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第一篇　投资学 1

第一章 投资概述 1

第一节　投资的含义 1

一、投资的概念 1

二、投资理论的发展 1

三、投资的作用 3

四、投资与投机 3

五、投资的分类 5

第二节　证券投资概述 9

一、证券投资的概念及特点 9

二、证券投资的构成要素及原则 9

三、证券投资关系的构成 10

五、证券投资的作用 10

六、证券投资业的新发展 10

重要概念 11

复习思考题 11

第二章　证券市场概述 12

第一节　证券的特征及其分类 12

一、证券的定义及特征 12

二、证券的分类 13

第二节　证券市场的特征及其分类 14

一、证券市场的定义和特征 14

二、证券市场的分类 15

第三节　证券市场的构成要素 17

一、证券发行人 17

二、证券投资者 17

三、我国的证券机构概览 17

第四节　证券市场的功能 19

第五节　证券市场的历史概况 20

一、证券市场产生的基础 20

二、国外证券市场的产生与发展 20

三、我国证券市场的产生与发展 21

重要概念 22

复习思考题 22

第三章　股票市场 23

第一节　股票概述 23

一、股票的定义及特征 23

二、股票的分类 24

第二节　股票价格和股票价格指数 26

一、股票价格 26

二、股票价格指数 29

第三节　股票发行市场 32

一、股票发行的目的 32

二、股票的发行方式 33

三、股票承销 34

四、我国股票发行的具体方法 34

第四节　股票交易市场 36

一、联系和确定股票经纪商 36

二、开户 36

三、委托买卖 36

四、受理委托与审查 37

五、竞价成交 38

六、清算、交割与过户 39

重要概念 40

复习思考题 40

第四章　债券市场 41

第一节　债券概述 41

一、债券的定义及特征 41

二、债券的种类 42

三、债券的要素特征 45

第二节　债券市场概述 46

一、债券市场的概念 46

二、债券发行方式 46

三、债券的交易方式 47

第三节　国债 47

一、国债的特点和种类 48

二、国债的功能 49

三、我国国债发行方式的演变过程 49

四、国债承销 50

重要概念 51

复习思考题 51

第五章　投资基金市场 52

第一节　投资基金的概述 52

一、投资基金的含义和特点 52

二、投资基金与债券、股票问的差异 53

三、投资基金的产生与发展 54

四、我国投资基金的发展 55

五、如何完善我国证券投资基金的发展 56

第二节　投资基金的分类 56

第三节　投资基金的参与主体 59

一、基金发起人 59

二、基金管理人 59

三、基金托管人 60

四、基金受益人 60

五、证券投资基金参与主体之间的关系 61

第四节 投资基金的发行与交易 61

一、投资基金的设立程序 61

二、投资基金的发行 61

三、投资基金的交易 62

第五节　投资基金的运营 62

一、基金价格的确定 62

二、基金收益的分配 63

重要概念 63

复习思考题 63

第六章　期权 64

第一节　期权的基本概念 64

一、期权及分类 64

二、期权的交易 65

三、期权合约 66

第二节　期权定价 69

一、期权价格的影响因素 69

二、美式期权不应提前执行的条件 71

三、看涨期权与看跌期权价格之间的关系 71

第三节　布莱克-斯科尔斯期权定价模型 72

一、无收益资产期权的定价公式 72

二、有收益资产的期权定价公式 73

重要概念 74

复习思考题 74

第七章　收益与风险 75

第一节　证券市场的有效性 75

一、有效资本市场假定 75

二、有效资本市场的三种形式 76

第二节　收益与风险概述 77

一、收益指标 77

二、收益特征描述 79

第三节　投资的收益与风险 82

一、单个证券的收益与风险 82

二、投资组合的收益与风险 89

三、市场均衡 98

第四节　资本资产定价模型 100

一、市场的期望收益 100

二、单个证券的期望收益 101

第五节　套利定理 103

一、多因素模型 103

二、套利定价模型 104

重要概念 105

复习思考题 105

第八章　基本面分析 106

第一节　宏观因素分析 106

一、证券市场走势与宏观因素 106

二、政治因素分析 107

三、宏观经济因素分析 108

四、宏观经济政策分析 110

