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第一章 多层次资本市场与产权交易市场 1

第一节 多层次资本市场概述 1

一、多层次资本市场的产生与发展 1

二、我国目前资本市场体系存在的缺陷 3

三、多层次资本市场是市场发展的必然走向 5

四、我国建立多层次资本市场的必要性 8

五、我国建立多层次资本市场的可能性 9

第二节 我国多层次资本市场的制度建设 11

一、我国建立多层次资本市场的构想 11

二、多层次资本市场的法制需求 12

三、多层次资本市场制度建设的思路 14

四、我国多层次资本市场体系的制度框架 15

第三节 产权市场在多层次资本市场中的地位 17

一、产权交易市场是多层次资本市场的重要组成部分 17

二、产权交易市场在多层次资本市场建设中的重要作用 21

第二章 企业产权交易市场性质 23

第一节 产权与产权市场 23

一、产权的经济学理论基础 23

二、产权的法律含义 25

三、产权交易与企业产权交易市场 29

第二节 产权市场与相邻市场的关系 31

一、产权市场与证券市场 31

二、产权市场与并购市场 32

三、产权市场与技术市场 34

四、产权市场与实物资产市场 36

第三章 我国企业产权交易市场的历史和现状 39

第一节 我国产权交易市场的发展历程 39

一、20世纪80年代中期到90年代初——萌芽阶段 41

二、20世纪90年代初到1997年——发展阶段 42

三、1997年至20世纪90年代末——衰落阶段 43

四、21世纪初——恢复、发展阶段 44

第二节 我国产权交易市场存在的主要问题 46

一、产权交易市场定位不清 46

二、产权交易市场行政割据，体制分裂 48

三、产权交易市场缺乏明确的政策支持 49

四、产权交易市场法制建设落后，制度保障缺位 50

五、产权交易市场监管体系不健全 52

六、产权交易价格形成机制有待完善 52

七、价值型产权交易不发达，影响产权市场功能 54

八、产权交易市场结构模式、业务流程、管理方式、服务水平、信息披露不一致 55

九、产权交易市场从业人员素质不高，专业程度低 57

十、产权交易市场中介薄弱，职能不清 57

第四章 企业产权交易法律的重构 61

第一节 产权交易法制建设的现状 61

一、产权交易法律体系建设的进展 61

二、当前产权交易法律规范的主要问题 63

第二节 产权交易法制建设的原则 67

一、意思自治与强制规范相结合的法律原则 67

二、系统立法的法律原则 67

三、平等性与特殊性兼顾的法律原则 67

四、适当超前立法的法律原则 68

五、借鉴相关资本市场立法经验的法律原则 68

第三节 产权交易法律制度设计 68

一、产权交易的立法模式研究 68

二、产权交易法律体系的组成 70

三、产权交易市场执法体制的同步建设 75

第四节 产权交易基本法律问题 76

一、产权交易法律关系 76

二、产权交易法律责任 78

三、产权交易确认的法律效力 82

四、产权交易纠纷的解决机制 83

第五章 产权交易市场的统一 87

第一节 构建统一的企业产权交易市场的必要性 87

一、建立统一的产权交易市场是辩证唯物主义认识论的要求 87

二、建立统一的产权交易市场是社会主义市场经济体制的要求 88

三、建立统一的产权交易市场是国有资产管理体制改制和国企战略性调整的迫切需要 90

四、建立统一的产权交易市场是产权交易市场发展的内在要求 91

五、建立统一的产权交易市场是解决现有产权交易过程中出现的问题的迫切需要 92

六、建立统一的产权交易市场是建立和完善多层次资本市场的要求 93

七、建立统一的产权交易市场是妥善解决地区资本市场失衡的需要 94

八、建立统一的产权交易市场是引入外资优化资源配置的需要 95

第二节 构建统一的企业产权交易市场的可行性 96

一、国民经济结构调整和国有经济改革为建立统一的产权交易市场提供了市场需求 97

二、高新技术成果的转化和产业化，为建立统一的产权交易市场注入了长期的活力 98

三、稳步推进的产权交易市场资源整合为建立统一的产权交易市场奠定了组织基础 99

四、快速发展的信息技术为建立统一的产权交易市场提供了技术条件 100

五、管理层的思想转变为建立统一的产权交易市场提供了政策支持 101

六、逐步积累的立法经验和法制建设为建立统一的产权交易市场提供了法律支撑 102

七、日益成熟的资本市场为建立统一的产权交易市场提供了可资借鉴的组织模式和运行经验 103

第六章 企业产权交易的基本原则 105

第一节 企业产权交易原则概述 105

一、企业产权交易基本原则的定义 105

二、企业产权交易基本原则的特征 106

三、企业产权交易基本原则的功能 106

第二节 企业产权交易的基本原则 108

一、公开原则 108

二、公正原则 111

三、公平原则 114

四、自愿与强制相结合原则 116

五、诚实信用原则 119

六、效率与安全兼顾原则 122

七、合法性原则 124

