国际资本市场 发展、前景和主要政策问题 2001年8月PDF电子书下载

第一章 概述 1

第二章 成熟资本市场的发展和趋势 3

全球资本流动和外汇市场的发展 3

股票市场 6

各国和国际信贷市场 12

衍生市场 18

主要银行体系的变化 22

国际监管的进展 25

参考文献 31

第三章 新兴市场融资 33

私人净资本流向新兴市场的情况 34

债券、股票和银团贷款市场的发展 38

参考文献 67

第四章 主要债券市场的结构变化：对私人融资市场和关键性政策问题的影响 69

导言 69

政府债券及政府债券市场的主要特点与作用 70

美国国库券供给的减少：对金融市场的影响及政策问题 76

欧元区政府证券市场：在消除市场分割状态方面所面临的挑战 83

日本：市场基础设施和扩张中的政府债券供给 93

参考文献 99

第五章 新兴市场金融部门合并 101

金融部门合并的模式与原因 102

规模和范围经济与电子银行 118

合并和市场势力 128

政策问题和系统性风险 134

参考文献 142

第六章 工作人员评价 149

成熟市场 149

新兴市场 151

主要政府证券市场结构变化对金融市场的影响 153

新兴市场的金融合并 154

参考文献 156

附件一 日本的公司部门和金融部门持续疲软 157

日本的金融部门：解决结构性缺陷的进展有限 157

公司重组：问题大，进展小 168

参考文献 175

附件二 亚洲及拉丁美洲本地债券市场的发展情况 177

参考文献 179

附件三 新兴市场国家债券、股票和贷款的发行和中止 181

参考文献 184

附件四 主要固定收入证券市场 185

主要债务证券市场概览 185

主要政府证券市场概览 186

固定收入证券市场的近期发行趋势 187

主要政府债券供应前景 190

参考文献 190

附件五 执董会主席总结发言 191

变化和风险 191

主要政府证券市场的结构变化对金融市场的影响 192

新兴市场的金融部门合并 193

2.1主要股票市场的市盈率和隐含的实际盈利增长 10

2.2十国集团金融合并报告 26

2.3新巴塞尔资本协议的主要内容 28

3.1新兴市场政府重返欧洲日元市场 43

3.2新兴市场债券的欧洲投资者基础 46

3.3什么因素决定新兴市场债券利差 50

3.4新兴市场与美国高收益债券 54

3.5新兴市场美元计值债券的投资者 58

3.6中国的巨型首次公开募集 63

3.7基准指数与新兴市场基金的资产分配 67

4.1利用政府证券管理利率风险：一个例子 73

4.2美国国库券的衍生合约及市场 74

4.3美国国库券回购市场 75

4.4以美国国库券作抵押品 76

4.5德国政府证券市场上的挤压轧空 89

5.1大规模银行合并和新兴市场的资本流入 103

5.2新兴市场的网上证券交易 111

5.3市场对跨境合并和收购的反应 120

5.4新兴市场的电子银行业 129

5.5部分成熟市场的银行业反托拉斯政策 136

A1.1日本：预测将来银行贷款损失的方法 160

A1.2实施民间再生法前后股票市场对重组声明的反应 172

2.1对美国长期证券的国外净购买 6

2.2股票价格变化 9

2.3按发行货币计的国际债务证券余额和净发行 17

2.4按借款国分类的已宣布的国际银团信贷 17

2.5交易所交易的衍生产品：名义本金余额和年交易量 18

2.6全球场外衍生市场：现有合约的名义数额和总市场价值 20

2.7全球场外衍生市场：按对手方、剩余期限和货币组成分类的现有合约的名义数额和总市值 21

2.8成熟市场银行对新兴市场的风险暴露，2000年12月底 24

2.9国际上主要的监管动议 25

3.1新兴市场私人资本流动净额 35

3.2某些国家和地区BIS报告银行净资产的变化 36

3.3新兴市场总私人市场融资额，按地区、融资类型和借款人类型划分 39

3.4布雷迪债务的下降 47

