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第三章　资本结构优化管理 765

第一节　认识资本结构 765

一、资本结构的定义 765

二、资本结构的影响因素 765

第二节　资本成本 767

一、资本成本的定义 767

二、资本成本计算之一：长期借款成本 768

三、资本成本计算之二：债券成本 769

四、资本成本计算之三：普通股成本 769

五、资本成本计算之四：优先股及留存收益成本 770

六、资本成本计算之五：加权平均资本成本 771

第三节　杠杆管理 771

一、经营风险与经营杠杆 772

二、财务风险和财务杠杆 773

三、综合杠杆管理 774

第四节　优化资本结构的方法 775

一、最佳资本结构 775

二、优化资本结构方法之一：比较资本成本法 776

三、优化资本结构方法之二：每股利润分析法 779

四、优化资本结构方法之三：比较公司价值法 782

第四章　跨国公司筹资管理 786

第一节　跨国公司筹资战略 786

一、跨国公司筹资特性 786

二、跨国公司筹资战略 787

第二节　跨国公司筹资的渠道与方式 788

一、跨国公司筹资渠道 788

二、跨国公司筹资方式 790

第三节　影响国际企业资本成本的主要因素 797

一、资金可获性 797

二、资本市场的区隔 798

三、外汇风险和政治风险的影响 798

四、母国和东道国的税收政策 798

五、国际企业的经营活动 799

六、投资者倾向 799

七、上市揭示要求 799

第四节　国际企业的资本结构 799

一、国际企业总体资本结构 799

二、附属公司资本结构 800

三、国际企业资本结构的特殊问题 800

第四篇　公司投资理财 805

第一章　公司投资管理 805

第一节　固定资产投资管理 805

一、加强日常管理，提高使用效率 805

二、固定资产投资的特点 811

三、进行固定资产投资的几个步骤 812

四、固定资产投资项目评估 813

五、所得税与折旧对固定资产投资的影响 824

六、风险对固定资产投资的影响 827

第二节　房地产投资管理 834

一、房地产投资的风险和收益 834

二、房地产投资决策 841

三、房地产出租投资决策 845

第三节　证券投资管理 849

一、股票投资管理 849

二、股票的类型 852

三、普通股票与优先股票 855

四、债券投资管理 866

五、证券投资基金管理 890

六、B股投资管理 901

第二章　投资理财操作技巧 924

第一节　资金的价值在于运动 924

第二节　持有多少现金最合适 926

一、成本分析模式 926

二、米勒—奥尔模型 928

第三节　加速营运资本的周转 929

一、现金日常管理技巧 929

二、应收账款管理技巧 931

三、存货控制 936

第四节　确定合适的投资方向与投资规模 938

一、投资方向的选择 938

二、投资规模的控制 942

第五节　投资项目科技含量的合理定位 944

一、恪守的原则 944

二、工艺技术的选择 946

三、设备的选择 947

第六节　证券投资与证券投资组合 948

一、证券投资的基础性分析 948

二、证券投资组合 954

三、证券投资组合的策略与方法 957

第三章　跨国公司投资管理 959

第一节 国际投资环境分析 959

一、政治法律因素 959

二、经济因素 959

三、社会、文化和教育因素 960

第二节 国际投资项目的效益分析 962

一、国际投资项目效益分析的内容 962

二、国际投资项目资本预算的编制 963

三、国际投资项目的财务评价方法 964

第三节 国际投资项目的风险分析 969

一、国际投资风险的种类 969

二、国际投资风险的评估 970

三、国际投资风险管理 971

第五篇　公司理财决策 983

第一章　如何进行资金需求量预测 983

第一节　前期工作：销售预测 983

第二节　现金预算 984

第三节　如何进行资本预算 989

一、资本预算 989

二、评估投资项目的常用方法 990

三、以有限的预算选择最好的项目组合 994

四、不相容投资 994

五、所得税对资本预算决策的影响 995

第四节　资金需求量预测的三种方法 997

一、定性预测法 998

二、销售百分比预测法 998

