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第一篇 财务管理基本理论与方法前言 1

第一章 财务管理概述 2

第一节 财务管理演进 2

一、财务管理的产生 2

二、财务管理的发展 4

第二节 财务管理基本内容 5

一、筹资管理 6

二、投资管理 6

三、营运资金管理 8

四、股利政策 8

第三节 财务管理目标 9

一、利润最大化 9

二、每股盈余最大化 10

三、股东财富最大化 11

四、企业价值最大化 12

五、企业资本可持续有效增值 12

六、资本配置最优化 12

第四节 财务管理基本原则 13

一、有关竞争经济环境的原则 13

二、有关创造价值和经济效率的原则 15

三、有关财务交易的原则 17

第二章 财务管理环境 20

第一节 外部环境 21

一、经济运行环境 21

二、宏观政策环境 22

三、金融市场环境 23

四、法律环境 26

第二节 内部环境 27

一、主体的性质 27

二、企业产权构成 27

三、产业生命周期 28

四、企业生产经营规模、技术条件 29

五、企业领导对财务管理的重视程度 30

第三章 财务管理基本观念与定价模型 31

第一节 货币的时间价值观念 31

一、货币时间价值的含义 31

二、货币时间价值的经济意义 32

三、货币时间价值的计算 33

第二节 资本成本与必要报酬率观念 40

一、资本成本的意义和种类 40

二、个别资本成本的计算 41

三、综合资本成本计算 43

四、边际资本成本 44

五、必要报酬率 45

第三节 现金流量观念 47

一、现金流量的概念及内容 47

二、估算现金流量应注意的问题 48

三、现金流量的估算 48

第四节 风险与报酬观念 49

一、风险的概念及类别 49

二、风险和报酬的关系 51

三、单项资产的风险和报酬 52

四、投资组合的风险和报酬 53

第五节 资本资产定价模型 55

一、资本资产定价模型与价值 55

二、资本资产定价模型的应用前提 56

三、资本资产定价模型 57

第六节 套利定价理论 59

一、套利行为 59

二、因素模型 59

三、套利组合 61

四、套利定价模型（APT Model） 61

五、套利定价模型APT与资本资产定价模型CAPM对比分析 62

第四章 短期筹资决策 64

第一节 短期融资的效用 64

一、融资成本低 65

二、融资速度快 65

三、融资机动性大 65

第二节 应计项目 65

一、应计项目的种类 65

二、应计项目资金来源数额的确定 66

第三节 短期借款 67

一、短期借款的种类 67

二、短期借款的特点 68

第四节 商业信用 69

一、商业信用筹资的概念及形式 69

二、商业信用筹资的优缺点 70

第五节 短期融资券 70

一、短期融资券的概念及种类 70

二、短期融资券的成本 71

三、短期融资券的优缺点 71

第五章 长期筹资决策 72

第一节 自有资本筹资——权益资本筹资 72

一、权益资本的概念 72

二、股票筹资概述 73

三、优先股筹资 78

四、普通股筹资 80

五、留存收益筹资 86

第二节 借入资本筹资——长期负债筹资 87

一、长期负债的效用 87

二、长期借款 88

三、债券筹资 93

四、融资租赁 102

第六章 期权筹资决策 107

第一节 认股权证 107

一、认股权证的定义及其性质 107

二、认股权证的基本要素 108

三、认股权证的功能及特点 109

四、认股权证的价值 109

五、认股权证筹资的优缺点 110

第二节 可转换证券 111

一、可转换证券种类及特征 111

二、可转换证券的价值和价格 112

三、可转换证券筹资的优缺点 114

第三节 可交换证券 114

一、可交换证券的意义 114

二、可交换证券的价值 115

三、可交换证券筹资的优缺点 115

第七章 固定资产项目投资决策 117

第一节 固定资产项目投资决策概述 117

一、投资的概念 117

二、投资决策的意义及原则 117

三、投资项目决策的程序 118

四、长期投资项目的相关概念 118

第二节 固定资产项目投资决策评价方法 119

一、非贴现法（Non-discounted Methods） 119

二、贴现法（Discounted Methods） 121

三、投资决策方法的比较 125

第三节 固定资产项目投资决策方法的运用 128

一、运用长期投资决策评价指标的一般原则 128

二、单一的独立投资项目的财务可行性评价 128

三、多个互斥方案的比较与优选 129

四、运用举例 130

第四节 固定资产项目投资的风险分析 134

一、敏感性分析法 134

二、风险调整贴现率法 136

三、肯定当量法 140

第八章 证券投资决策 144

第一节 证券投资概述 144

一、证券投资的概念 144

二、证券投资目的 144

三、证券投资分类 145

第二节 优先股投资决策 146

一、优先股的概念及特点 146

二、优先股估价及投资决策 146