第二节　行业因素分析 112

一、行业划分方法 112

二、行业生命周期分析 113

三、影响行业兴衰的主要因素 116

第三节　公司财务分析 118

一、公司财务报表 118

二、财务报表的分析方法简介 120

重要概念 122

复习思考题 122

第九章　技术分析 123

第一节　技术分析概述 123

一、技术分析的定义 123

二、技术分析的理论基础——三大假设 124

三、技术分析的要素 124

四、道氏理论 125

五、技术分析的分类 127

六、技术分析方法的局限性 128

第二节　技术指标分析 128

一、技术指标概述 128

二、移动平均线 129

三、指数平滑异同平均线 131

四、相对强弱指标 132

五、随机指标 135

六、K线图 135

七、价量关系 137

第三节　技术型态分析 138

重要概念 140

复习思考题 140

第十章　证券监管 141

第一节　证券市场监管概述 141

一、证券市场监管的基本原则 141

二、监管机构 142

三、证券市场监管的主要内容 143

四、信息披露制度 146

第二节　证券监管体制的国际比较 147

一、自律型监管体制 147

二、集中型监管体制 147

三、中间型监管体制 147

四、证券监管的国际对比研究 148

第三节　我国的证券监管体制 148

一、我国证券监管体制的演变过程 148

二、中国证券市场监督管理体系的构成 148

重要概念 149

复习思考题 149

第二篇 公司理财（Corporate finance）第十一章　公司理财导论 150

第一节　公司与公司理财 150

一、公司和企业组织形式 150

二、公司理财 153

第二节　公司理财的目标 155

一、企业目标及对公司理财的要求 155

二、公司理财的整体目标 156

三、公司理财的分部目标 157

第三节　公司理财的环境 158

一、经济环境 158

二、公司理财的税收环境 159

三、公司理财的金融环境 162

第四节　公司理财的产生与发展 163

重要概念 164

复习思考题 164

第十二章　货币时间价值 165

第一节　货币时间价值的概念和计算 165

一、概念 165

二、货币时间价值的计算 166

第二节　货币时间价值的应用和特殊问题 177

一、货币时间价值的应用 177

二、货币时间价值的特殊问题 178

重要概念 181

复习思考题 181

第十三章　财务分析 182

第一节　财务分析概述 182

一、财务分析的意义 182

二、财务分析的目的 182

三、财务分析的步骤 184

第二节　会计报表 186

一、资产负债表 186

二、损益表 187

三、现金流量表 187

第三节　会计报表分析概述 187

一、报表分析的目的、内容与程序 187

二、报表分析的方法 188

第四节　会计报表指标分析 190

一、偿债能力分析 190

二、营运能力分析 196

三、盈利能力分析 198

第五节　财务综合分析 200

一、财务指标综合分析法 200

二、公司价值分析法 202

三、财务趋势分析 202

重要概念 204

复习思考题 204

第十四章　投资决策 205

第一节　投资项目的现金流量 205

一、现金流量 205

二、项目现金流量的构成 206

三、利润与现金流量 208

四、通货膨胀与现金流量 208

第二节　投资项目的评价方法 208

一、净现值法 208

二、回收期法 210

三、平均会计收益率法 211

四、内部收益率法 212

第三节　投资项目评价方法的应用 213

一、固定资产更新决策分析 213

二、固定资产的经济寿命分析 216

三、投资开发时机决策 216

第四节　公司战略与净现值 216

一、企业投资战略概况 216

二、企业投资战略的类型 217

三、公司战略和正净现值 219

四、决策树 219

五、敏感性分析、场景分析和盈亏平衡分析 220

重要概念 221

复习思考题 221

第十五章　股票筹资 222

第一节　股票及其分类 223

一、股票概述 223

二、股票评级 226

第二节　股票的发行 227

一、股票发行的条件 228

二、股票的销售方式 233

三、股票发行价格的形式 235

四、股票发行价格的确定方式 236

五、股票的发行费用 238

第三节　认股权证 238

一、认股权证及特征 238