第七章 交易对象范围的界定 128

第一节 产权交易市场交易对象的范围 128

一、产权交易市场交易对象的界定原则 128

二、产权交易市场交易对象的范围的界定 129

第二节 产权交易范围的几个争议性问题 134

一、拆细、连续、标准化交易的问题 134

二、房地产、汽车等实物资产交易的问题 137

三、退市企业股权交易问题 138

四、非上市股份公司股权转让问题 139

第三节 产权交易市场与非法证券活动 142

一、非法证券活动 142

二、产权市场中的非法证券活动 144

三、非法证券活动的惩治 145

四、治理非上市公司股票非法交易的思考 148

第八章 企业产权交易市场的组织结构 151

第一节 统一的企业产权交易市场结构模式选择 151

一、联盟式统一模式 151

二、集中统一模式 153

三、中心交易所——分支机构统一模式 153

四、中心——分支式产权交易所的具体结构设计 154

第二节 产权交易所建构 156

一、产权交易所的法律定位 156

二、产权交易所的构造模式分类 157

三、目前国内产权交易所的构造模式 158

四、产权交易所构造模式选择 160

五、建立会员制、封闭型产权交易所的改革途径 161

第三节 产权交易所的设立与运行 161

一、产权交易所的设立和解散 161

二、产权交易所的内部机构设置 163

三、产权交易所的运作系统设计 168

四、建立网络信息系统 170

第九章 产权交易市场的主体 172

第一节 产权交易主体 172

一、企业产权交易主体概念 172

二、设立资产经营机构 173

三、外资与自然人产权投资者 176

第二节 产权交易经纪机构 176

一、产权经纪机构的法律定位 177

二、产权经纪机构的设立条件和程序 177

三、产权经纪机构的运营方式定位 178

四、产权经纪机构与相关机构的关系定位 179

第三节 产权交易服务机构 179

一、产权交易服务机构法律定位 179

二、产权交易服务机构的分类 180

三、产权交易服务机构与产权交易所的关系定位 187

第十章 产权交易市场准入制度 189

第一节 企业产权交易市场的准入 189

一、市场准入概述 189

二、企业产权市场准入规则 193

三、对产权入市的监管制度 195

四、产权交易所的会员单位定位 196

第二节 国有产权的准入 197

一、产权界定规则 197

二、入市限制规则 200

三、定向交易规则 201

第十一章 企业产权交易规则 203

第一节 交易程序规则 203

一、申请登记 203

二、挂牌上市 204

三、查询洽谈 205

四、成交签约 205

五、结算交割 205

六、变更登记 206

七、交易过程中异常情况的处理 206

第二节 资产评估规则 207

一、重要产权的评估方法 207

二、定价规则的比较研究 208

三、关于知识产权、商业秘密等评估定价的原则 209

四、以市场为基础，以行政管制为补充，建立适应市场经济要求的科学定价规则 211

第三节 交易驱动机制规则 212

一、两种机制的比较 212

二、美国的做市商制度 213

三、我们的选择 215

第四节 登记结算规则 216

一、建立统一的登记结算平台 216

二、登记结算机构具有独立性 217

第五节 国有产权交易的特殊规则 217

一、国有产权主体确认规则 218

二、交易收入归属规则 219

三、定价规则 219

第十二章 企业产权交易信息披露制度 221

第一节 产权交易信息披露制度理论概述 221

一、信息披露制度的理论渊源 221

二、产权交易中的信息与信息披露的特点 224

三、产权交易信息披露功能 227

四、产权交易信息披露的原则 228

第二节 企业产权交易信息披露制度设计 229

一、企业产权交易信息披露内容 229

二、信息披露的形式 232

三、产权交易披露制度的实施 234

第十三章 企业产权交易的监管体制 239

第一节 企业产权交易监管的依据和职能 239

一、企业产权交易监管的依据 239

二、企业产权交易监管的职能 240

第二节 产权交易监管体制比较研究 241

一、我国证券监管体制的演变 241

二、我国目前建立产权交易监管模式的具体实践 242

三、国外资本市场监管体制的比较研究 245

第三节 我国产权交易市场的监管体制建设 247

一、我国产权交易市场监管体制总纲 247

二、产权交易市场监管体制的机构设计 248

三、我国产权交易市场监管的原则 253

第十四章 产权交易市场监管的手段与内容 255

第一节 监管手段 255

一、行政手段 255

二、经济手段 257

三、法律手段 258

第二节 产权交易主体的监管 261

一、监管的对象 261

二、设立监管 263

三、经营行为监管 263

第三节 产权交易过程的监管 265

一、防止内幕交易的监管 265

二、防止欺诈的监管 266

三、防止交易市场过度投机影响市场稳定的监管 266

参考文献 268

后记 272