3.5不同类别资产的回报 48

3.6不同地区TMT和非TMT回报的相关性 65

3.72000年第四季度TMT对本地股票市场下降的影响 66

4.1欧元区：政府债券持有人的情况 84

4.2若干国家的主权信用评级 87

4.3欧元区一些国家公共债务的发行程序 88

5.1若干新兴市场银行股票 105

5.2若干新兴市场银行系统银行数目和市场占有程度 106

5.3区分银行规模的业绩指标 119

5.4各新兴市场银行机构所被允许的活动 124

5.5部分新兴市场银行体系的H统计量 133

A1.1日本：问题贷款 158

A1.2日本：银行贷款分类 159

A1.3日本：对主要及地区性银行超出已提取准备金数额的贷款损失的敏感性分析 161

A1.4日本：主要银行的监管资本水平 163

A1.5日本：银行支持框架 166

A1.6日本：针对公司重组的官方措施 169

A1.7公司治理记分卡 170

A3.1对债券、股本和贷款发行量的回归分析 182

A3.2基于1990年至2001年4月19日间的539个每周观测值的市场中止情况 183

A3.3Granger因果关系：债券、股本以及贷款市场 184

A3.4Granger因果关系：新兴市场债券不同发行人 184

A4.1全球债券市场，2000年12月 185

A4.2部分国家：政府债券市场的主要特征 186

A4.3部分主要经济体：私人债券发行 187

A4.4部分主要经济体：公共部门债券发行 189

2.1美国：经常项目逆差占全球经常项目顺差的百分比 4

2.2全球资本流动 5

2.3全球总资本流动相对于全球净资本流动 6

2.4一些主要工业化国家的汇率 7

2.5股票指数：技术股和非技术股 8

2.6标准普尔500收益展望 9

2.7长期和短期利率 12

2.8货币政策利率和短期利率预期 13

2.9美国：公司债券市场 14

2.10一些利差 15

2.11非金融公司信用利差 16

2.12美国：银行的总杠杆率和资产负债表杠杆率 22

3.1私人资本流动净额和新兴市场私人发行总额 34

3.2新兴市场国内债务与外部债务 37

3.3新兴市场平均信用评级 40

3.4真实GDP增长的一致预测 41

3.5新兴市场债券发行的货币构成 42

3.6部分新兴市场欧元债券的收益利差 49

3.7新兴市场债券发行，纳斯达克和EMBI全球利差 49

3.8新兴市场利差：阿根廷、巴西和EMBI全球 53

3.9Merri Lynch美国公司债券收益利差 53

3.10债券市场发展 57

3.11亚洲和拉美公司债券发行和贷款 61

3.12新兴市场：银团贷款的加权利差和期限 62

3.13新兴市场股票发行和Nasdaq回报 64

3.14某些新兴市场地区、美国和日本的股票指数 65

3.15IT和非IT部门的市盈率 66

4.1若干欧元区国家政府债券与德国政府债券之间的收益利差 71

4.2若干国家政府债券收益率的波动性 78

4.3欧元区成员国的国内公共债务 85

4.4日本与美国：欧洲市场债券与政府债券之间的利差 94

4.5日本与德国：期限相似的政府债券之间的收益利差 98

5.1若干亚洲国家美元月交易量 113

5.2若干拉美国家美元月交易量 114

5.3若干欧洲国家美元月交易量 116

5.4最大的私人养老金市场的累计的市场份额 117

5.5名义银行利差变化 134

5.6部分新兴市场银行体系的合并强度和银行相互依存度 139

A1.1日本：主要银行收益，1999-2000财年 162

A1.2日本：银行指标 163

A2.1部分亚洲国家本币债券市场的规模 177

A3.1新千年，新周期性？ 181

A4.1美国：公司部门融资 187

A4.2欧元区政府债券存量 188

A4.3欧元区部分国家政府债券存量 188

A4.4部分国家政府债券存量 189

A4.5美国财政债券预测数 190

A4.6美国财政债券持有者情况 190