73

6.1风险转移和股权资本 73

6.2风险转移和公司价值 74

6.3风险转移与风险资本的对比 79

第7章 风险融资 83

7.1事前和事后融资之间的现金流区别 83

7.2在M&M理论假设下的风险融资的无关性 86

7.3为保留风险而筹资的动机 89

第二部分 传统风险转移 93

第8章 保险 93

8.1作为合同的保险产品 93

8.2保险定价 102

8.3道德风险和保险合同设计 106

8.4逆向选择与保险合同设计 111

8.5保险公司 115

8.6保险公司的准备金和资产一负债管理 118

第9章 再保险 121

9.1基本知识 121

9.2承保原保险的风险 123

9.3购买再保险的动机 124

9.4临时再保险与合约再保险 126

9.5比例再保险合约 127

9.6超额损失再保险 129

9.7水平分层和混合保障 133

9.8辛迪加 134

第10章 信用保险和财务担保 136

10.1信用保险产品 136

10.2信用证 141

10.3谁承担获取信用保护的成本 142

10.4不同信用保护产品之间的差别 143

10.5何时担保不再是担保 145

第11章 衍生品 153

11.1衍生品的概念 153

11.2远期和类远期合约 154

11.3期权 160

第12章 信用衍生品和信用连结票据 170

12.1信用衍生品活动的范围 170

12.2单一名称信用违约互换 173

12.3组合信用违约互换 177

12.4资产违约互换 180

12.5股本违约互换 180

12.6总回报互换 181

12.7信用连结票据（追索权） 182

第三部分 结构性金融 184

第13章 结构化过程 184

13.1结构性金融解决方案的类型 184

13.2结构化过程 191

13.3分组和次级 196

第14章 混合证券、可转换证券和结构性票据 201

14.1混合证券和可转换证券 201

14.2结构性票据 206

第15章 应急资本 219

15.1作为期权的应急资本工具 219

15.2应急资本的（再）保险应用 221

15.3应急资本在公司的应用 227

15.4合成应急资本 232

第16章 证券化 234

16.1证券化过程 235

16.2信用增强 243

16.3流动性支持 247

16.4利率与货币风险 252

16.5作为信用风险再保险的证券化 252

16.6从ABS和ABCP到CDO 253

第17章 现金债务抵押证券 259

17.1CDO的类型 259

17.2资产负债表型CDO 261

17.3套利型CDO 265

17.4作为整体资本结构产品的现金CDO 269

第18章 合成债务抵押证券 270

18.1第一代SCDO的结构 270

18.2合成结构的吸引力 279

18.3第二代SCDO的结构 280

18.4“挑逗”保险 284

第19章 结构性合成混合证券 286

19.1股本违约债务 286

19.2混合CDO 288

19.3第N次违约一篮子混合CDO 288

19.4回弹票据 290

第20章 私募股权和对冲基金的证券化 292

20.1作为抵押的对冲基金和私募股权基金 292

20.2单层资本保护票据 295

20.3多级别CFO 302

第21章 项目和本金融资 310

21.1项目和本金融资 311

21.2项目贷款证券化 319

21.3未来现金流证券化：开发与基础设施 324

21.4未来现金流证券化：本金融资 328

21.5合成的基于商品的项目融资 332

第四部分 结构性保险和非传统风险转移 341

第22章 风险证券化和保险连结票据 341

22.1一般结构 342

22.2综合再保险 343

22.3公司风险证券化 352

22.4衍生品结构 360

第23章 自保公司、保护单列公司和相互公司 366

23.1资产负债表自保 366

23.2自保公司和其他风险融资工具 368

23.3相互公司或自保辛迪加 377

23.4自保公司和相互公司作为其他结构性工具的使用者 381

第24章 有限风险 382

24.1一个简单的例子 383

24.2典型的有限风险结构 385

24.3合法交易与滥用的机会 393

24.4合法使用有限风险产品的例子 397

24.5有限风险产品的合理原则 400

第25章 多险种和多触发原因保险结构 403

25.1多险种综合风险转移 403

25.2多险种结构的例子 412

25.3多触发原因IRM产品 416

25.4多触发原因结构的例子 420

25.5双触发原因保险与衍生品和FAS133 423

第26章 应急保险 424

26.1保费保护期权 424

26.2嵌入现有项目的应急保险 426

26.3应急保险连结票据 428

第五部分 案例研究 430

第27章 专利法在风险融资中的新角色 430

27.1可取得专利的基础 432

27.2例证：训练猫的方法（美国专利第5443036号） 433

27.3一些风险融资专利的例子 436

27.4金融专利的演变：一个简要的回顾 438

27.5结论 440

第28章 天气衍生品和保险的主要区别 442

28.1什么是天气衍生品 443

28.2什么是保险 444

28.3保险和衍生品之间的区别 445

28.4天气衍生品作为令人怀疑的保险的分析 446

28.5文件考虑 447

28.6税收区别 448

28.7结论 450

第29章 保险在新巴塞尔协议下是资本的替代物吗 451

29.1经营风险和相关风险类型定义 452

29.2风险衡量、资本分配和保险需要的减轻 453

29.3保险作为风险降低器 454

29.4数据困境和20％的资本减少限制 454

29.5进一步获得监管资本减少的前提 455

29.6结论 455

第30章 特殊目的机构在FIN46R下是可变利益实体吗？如果是，会怎么样 457

30.1除外范围 458

30.2可变利益 459

30.3预期损失和预期剩余回报 460

30.4主要受益人 460

30.5可变利益实体 461

30.6FIN46R确定时间选择 462

30.7必要的VIE信息披露 462

30.8过渡 463

30.9国际会计准则统一的提议 463

30.10结论 463

第31章 信用衍生品、保险和债务抵押证券：安然事件余波 464

31.1信用风险管理 464

31.2什么是信用衍生品 465

31.3信用衍生品的滥用 469

31.4信用衍生品或保险 471

31.5改进文件的努力 472

31.6结论 473

第32章 项目融资债务抵押证券 475

32.1什么是债务抵押证券 475

32.2为什么项目融资债务对于CDO来说是有吸引力的资产 477

32.3现在能使用项目融资债务抵押证券吗 479

第33章 保险证券化趋势2004年回顾：巨灾箱之外的探索 481

33.1新型证券 483

33.2定价理论 508

33.3其他趋势 509

33.4结论性评述 518

第34章 企业风险管理：联合谷物种植公司案例 520

34.1企业风险管理 521

34.2可能无效的分立式方法 521

34.3UGG的企业风险管理 524

34.4UGG的企业风险管理过程 526

34.5UGG在管理天气风险上的决定 528

34.6合同 529

34.7UGG获得的好处 530

34.8其他企业获得的教训 530

34.9附录 531

第35章 为推动公司交易而设计的告知和保证保险及其他保险产品 533

35.1为推动合并、收购和其他交易而设计的产品 533

35.2 TIP市场的发展 538

附录A 资本结构的无关性 541

附录B 关于金融机构的基于风险的资本监管 547

附录C 风险资本 556

注释 573

常用缩略词 599

参考文献 601

译者后记 614