三、回归直线法 1000

第二章　如何拟定科学的资金周转计划 1002

第一节　资金周转计划 1002

一、制订资金周转计划的原因 1003

二、资金周转计划不等于借钱计划 1003

第二节　群策群力制订资金周转计划 1004

一、资金周转涉及的方方面面 1004

二、资金周转不仅是财务部门的事 1005

三、资金周转计划的制订 1006

第三节　编制资金周转计划的技巧 1007

一、保守估计收入，充分估计支出 1007

二、正确制订销售计划、收款计划 1008

三、正确处理销售的不稳定性 1010

四、全面确定资金流出 1011

第四节　一般资金周转表的编制 1012

一、最简单的资金周转表 1012

二、“六分法”资金周转表 1013

三、“扩张期”企业的资金周转表 1015

第五节　灵活运用资金周转表 1016

第三章　资金周转危机预测与应对 1020

第一节　资金周转危机的先兆 1020

一、自有资金不足 1020

二、存货的过度增加 1021

三、应收账款不合理增加 1021

四、设备的过度投资 1021

五、欠缺科学周密的资金计划 1021

第二节　如何弥补资金不足 1022

第三节　如何应付突发性支出 1023

第四节　如何防范日常性现金不足 1024

一、是否量入为出？ 1025

二、支出是否有保障？ 1025

三、究竟赚了多少？ 1026

四、现金流量是否匹配？ 1027

五、生产部门的应对 1027

六、销售部门的努力 1027

第五节　警惕或有负债 1028

第六节　缓解燃眉之急 1030

一、资产变现 1030

二、变现质量的最低要求 1031

第七节　化险为夷——财务重整 1033

一、重在挽救 1033

二、非正式财务重整 1034

三、正式财务重整 1035

第四章　如何进行有效的信用管理 1038

第一节　建立公司风险管理制度 1038

一、应收账款的管理误区 1038

二、构建合理的应收账款管理机制 1040

三、信用风险管理制度的建立 1040

四、设立信用管理部门 1044

第二节　建立客户信息数据库 1048

一、搜集客户信息 1048

二、建立客户信用数据库 1052

第三节　客户资信评价 1061

一、业务员评价法 1061

二、特征分析法 1064

三、营运资产分析法 1067

四、识别客户信用恶化征兆 1071

五、客户资信报告 1072

六、赊销业务的控制 1075

七、信用风险控制 1078

八、制定信用政策 1081

第四节　收账政策 1083

一、进行账龄分析，把握追讨时机 1083

二、欠款原因分析及追账策略 1085

第五章　如何进行公司风险管理 1090

第一节　公司风险的识别与衡量 1090

一、公司风险 1090

二、公司风险管理程序 1096

三、公司风险识别 1099

四、公司风险衡量 1107

第二节　公司风险控制 1111

一、公司风险控制工具之一：避免风险 1111

二、公司风险控制工具之二：损失控制 1113

三、公司风险财务工具之一：转嫁风险 1120

四、公司风险财务工具之二：自担风险 1127

第三节　投资风险管理 1135

一、投资与项目投资风险 1136

二、项目投资风险管理 1139

三、投资项目的可行性分析 1142

第四节　筹资风险管理 1149

一、筹资风险管理概述 1149

二、负债筹资风险管理 1155

三、租赁筹资风险管理 1162

四、偿债风险管理 1165

第五节　生产风险管理 1169

一、生产风险管理概述 1169

二、物资库存风险管理 1170

三、物资采购风险管理 1173

四、产品质量风险管理 1176

五、劳动生产率风险管理 1180

第六节　跨国公司外汇风险防范与内部控制 1184

一、什么是外汇风险 1184

二、应付外汇风险的对策 1187

三、通货膨胀与汇率波动对业绩评价的影响 1189

四、如何设计国际企业内部控制系统 1193

第六篇　资本运营与公司理财第一章　有效运用企业经营的两种战略 1199

第一节　竞争优势：由核心能力到核心产品 1199

一、企业核心能力：对竞争优势的深层认识 1199

二、如何建立企业核心能力 1200

三、从核心能力到核心产品 1201

四、如何突破企业成长中的刚性 1202

