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第一章 一些分析工具 1

1.1 现值的计算 1

1.2 存续期 9

1.3 一些统计学的概念 13

1.4 概率分布 16

1.5 置信区间 20

1.6 现代资产组合理论 22

第二章 一般均衡定价方法 27

2.1 两期均衡定价模型 28

2.2 资本资产组合理论 33

2.3 资本资产定价模型 44

2.4 不存在无风险资产的CAPM 51

2.5 连续时间跨期资本资产定价模型 54

2.6 一般均衡定价法评述 61

第三章 无套利均衡定价方法 65

3.1 套利及其分类 65

3.2 无套利条件下价格的基本关系 71

3.3 无套利均衡分析 76

3.4 单期套利定价 80

3.5 离散时间多期套利定价方法 94

第四章 风险中性定价方法 103

4.1 单期证券风险中性定价 103

4.2 离散时间多期证券风险中性定价 109

4.3 风险证券定价的等价鞅测度法 113

4.4 风险中性定价与随机微分方程定价 118

4.5 衍生证券的一般风险中性定价公式 129

第五章 数值定价方法 131

5.1 蒙特卡罗模拟 131

5.2 二叉树方法 136

5.3 基本二叉树方法的扩展 143

5.4 有限差分方法 145

5.5 解析近似方法 152

第六章 利率期限结构 155

6.1 有关定义与符号 155

6.2 收益率曲线与期望假说 161

6.3 离散时间期限结构模型 164

6.4 连续时间期限结构模型 169

6.5 三种著名线性期限结构模型 175

第七章 远期利率协议 193

7.1 FRA概述 193

7.2 FRA的交割过程 197

7.3 FRA的定价 198

7.4 FRA的利率表现 204

第八章 综合远期外汇协议 207

8.1 SAFE概述 207

8.2 SAFE的交割程序 210

8.3 SAFE的定价与报价 212

8.4 即期汇率与SAFE的风险 216

8.5 FRA和SAFE的好处 218

第九章 短期利率期货 219

9.1 概述 219

9.2 套利定价机制 222

9.3 期货价格的变动 224

9.4 期货与远期利率协议的比较 227

9.5 套期组合头寸 232

第十章 债券和股票指数期货 237

10.1 概述 237

10.2 债券期货定价 244

10.3 股票指数期货 250

10.4 股票指数期货定价 253

10.5 现金与股票组合的互相转换 258

第十一章 互换理论 261

11.1 利率互换 261

11.2 非标准利率互换 266

11.3 零息票互换定价法 269

11.4 利率互换的估值与定价 279

11.5 货币互换 286

11.6 货币互换的估值与定价 288

第十二章 期权理论 292

12.1 期权定义与术语 292

12.2 期权价格的主要特征 296

12.3 看跌与看涨期权的平价关系 302

12.4 Black-Scholes定价公式 304

12.5 风险中性定价 308

12.6 波动率 309

12.7 红利的影响 311

第十三章 期权组合特异品 317

13.1 期权组合的基本原理 317

13.2 期权价差组合 321

13.3 期权价格波动组合 329

13.4 期权套利组合 338

第十四章 期权创新 342

14.1 支付红利股票的期权 342

14.2 股票指数期权 344

14.3 货币期权 345

14.4 期货期权 348

14.5 上限、下限与领形组合 351

14.6 互换权 358

14.7 复合期权 361

14.8 新型期权 363

第十五章 组合保险 374

15.1 静态对冲 375

15.2 动态组合保险 379

15.3 组合保险摘要 389

第十六章 实物期权 391

16.1 概述 391

16.2 实物期权的应用 396

16.3 不同的实物期权 399

16.4 期权定价模型 402

16.5 数值实例 404

16.6 深层次的问题 417

16.7 网络公司的估值 420

第十七章 信用风险价差衍生工具 424

17.1 信用等级随机过程 425

17.2 信用风险债券评价 427

17.3 风险中立移动概率的求算 429

17.4 信用风险价差卖权的评价 436

17.5 KK的实证结果 438

第十八章 信用价差模型 439

18.1 信用价差与转移概率 440

18.2 两种情况模型 442

18.3 信用等级转移模型 443

18.4 有记忆的信用转移模型 448

18.5 信用转移模型 449

18.6 统计相关的信用价差 451

附表：当x≤0时N（x）表 454

附表：当x≥0时N（x）表 456

参考文献 458