二、认股权证的价值 239

三、公司利用认股权证融资的优点 239

重要概念 240

复习思考题 240

第十六章　债务筹资 241

第一节　公司债券 241

一、公司债券及其分类 241

二、债券的发行 244

三、可转换债券 246

四、债券的调换 249

五、债券评级 250

六、公司债券融资的利弊 251

第二节　长期借款筹资 251

一、长期借款的分类 251

二、取得长期借款的条件与程序 252

三、长期借款协议的保护性条款 253

四、长期借款筹资的利弊 254

第三节　租赁融资 255

一、租赁的种类及特点 255

二、租赁相关决策 257

三、租赁融资的利弊分析 259

重要概念 260

复习思考题 260

第十七章　短期融资 261

第一节 自发性融资 261

一、应付款融资 261

二、应收款融资 262

三、预收款融资 262

第二节　银行短期借款 262

一、银行短期借款的种类 262

二、银行短期借款的成本 263

第三节　货币市场短期融资工具 265

一、商业汇票与银行承兑汇票 265

二、短期融资券 265

三、回购协议 266

四、其他货币市场工具 266

第四节　短期融资策略 266

一、流动资产投资策略 266

二、流动资产融资策略 266

重要概念 267

复习思考题 267

第十八章　资本成本、杠杆价值和资本结构 268

第一节　资本成本 268

一、资本成本的含义和作用 268

二、资本成本的确定 269

第二节　营业与财务杠杆作用 278

一、经营杠杆作用 278

二、财务杠杆作用 280

三、联合杠杆 281

第三节　资本结构 282

一、资本结构概述 282

二、资本结构理论 284

三、影响资本结构的因素 286

四、资本结构的决策方法 287

重要概念 288

复习思考题 288

第十九章　流动资产管理 289

第一节　现金管理 289

一、现金管理概述 289

二、目标现金余额的确定——现金管理模型 291

三、现金预算 293

四、现金日常管理 295

第二节　信用管理 296

一、信用管理的内容 296

二、信用条件与信用决策 296

三、信用分析 298

四、收账政策 299

五、利用商业信用进行融资 300

第三节　存货管理 300

一、存货的功能与成本 300

二、经济批量模型 302

重要概念 303

复习思考题 303

第二十章　股利分配与股利政策 304

第一节　利润分配 304

一、利润及其构成 304

二、利润分配的程序和项目 307

第二节　股利政策概述 308

一、股利政策的概念 308

二、股利支付的程序 309

三、公司向股东回报的方式 309

第三节　股利政策的限制因素 311

一、法律性限制 311

二、契约性限制 311

三、公司内部限制因素 312

四、股东意愿 312

第四节　股利政策理论 313

一、完善资本市场——股利无关论 313

二、不完善资本市场——股利相关论 313

第五节　股利政策的类型 315

一、剩余股利政策 315

二、稳步增长的股利政策 315

三、固定比例股利政策 316

四、低正常股利加额外股利的政策 316

重要概念 316

复习思考题 316

第二十一章　公司并购、重组与公司控制 317

第一节　兼并与收购概述 317

一、兼并与收购的定义 317

二、并购的类型 318

三、并购的动因 322

第二节　并购的财务分析 324

一、并购的会计处理 324

二、并购的财务效益分析 329

第三节　剥离与分立 333

一、剥离与分立的含义 334

二、剥离与分立的动机 334

第四节　股权投资与控制 335

一、股权投资的目的 335

二、股权投资与控制的类型 335

重要概念 337

复习思考题 337

第二十二章　重整与清算 338

第一节　财务失败与财务失败预警 338

第二节　财务重整 340

一、财务重整的方式 340

二、财务重整的程序 341

三、财务重整的决策 343

第三节　企业清算 344

一、企业清算概述 344

二、企业清算的类型 347

三、破产清算 348

四、解散清算 351

五、企业清算的实施 352

重要概念 355

复习思考题 355

结束语 356

英汉财务词汇表 358

财务学常用网址一览 363

数学表 364

参考文献 379