第二节 以两种战略培育企业核心能力 1204

一、企业发展战略结构 1204

二、正确运用两种战略培育和发展企业核心能力 1205

三、通过内部管理型战略巩固企业核心能力 1206

四、利用外部交易型战略发展企业核心能力 1208

五、调整内部管理型战略以开发新的核心能力 1210

六、识别核心能力防止其在外部交易型战略中丧失 1212

第三节　两种战略与企业生命周期曲线 1214

一、内部管理型战略与企业生命周期曲线 1214

二、外部交易型战略与企业生命周期曲线 1216

第二章　兼并与收购 1219

第一节　兼并与收购有哪几种方式 1220

一、直接资产收购 1221

二、法定兼并 1222

三、子公司兼并 1222

四、338交易 1223

五、直接股票收购 1223

六、法定反向兼并 1223

七、子公司反向兼并 1223

八、A类法定兼并 1223

九、A类法定合并 1224

十、A类子公司兼并 1224

十一、A类子公司反向兼并 1224

十二、B类母公司股票收购 1224

十三、B类子公司股票收购 1224

十四、C类母公司资产收购 1225

十五、C类子公司资产收购 1225

第二节　为什么进行兼并与收购 1225

一、协同作用 1225

二、降低生产能力 1226

三、管理层利益驱动 1226

四、谋求增长 1226

五、获得专项资产 1226

六、提高市场占有率 1227

七、多角化经营 1227

八、收购低价资产 1227

九、避税 1227

第三节　兼并与收购的运作程序 1228

一、一般企业的兼并程序 1228

二、公司的兼并程序 1229

三、上市公司的收购程序 1230

第四节　反兼并对策 1231

一、董事轮换制 1232

二、绝对多数条款 1232

三、双重资本重组 1232

四、“毒丸”计划 1232

五、特定目标的股票回购 1233

六、诉诸法律 1233

七、资产收购和资产剥离 1233

八、邀请“白衣骑士” 1234

九、“帕克门”战略 1234

第五节　购并的税务筹划 1235

一、纳税优惠的来源 1235

二、税务因素对出资方式的影响 1236

第三章　剥离与分立 1240

第一节　为什么要进行剥离 1240

一、改变公司的市场形象，提高公司股票的市场价值 1241

二、满足公司的现金需求 1242

三、满足经营环境和公司战略目标改变的需要 1242

四、甩掉经营亏损业务的包袱 1243

五、消除负协同效应 1243

六、政府根据反托拉斯法强制公司剥离一部分资产或业务 1243

第二节　剥离的运作程序 1244

一、选择公司内部的参与人员或聘请外部专业顾问 1244

二、准备一份剥离业务的备忘录 1244

三、确定可能的购买者 1245

第三节　如何进行分立 1246

一、分立可以满足公司适应经营环境变化的需要 1247

二、分立与剥离一样，可以通过消除“负协同效应”来提高公司的价值 1247

三、分立能够降低代理成本 1247

四、分立可以帮助公司纠正一项错误的兼并 1248

五、分立可以作为公司反兼并与反收购的一项策略 1248

六、分立有利于公司更好地适应和利用有关法规和税收条例 1248

第四章　控股公司化 1249

第一节　什么是控股公司 1249

第二节　控股公司的资产经营 1250

第五章　股权结构重组 1254

第一节　转为非上市 1254

一、转为非上市的含义 1254

二、转为非上市的动机 1254

三、转为非上市的实证研究 1255

第二节　管理层收购 1255

一、管理层收购的含义 1255

二、管理层收购的实例 1256

第七篇　公司理财技巧 1261

第一章　成功理财有哪些技巧 1261

第一节　成本的多角度透视 1261

一、成本管理意识的强化 1261

二、明确成本管理的内容 1262

三、了解企业成本的构成 1263

四、高度重视质量成本 1264

五、成本制度建设的强化 1265

第二节　控制与管理营业收入 1266

一、确定营业收入内部控制的目标 1266

二、建立营业收入业务的内部控制制度 1267

三、建立营业收入的分析制度 1272

四、如何有效分析收入 1274

五、如何通过财务分析提高销售收入 1277

六、如何应付价格下跌 1279

第三节　控制与管理“费用” 1281