第三节 普通股投资决策 147

一、普通股的概念与特征 147

二、股票的分类 147

三、股票估价与投资决策 147

第四节 债券投资决策 154

一、债券投资概念和特点 154

二、债券的分类 154

三、债券投资的风险 156

四、债券估价及投资决策 157

第五节 证券组合投资决策 163

一、证券组合投资风险 163

二、证券组合投资的步骤 165

三、证券组合投资决策 167

第九章 企业运营资金管理 171

第一节 运营资金管理基本理论 171

一、运营资金的概念 171

二、运营资金的特点 172

三、运营资金管理的原则 172

四、运营资金管理的目标 173

第二节 运营资金管理政策 174

一、运营资本持有政策 174

二、运营资本筹集政策 175

第三节 现金管理 176

一、现金管理的目的 176

二、现金管理的内容 177

三、现金管理策略 178

第四节 应收账款管理 185

一、应收账款决策成本 185

二、应收账款管理目标 185

三、信用政策 186

四、应收账款管理 189

第五节 存货管理决策 191

一、存货决策成本 191

二、存货管理目标 192

三、存货规划管理 193

第十章 资本结构 200

第一节 资本结构概述 200

一、资本结构的含义 200

二、资本结构的衡量 200

第二节 资本结构理论 201

一、资本结构理论的意义及假设条件 203

二、资本结构理论两大分支 204

三、放松假设的资本结构理论 206

第三节 杠杆利益与经营风险、财务风险 208

一、营业杠杆利益与经营风险 208

二、财务杠杆利益与财务风险 210

三、联合杠杆利益与风险 213

第四节 资本结构优化决策 213

一、最优资本结构 213

二、资本结构的决策方法 214

第十一章 股利政策 217

第一节 股利政策概述 217

一、股利政策概念 217

二、股利政策主要影响因素 218

三、股利政策理论 222

第二节 股利政策类型 228

一、剩余股利政策 229

二、定额股利或稳定增长政策 230

三、变动的股利政策 231

四、低正常股利加额外股利的政策 231

第三节 股利分配 232

一、股利分配动因 232

二、股利分配方案 233

第二篇 财务管理专题 240

第十二章 财务预算 240

第一节 财务预算概述 240

一、财务预算的概念 240

二、财务预算的作用 240

第二节 财务预算的编制 241

一、编制财务预算的准备 241

二、财务预算表的编制 241

第十三章 财务分析 245

第一节 财务比率分析 245

一、财务比率分析基本方法 245

二、财务比率分析指标 246

三、财务比率分析的局限性 260

第二节 财务综合分析 261

一、杜邦财务分析体系 261

二、沃尔比重评分法 263

第三节 财务危机预警分析 264

一、财务危机及其表现 264

二、财务危机预警分析的模型 265

三、缓解财务危机的措施 266

第四节 企业发展能力分析 267

一、企业发展能力一般分析 267

二、企业可持续能力发展分析 268

三、企业增长规划 270

第十四章 并购重组与清算 276

第一节 并购重组概述 276

一、并购重组概念 276

二、并购类型 277

三、并购动因 280

第二节 企业并购决策与反并购策略 283

一、企业并购决策基本原则 283

二、并购成本 283

三、目标公司价值衡量的方法 284

四、企业并购风险分析 284

五、企业并购的利弊分析 285

第三节 反并购策略 286

一、收购前的反并购预防措施 286

二、收购过程中的反并购策略 288

第四节 公司清算 289

一、公司清算类型 289

二、破产清算的程序 290

三、解散清算的程序 291

四、公司清算财务管理 292

第五节 剥离与分立 293

一、剥离与分立的定义 293

二、剥离与分立的原因 294

三、剥离与分立中超常收益的解释 295

第十五章 跨国公司财务管理 297

第一节 跨国公司筹资管理 298

一、跨国公司筹资的特点 298

二、跨国公司筹资方式 298

三、跨国公司筹资战略 301

第二节 跨国公司投资管理 302

一、跨国公司投资方式 302

二、跨国公司投资管理的要求 303

第三节 跨国公司运营资金管理 304

一、跨国公司营运资金管理的内容 304

二、跨国公司营运资金管理的目标 305

第十六章 财务战略管理 306

第一节 财务战略管理概述 306

一、财务战略的概念及特征 306

二、财务战略管理的形成 307

第二节 财务战略主要内容 308

一、树立以创造价值为导向的财务战略 309

二、建立以价值为基础的系统、具体的业绩衡量标准 309

三、建立合理的组织结构和有效的管理程序 310

第三节 财务战略的选择 311

一、财务战略选择原则 311

二、财务战略的类型 312

三、财务管理战略的类型 312

主要参考文献 315