一、如何设计管理费用控制 1281

二、如何设计销售费用控制 1282

三、如何设计财务费用控制 1283

四、降低开支的种种方法 1283

五、如何降低销售费用 1284

第四节　预算的执行与控制 1286

一、何为财务预算控制体系 1286

二、如何建立财务预算执行控制体系 1288

三、如何建立信息反馈系统 1289

四、如何评价考核预算执行结果 1290

第五节　财务比率分析 1292

一、财务比率的类型与用途 1292

二、财务比率所需的标准 1293

三、财务比率分析实例 1293

第六节　信贷销售管理 1296

第七节　通货膨胀中的资金周转 1298

一、通货膨胀对营运资金的影响 1299

二、通货膨胀对设备资金的影响 1299

第八节　小公司盘活资金的秘诀 1300

一、盘活资金的前提——财务计划 1301

二、盘活资金的重要途径——信用与收账的有效管理 1302

三、盘活资金的另一重要手段——采购与存货管理 1304

第九节　信用膨胀法 1306

一、何为信用膨胀法？ 1306

二、扩大信用八法 1307

第十节　现金浮游量的有效管理 1308

一、浮游量的构成 1308

二、浮游量对企业的影响 1309

三、浮游量的管理 1310

第十一节　企业内部银行的设置 1310

一、何为企业内部银行 1310

二、企业内部银行应该承担哪些职责 1310

三、哪些企业适合采用内部银行 1312

四、建立内部银行应注意什么 1312

五、如何设计内部银行的运行模式 1314

第十二节　合法的避税方式 1315

一、企业避税常用手法 1316

二、不同折旧方式对税负的影响 1316

三、纳税与避税实例分析 1318

第二章　如何利用网络理财 1324

第一节　财务在网络时代的发展 1324

一、企业手册阶段 1324

二、网上交易阶段 1325

三、完全电子商务阶段 1326

四、互联网企业的迅速发展壮大对传统财务观念的冲击 1326

第二节　推行公司网络财务 1327

第三节　网络时代的财务管理软件 1329

一、网络自助式财务管理软件 1329

二、金蝶企业财务管理及电子商务解决方案 1331

第四节　网络货币 1332

一、什么是网络货币 1332

二、网络货币的几种形式 1333

第五节　网络银行 1340

一、什么是网络银行 1340

二、网络银行能做什么 1341

三、我国网络银行的现状 1344

第六节　网络证券 1346

一、我国网上证券交易状况 1346

二、网上证券交易的优势与特点 1348

三、通过网络实现股票交易 1350

第七节　网络理财风险及其防范 1353

一、网络金融面临的主要风险表现 1353

二、建立健全理财网络内部管理体系 1357

第三章　成功理财须理顺哪些公共关系 1358

第一节　选择合适的金融机构 1358

一、金融机构中的正门大派 1358

二、四大国有商业银行 1359

三、新兴的股份制商业银行 1360

四、三大政策性银行 1360

五、金融机构之旁门别派 1361

第二节　成功贷款的要诀 1362

一、全新的贷款观念 1362

二、突出自己的优势 1363

三、为贷款打下埋伏 1363

四、合理的资本结构 1363

五、财务报表必不可少 1363

六、实事求是，获取信任 1364

七、未雨绸缪，以防不测 1364

八、增强实力，提高信誉 1364

第三节　取得股东的信任 1364

一、及时传递公司投资建议 1365

二、及时通报公司发展信息 1366

三、注重感情投资 1367

第四节　树立全员理财观 1367

一、理财不仅是财务部门的职责 1368

二、树立全员理财新观念 1369

三、尊重职工在理财活动中的开拓作用 1371

第五节　掌握与银行交往的主动权 1372

一、知己知彼，有的放矢 1373

二、旁敲侧击，寻找突破 1374

三、相信自己，完善自己 1374

四、管理科学，长远规划 1374

五、聘请顾问，同舟共济 1374

第六节　理顺企业财务关系 1375

一、外部财务关系的协调 1377

二、内部财务关系的协调 1379

第七节　重视信用形象 1380

第八节　如何塑造企业理财文化 1381

一、塑造企业理财文化的基本原则 1382

二、构建企业理财文化的基本内容 1382